反壟斷指南解讀:汽車后市場經(jīng)銷商政策受益明顯

根據(jù)國家發(fā)展和改革委員會2016年3月23日在其官網(wǎng)發(fā)布的信息,發(fā)改委會同有關(guān)部門研究起草了《關(guān)于汽車業(yè)的反壟斷指南》(征求意見稿)并向社會公開 征求意見。制定該指南的主要目的包括預(yù)防和制止汽車業(yè)壟斷行為、保護公平競爭、維護消費者利益、促進汽車業(yè)健康發(fā)展等。

售后配件貨源與市場全流通獲 保障,利好汽車后市場,獨立售后維修商受益程度最大。意見稿要求具有支配地位的汽車制造商不得限制經(jīng)銷商和維修商購買同質(zhì)配件或從其他渠道購買原廠配件 (包括平行進口配件),亦禁止限制配件供應(yīng)商、經(jīng)銷商和維修商外銷售后配件,由此售后配件貨源和市場全流通有望獲得保障。此外規(guī)定汽車制造商無正當理由也 不應(yīng)限制維修技術(shù)信息、測試儀器和維修工具的可獲得性,汽車后市場“非授權(quán)性質(zhì)”的獨立售后服務(wù)商受益程度最大。

制約汽車業(yè)縱向壟斷協(xié)議,汽車經(jīng)銷商弱勢地位將得到改善。本次意見稿對于固定轉(zhuǎn)售價、限定最低轉(zhuǎn)售價、地域限制、客戶限制、對經(jīng)銷商實施“搭售”、強制不 合理的汽車或售后配件銷售目標等一系列具有縱向壟斷性質(zhì)的協(xié)議進行了制約,相關(guān)內(nèi)容有利于改善汽車經(jīng)銷商相對于整車廠商的弱勢地位。

松綁對于二手車的流通、交易環(huán)節(jié)的行政限制,行業(yè)發(fā)展迎來利好。意見稿明確行政機關(guān)和法律、法規(guī)授權(quán)具有管理汽車流通事務(wù)職能的組織不應(yīng)制定具有排除、限 制市場競爭的規(guī)定,如限制汽車市場準入和汽車自由流通、二手車限遷(要求二手車必須在車輛注冊登記所在地交易)、二手車交易必須由二手車交易市場開具發(fā)票 等內(nèi)容。從相關(guān)表述可以看出,國家促進二手車交易的政策導向非常明確。

對于新能源汽 車的鼓勵導向值得關(guān)注。意見稿中有多條內(nèi)容與表述均提到新能源汽車,包括認定新能源汽車研發(fā)與生產(chǎn)過程中的橫向合作協(xié)議可以使競爭者分擔投資風險、提高效 率、促進社會公共利益。縱向壟斷協(xié)議個案豁免中亦提及在新能源汽車推廣期實施短期固定轉(zhuǎn)售價和限定最低轉(zhuǎn)售價的行為對于激勵經(jīng)銷商、推廣新能源產(chǎn)品、擴大 市場需求是必要的。從這些表述中可以推斷國家對于新能源汽車產(chǎn)業(yè)的鼓勵。

總體判斷汽車后市場相關(guān)企業(yè)與經(jīng)銷商集團受益程度最高。征求意見稿充分體現(xiàn)國家對于汽車行業(yè)的反壟斷管制將具備靈活性和針對性,并有個案豁免兼顧到行業(yè)發(fā) 展階段的特殊性(如電商平臺銷售與新能源汽車推廣)。總體上,我們判斷受益程度最高的當屬汽車后市場相關(guān)企業(yè)與經(jīng)銷商集團,建議投資者可以關(guān)注相關(guān)受益標 的如:廣匯汽車(汽車經(jīng)銷商)、龐大集團(汽車經(jīng)銷商)、金固股份(汽車后市場)、隆基機械(汽車后市場)、比亞迪(新能源汽車)等。

風險提示:《關(guān)于汽車業(yè)的反壟斷指南》尚處于征求意見稿狀態(tài),最終內(nèi)容與實施節(jié)點待定,相關(guān)條文的解讀以國家權(quán)威部門為準,最終版本與征求意見稿內(nèi)容存在差異可能性。

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