放棄0.1%股份 吉利為何不做寶騰的控股方？

太多人的目光都放在了花了錢(qián)的吉利卻不是最終的控股方，吉利是不是吃虧了？但卻沒(méi)人看到在收購(gòu)細(xì)節(jié)中0.1%股權(quán)的巧妙安排背后，既讓一家民族品牌保住了尊嚴(yán)，也讓吉利的走出去顯得不那么障礙重重。

5月24日，吉利控股集團(tuán)公布收購(gòu)DRB旗下寶騰汽車(chē)49.9%股份，剩余的50.1%的股份將繼續(xù)由包括DRB集團(tuán)在內(nèi)的馬來(lái)西亞方面把持。

伴隨這一股比分配形式落地，吉利控股集團(tuán)將扮演寶騰汽車(chē)最大股東方身份，而寶騰汽車(chē)的控股方的身份依然留在了馬來(lái)西亞。

外界紛紛開(kāi)始向吉利發(fā)問(wèn)，為何吉利花了錢(qián)收購(gòu)寶騰，卻放棄了成為寶騰汽車(chē)最大的控股方？馬來(lái)西亞留住的這0.1%的股比有何深意？少了這0.1%后吉利吃虧了么？

吉利為何選擇讓出0.1%？

在雙方正式簽署具有約束力的關(guān)鍵條款協(xié)議當(dāng)天，吉利公布收購(gòu)寶騰汽車(chē)股比分配的具體事宜。按照常理，收購(gòu)方通常會(huì)作為被收購(gòu)方的最大股東，并成為被收購(gòu)企業(yè)的最大控股方。

此次吉利與寶騰的收購(gòu)事宜中，吉利控股集團(tuán)雖然作為寶騰汽車(chē)最大的股東方，持股比重達(dá)49.9%，而控股方的身份最終落在了包括DRB集團(tuán)在內(nèi)的馬來(lái)西亞手中，馬來(lái)西亞方面的綜合持股比達(dá)50.1%。

那么吉利為何要放棄這0.1%的股份，來(lái)讓外界認(rèn)為吉利在喪失對(duì)寶騰汽車(chē)的直接控制權(quán)。其實(shí)這樣的股比分配一方面來(lái)自于寶騰汽車(chē)一直以來(lái)所處的特定背景，而另一方面正是巧妙的規(guī)避了一直阻擋自主品牌進(jìn)軍東南亞市場(chǎng)最大的障礙——關(guān)稅！

一直以來(lái)，寶騰汽車(chē)都是讓馬來(lái)西亞驕傲的民族品牌，這樣的股權(quán)分配最直接的信息意味著，寶騰汽車(chē)盡管被收購(gòu)，但依然還是馬來(lái)西亞的品牌。

過(guò)去，以馬來(lái)西亞為主的東南亞汽車(chē)市場(chǎng)一直是日系品牌汽車(chē)的根據(jù)地，雖然東南亞市場(chǎng)有著龐大的需求體量，但由于高達(dá)30%的進(jìn)口關(guān)稅的限制，成為中國(guó)自主品牌進(jìn)軍東南亞市場(chǎng)最大的阻礙。

而在這樣的股比分配下，被收購(gòu)后的寶騰汽車(chē)，未來(lái)還將繼續(xù)享受馬來(lái)西亞方面對(duì)于當(dāng)?shù)乇就疗髽I(yè)所提供的政策優(yōu)惠，寶騰的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也將繼續(xù)納入馬來(lái)西亞發(fā)展計(jì)劃的范疇之中。

吉利吃虧了嗎？

雖然這樣的股權(quán)占比下，吉利有著進(jìn)入東南亞汽車(chē)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，但未能作為控股方，不能直接掌管寶騰。外界不禁發(fā)問(wèn)花了錢(qián)的吉利吃虧了嗎？

顯然，吉利并沒(méi)有吃虧。在當(dāng)日，吉利控股集團(tuán)與馬來(lái)西亞DRB集團(tuán)達(dá)成關(guān)鍵條款協(xié)議中明確表示：吉利集團(tuán)將成為寶騰汽車(chē)的獨(dú)家外資戰(zhàn)略合作伙伴。這就意味著，寶騰汽車(chē)的外資伙伴僅此一家，馬來(lái)西亞絕不會(huì)讓其余外資企業(yè)干涉寶騰汽車(chē)的發(fā)展，一定程度上保證了寶騰汽車(chē)發(fā)展的穩(wěn)定。

