DeFi持續(xù)火熱，各種概念來襲，但DEX依舊是DeFi概念中的第一大陣地。作為排名第一的DEX——Uniswap的鎖倉資產(chǎn)已經(jīng)突破20億美金，24小時交易額突破10億美金。
有不少去中心化交易所針對Uniswap進行優(yōu)化，各種swap都在到來的路上。Sushiswap(SUSHI)就是其中的佼佼者。
8月28日晚，SushiSwap(SUSHI)啟動，在不到12小時內(nèi)，鎖倉代幣價值超過2.7億美元;9月1日，SushiSwap(SUSHI)一天之內(nèi)上線多家知名交易所，令一眾圈內(nèi)人士大跌眼鏡。
SushiSwap(SUSHI)究竟是DEX賽道中的革新者還是潘多拉的魔盒?
本篇庫幣DeFi觀察，帶你探討SushiSwap(SUSHI)到底可不可口。
1. Sushiswap，基于Uniswap上的變與不變
如果熟悉DEX和DeFi，肯定知道Uniswap。Uniswap協(xié)議通過AMM模型實現(xiàn)了ETH和ERC20代幣的兌換，以及ERC20代幣之間的兌換。
SushiSwap延續(xù)了Uniswap的核心設(shè)計，依然采用的是AMM模型。但與Uniswap不同的是，Sushiswap增加了經(jīng)濟激勵模型，將其交易費用的一部分分配給Sushiswap代幣SUSHI的持有人。
在Uniswap中，流動性提供者(LP)只有在他們提供流動性時才賺取流動性池的交易費。一旦他們從流動性池中贖回自己的資金，將不再獲得相應(yīng)的收入。此外，隨著協(xié)議越來越受歡迎，風投基金，交易所，礦池等陸續(xù)加入?yún)f(xié)議，早期流動性提供者的收益會被攤薄。
而在SushiSwap，當你提供流動性時除了手續(xù)費還可以獲得SUSHI代幣。即使你不再提供流動性，這些SUSHI代幣也將使你有權(quán)繼續(xù)賺取一部分SUSHI協(xié)議的交易費用。
簡單來說，Sushiswap的流動性提供者(LP)不僅可以賺取手續(xù)費，還可以通過持有SUSHI代幣獲得長期收益，這對于Uniswap是一種沖擊。
2. 關(guān)于SUSHI
SUSHI是Sushiswap的代幣，代表了整個Sushiwap協(xié)議的潛在收益。對于LP來說，即使不再為協(xié)議提供流動性，他們獲得的SUSHI也能持續(xù)捕獲協(xié)議的長遠價值。
SushiSwap通過引入流動性挖礦的方式，把Uniswap 的流動性池鎖倉量從 8 月 27 日的 3 億美金，漲到了目前的 20 億美金，達到歷史新高，這個數(shù)字還在持續(xù)上漲。流動性提供者為了獲得SUSHI，已經(jīng)將Uniswap上 70% 的流動性做市憑證(LP tokens)抵押到Sushiswap平臺，而Uniswap上這些鎖倉資金很可能在9月12日遷移到Sushiswap協(xié)議中。
目前SUSHI的可流通供應(yīng)量約2500萬枚，價格約7U。值得一提的是，SUSHI的價格波動較大，最低時為0.7U，最高價格為11.5U，不到6天，就完成了自身價格15倍的增長(數(shù)據(jù)截止至本文發(fā)布)?，F(xiàn)在入場是否是良機?值得商榷。
3. SUSHI如何捕獲價值?
在Uniswap，LP可以獲得0.3%的交易費用。而在Sushiswap中，0.25%費用會直接分配給LP，剩余的0.05%會兌換成為SUSHI代幣。因此，SUSHI的價值支撐來源于這0.05%的交易費用，這也意味著SUSHI的價值跟其交易量掛鉤。在Sushiswap上，交易量越大，SUSHI的價值就越高。
Uniswap在過去24小時的交易量約10億美元。如果Sushiswap可以達到這個交易量，那么SUSHI代幣一天可以捕獲的50萬美元的價值，一年可以捕獲約1.82億美元的價值。
4. 如何通過挖礦獲得SUSHI?
Uniswap的LP將其部分流動性池的LP tokens質(zhì)押到Sushiswap中，就可以賺取SUSHI代幣。
目前Sushiswap支持質(zhì)押以下流動性池的LP tokens賺取SUSHI代幣：
USDT-ETH;USDC-ETH;DAI-ETH;sUSD-ETH;COMP-ETH;LEND-ETH;SNX-ETH;UMA-ETH;LINK-ETH;BAND-ETH;AMPL-ETH;YFI-ETH;SUSHI-ETH。
在最初的100,000個區(qū)塊，每個區(qū)塊釋放1,000 SUSHI，之后產(chǎn)量會下降，每個區(qū)塊釋放100SUSHI代幣，這些SUSHI會均分給所有支持的代幣池。值得注意的是SUSHI-ETH流動性池可獲得兩倍獎勵。
在Uniswap，LP可以獲得0.3%的交易費用。而在Sushiswap中，0.25%費用會直接分配給LP，剩余的0.05%會兌換成為SUSHI代幣分發(fā)給SUSHI的持幣者。這就意味著，提供流動性最多的LP將得到最多的SUSHI。
5. Sushiswap的流動性遷移
在Sushiswap協(xié)議啟動大約兩周后(即9月12日)，Sushiswap會啟動針對Uniswap的流動性池遷移計劃。這些早期參與Sushiswap挖礦的Uniswap流動性池會遷移到Sushiswap上。在遷移過程中，首先是在Uniswap上進行代幣贖回，并將這些代幣遷移到Sushiswap上形成新的流動性池。
遷移完成后，交易者可以在Sushiswap的流動性池中進行交易。在這個過程中，LP不用做任何操作，就可以從Sushiswap的流動性提供中獲得交易費用收益和SUSHI代幣。
6. Sushiswap的爭議與風險
一些DeFi專家反對SushiSwap。Dharma Labs的聯(lián)合創(chuàng)始人Brendan Forster希望SushiSwap實驗“失敗”。分散交換協(xié)議0x的聯(lián)合創(chuàng)始人Will Warren也表示，如果SushiSwap獲勝，那將是“可怕的”。
由于Sushiswap的功能和Uniswap相似，其UI界面和YAM相似，有人認為Sushiswap是在廉價的剽竊，危害到了安全和創(chuàng)新。還有人認為Sushiswap從始至終可能是一個騙局，因為在他們的代碼中存在漏洞，這可能會導致用戶的資產(chǎn)丟失。
所以，SUSHI雖然很火，但參與流動性挖礦之前，也需要考慮自己的風險承受能力，并做好合理的風險管理。
（免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。
任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。 ）
