互聯(lián)網(wǎng)金融下一個(gè)風(fēng)口：汽車金融平臺(tái)車客理財(cái)帶來(lái)

e租寶、大大貸、泛亞有色金屬、非法集資、自融自保、資金池、“跑路”、最狂跑路公告、群毆……作為國(guó)家政策鼓勵(lì)的普惠金融的重要實(shí)現(xiàn)形式之一，曾被寄予厚望的P2P在2015年上演了一幕幕狗血?jiǎng)∏椤?/p>

從最先的一路鮮花贊譽(yù)，到現(xiàn)在吐唾沫與板磚齊飛，這都是因?yàn)橹袊?guó)的多數(shù)P2P平臺(tái)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離了真正互聯(lián)網(wǎng)金融的初衷，向著通過(guò)高收益吸收資金形成資金池，再搞期限錯(cuò)配高息放貸的類銀行路上漸行漸遠(yuǎn)。

日 前P2P圈子開(kāi)大會(huì)，集體把e租寶清理出朋友圈，都說(shuō)“它不是P2P，它是披著P2P外衣的非法集資”。但是e租寶真的屬于個(gè)案嗎?根據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)， 截至2015年11月底，P2P平臺(tái)共3464家(僅含有線上業(yè)務(wù)的平臺(tái))，其中正常運(yùn)營(yíng)的僅占54.16%。一個(gè)行業(yè)，一半都出現(xiàn)了問(wèn)題，且問(wèn)題中“跑 路”、無(wú)法提現(xiàn)、詐騙為主要問(wèn)題，那就不能說(shuō)是個(gè)案了吧。

在網(wǎng)絡(luò)規(guī)模效應(yīng)下，絕大多數(shù)中小平臺(tái)無(wú)法盈利，資本金面臨消耗殆盡的威脅，難保部 分平臺(tái)不會(huì)因?yàn)闊o(wú)法承受高昂獲客成本，不得不挪用投資人資金;或被迫開(kāi)展融資標(biāo)的造假，來(lái)維持平臺(tái)流動(dòng)性，走向“借新還舊”的龐氏騙局。部分成功融資的平 臺(tái)則面臨對(duì)賭協(xié)議中短期要達(dá)到的業(yè)績(jī)額、獲客數(shù)等壓力，也難免會(huì)嘗試一些過(guò)激的營(yíng)銷措施和冒險(xiǎn)。

內(nèi)部缺乏風(fēng)控能力，外部缺乏有效監(jiān)管，但仍敢于做資金池，從事類銀行業(yè)務(wù)，是目前國(guó)內(nèi)平臺(tái)“裸奔”的幾大原因。

互聯(lián)網(wǎng)金融目前仍是萬(wàn)億市值風(fēng)口，是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間最大的新興產(chǎn)業(yè)之一

沈 南鵬曾說(shuō)：對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，甄別總體空間、上升空間最大的行業(yè)，是投資決策正確的關(guān)鍵。一個(gè)行業(yè)，它現(xiàn)在正處于發(fā)展當(dāng)中一個(gè)怎樣的階段，是否具有發(fā)展的爆 炸力?這個(gè)行業(yè)整體規(guī)模有多大?這些是進(jìn)行投資決策的依據(jù)。在沈南鵬看來(lái)，如果要給現(xiàn)在增長(zhǎng)最為迅猛、市場(chǎng)空間最大的新興產(chǎn)業(yè)做一個(gè)排名，互聯(lián)網(wǎng)金融必然 名列前茅，屬萬(wàn)億級(jí)別市場(chǎng)。

互聯(lián)網(wǎng)金融2016年將迎來(lái)2.0階段

互聯(lián)網(wǎng)金融始發(fā)于2013年，因余額寶引爆于2014年，經(jīng)歷了2015年的火箭式發(fā)展，2016年將迎來(lái)2.0階段。