同時(shí)，據(jù)汽車(chē)預(yù)言家了解，吉利集團(tuán)還將掌握寶騰汽車(chē)未來(lái)的獨(dú)立管理經(jīng)營(yíng)權(quán)，這也意味，在寶騰未來(lái)走向上，吉利有了絕對(duì)的話(huà)語(yǔ)權(quán)，換種角度來(lái)講，吉利雖然沒(méi)有成為寶騰最大的控股方，但卻享有了控股方所獨(dú)有的管理權(quán)。

依照這樣的條件來(lái)看，似乎吉利對(duì)于寶騰的收購(gòu)上讓出的0.1%股權(quán)，并沒(méi)有讓吉利吃虧。

東南亞市場(chǎng)的“誘惑”

此前，中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)助理徐海東曾向汽車(chē)預(yù)言家明確表示：“東南亞市場(chǎng)是僅次于歐美市場(chǎng)的又一大汽車(chē)市場(chǎng)。馬來(lái)西亞則是東南亞市場(chǎng)中的一個(gè)重要的環(huán)節(jié)”。言外之意無(wú)處不在體現(xiàn)占領(lǐng)東南亞汽車(chē)市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)汽車(chē)發(fā)展的意義深重。

近年，以馬來(lái)西亞為主的東南亞汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r良好，甚至可以說(shuō)一直處于平穩(wěn)上升的狀態(tài)。據(jù)汽車(chē)預(yù)言家查閱馬來(lái)西亞近6年汽車(chē)銷(xiāo)售情況后發(fā)現(xiàn)，馬來(lái)西亞一直作為大東南亞市場(chǎng)第三大市場(chǎng)，每年均超過(guò)60萬(wàn)輛的新車(chē)銷(xiāo)售量，2016年的最大值達(dá)66.7萬(wàn)輛。

而以整個(gè)東南亞市場(chǎng)里2016年數(shù)據(jù)為例，包括印度尼西亞、馬來(lái)西亞、菲律賓、新加坡、泰國(guó)、越南和文萊的七國(guó)在內(nèi)的累計(jì)汽車(chē)銷(xiāo)量以及達(dá)到316.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.1%，并且據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示：這一數(shù)字未來(lái)還將繼續(xù)增加。

以吉利與寶騰合作后主要面對(duì)的馬來(lái)西亞市場(chǎng)來(lái)看，人均收入水平位于東南亞地區(qū)前列，并且擁有相對(duì)放松的私家車(chē)控制，這也導(dǎo)致了馬來(lái)西亞的人均汽車(chē)保有量一直遠(yuǎn)超于新加坡。

對(duì)于吉利來(lái)講，馬來(lái)西亞一直作為東盟自由貿(mào)易區(qū)，吉利可以相同的關(guān)稅優(yōu)惠進(jìn)入整個(gè)東盟，顯然對(duì)于吉利來(lái)講絕對(duì)是好事一件。

依照目前現(xiàn)狀來(lái)看，吉利已經(jīng)涵蓋了包括吉利汽車(chē)以及全新豪華品牌“領(lǐng)克”在內(nèi)的高、中、低的多個(gè)車(chē)型。并且與沃爾沃共同研發(fā)的“CMA”模塊架構(gòu)和未來(lái)還將繼續(xù)展開(kāi)的”AMA””DMA”模塊架構(gòu)還將繼續(xù)降低吉利的價(jià)格同時(shí)提升產(chǎn)品力。

曾經(jīng)有人這樣評(píng)價(jià)過(guò)吉利的平臺(tái)發(fā)展：“質(zhì)量與價(jià)格是兩條固定距離下兩條永不相交的平行線(xiàn)，舍棄一方則勢(shì)必要在另一方去彌補(bǔ)。目前吉利的平臺(tái)化構(gòu)建意味這兩條平行線(xiàn)能夠無(wú)限接近，甚至可以說(shuō)是一個(gè)最優(yōu)解。

以此來(lái)看顯然吉利所擁有的獨(dú)特條件對(duì)于日后與寶騰合作后，進(jìn)軍東南亞市場(chǎng)都是十分有利的。

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