在互聯(lián)網(wǎng)金融1.0階段，因?yàn)橹Ц兜陌l(fā)展，使金融的銷售渠道得以在線上進(jìn)行，P2P以及貨幣基金迎來(lái)了大發(fā)展;而在互聯(lián)網(wǎng)金融的2.0階段，會(huì)有幾個(gè)明顯的變化：

1、除了用互聯(lián)賣產(chǎn)品，場(chǎng)景會(huì)越來(lái)豐富，收集數(shù)據(jù)、建立風(fēng)控模型都可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行;

2、互聯(lián)網(wǎng)化會(huì)下沉到生產(chǎn)或商業(yè)的整合，除了資金端，資產(chǎn)端也會(huì)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)獲得，信貸成本會(huì)更低;

3、隨著征信、大數(shù)據(jù)等基礎(chǔ)設(shè)施的完善，金融創(chuàng)新會(huì)有更多的可能。

4、 目前產(chǎn)業(yè)的演進(jìn)正在從“互聯(lián)網(wǎng) 金融”深入到“互聯(lián)網(wǎng) 金融 產(chǎn)業(yè)”的階段。突破口在于找到產(chǎn)業(yè)鏈上合適的交易場(chǎng)景。合適的場(chǎng)景至少應(yīng)具備三大特征，包括 未來(lái)能產(chǎn)生穩(wěn)定的預(yù)期現(xiàn)金流、可借助互聯(lián)網(wǎng)征信手段控制風(fēng)險(xiǎn)、有較大的未被傳統(tǒng)金融滿足的市場(chǎng)空間。汽車行業(yè)的長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈及汽車金融還未出現(xiàn)專業(yè)領(lǐng)域的知名 平臺(tái)等特征，使它們成為互聯(lián)網(wǎng)金融場(chǎng)景開(kāi)發(fā)的先發(fā)行業(yè)。

二手車市場(chǎng)井噴式發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融汽車抵押類業(yè)務(wù)切入市場(chǎng)提供了機(jī)會(huì)。

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2014年國(guó)內(nèi)二手車交易數(shù)量605萬(wàn)輛，平均交易價(jià)格在6萬(wàn)元左右，交易額達(dá)到3675億元，2015年這個(gè)數(shù)據(jù)更是翻了好幾倍。隨著國(guó)內(nèi)二手車交易的活躍，這部分市場(chǎng)的金融需求越來(lái)越旺盛。

汽 車抵押類金融產(chǎn)品這些是債權(quán)有車輛作為抵押物，風(fēng)險(xiǎn)可控，相比較目前其他互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)信貸產(chǎn)品相對(duì)風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)化，車輛價(jià)值相對(duì)容易評(píng)估且有成熟的評(píng)估模型 和標(biāo)準(zhǔn)，二手車商和消費(fèi)者都是資產(chǎn)處置的巨大消化出口。二手車電商平臺(tái)的發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)金融汽車金融業(yè)務(wù)切入市場(chǎng)提供了機(jī)會(huì)。

目前市場(chǎng)上專業(yè)的汽車抵押類互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)不多

根據(jù)筆者了解，目前雖然有一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)有汽車抵押類的業(yè)務(wù)出現(xiàn)，但是專業(yè)的以汽車抵押作為唯一項(xiàng)目標(biāo)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)并不多，且已有知名度的平臺(tái)更是少之又少幾乎沒(méi)有，目前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)均是涵蓋房產(chǎn)、汽車、個(gè)人信用貸、企業(yè)信用貸等多種業(yè)務(wù)的平臺(tái)占絕大部分。

日前上線的“車客理財(cái)(chebank.com)”業(yè)務(wù)形態(tài)就是以汽車抵押作為唯一項(xiàng)目標(biāo)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，據(jù)筆者了解，目前車客理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)量也并不是很大，覆蓋城市目前僅為昆明一座城市，日上線標(biāo)的物僅為10個(gè)左右。目前產(chǎn)品形態(tài)僅局限在移交類產(chǎn)品，GPS類產(chǎn)品上線的很少，據(jù)車客理財(cái)CEO杜佳介紹，GPS類產(chǎn)品只為征信及財(cái)務(wù)狀況非常優(yōu)質(zhì)的客戶提供，大部分還是移交類的產(chǎn)品做的比較多。

車 客理財(cái)CEO杜佳還介紹，車客理財(cái)平臺(tái)因?yàn)榇蟛糠质怯卸嗄暝阢y行或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)及各大互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)技術(shù)人才組成，所以車客理財(cái)在風(fēng)控模型和技術(shù)平臺(tái)研發(fā) 做了歷時(shí)近1年的研發(fā)工作，目前車客理財(cái)自主研發(fā)了車客理財(cái)借款理財(cái)全平臺(tái)、汽車評(píng)估客戶端、客服管理系統(tǒng)、催收系統(tǒng)、標(biāo)的物車輛管理系統(tǒng)、全民汽車經(jīng)理 人系統(tǒng)等，在風(fēng)控評(píng)估流程管理方面車客已經(jīng)做到了國(guó)內(nèi)同行領(lǐng)先，接下來(lái)車客將會(huì)向全國(guó)發(fā)力。

哪些產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景更容易被互聯(lián)網(wǎng)金融化?

梳理完汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的金融場(chǎng)景，可以看到很多應(yīng)用場(chǎng)景都可以在其他行業(yè)復(fù)制。

1. 供應(yīng)鏈貸款的“1 N”模式已經(jīng)在不同的產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景中得到了驗(yàn)證。供應(yīng)鏈長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)尤其適合這一借貸模式。其核心在于這里的“1”需要有足夠的擔(dān)保實(shí)力，否則就會(huì)給整個(gè)借貸鏈帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

2. 傳統(tǒng)金融行業(yè)往往難以處理非標(biāo)準(zhǔn)化的抵押物，這為互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)用場(chǎng)景預(yù)留了空間。解決非標(biāo)資產(chǎn)的定價(jià)問(wèn)題，可以通過(guò)讓其進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)流通領(lǐng)域，只要能產(chǎn)生活躍的市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的數(shù)據(jù)的積累，就能形成在一定范圍內(nèi)合理的定價(jià)依據(jù)。

3. 雖然芝麻信用分的推出僅有半年時(shí)間，但信用貸款的額度卻從千元級(jí)擴(kuò)展到了十萬(wàn)級(jí)。數(shù)據(jù)能力決定了信貸額度的范圍，也決定業(yè)務(wù)模式的輕重(精準(zhǔn)數(shù)據(jù)信用評(píng)級(jí)可以替代線下審核人員)和產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景互聯(lián)網(wǎng)金融化的程度。

4. 由于獲取資金的成本高于銀行，切入傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品處于劣勢(shì)。這時(shí)候可以通過(guò)渠道定位，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的差異化優(yōu)勢(shì)。

同樣我也就能歸納出一些能夠被互聯(lián)網(wǎng)金融化的場(chǎng)景應(yīng)該具備的最基本特征：

1. 從金融產(chǎn)品屬性來(lái)看，這些交易場(chǎng)景未來(lái)要能產(chǎn)生穩(wěn)定的預(yù)期現(xiàn)金流。

2. 互聯(lián)網(wǎng)金融具備滿足該需求的能力?？梢越柚ヂ?lián)網(wǎng)及其征信手段控制風(fēng)險(xiǎn)。如果不能降低風(fēng)險(xiǎn)，至少要能獲取足夠的信息評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)大小，實(shí)現(xiàn)合理的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。此外，資金需求最好還能匹配對(duì)應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的期限特征。

3. 存在較大的市場(chǎng)空間，需求沒(méi)有被傳統(tǒng)金融行業(yè)滿足。

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