老虎證券ESOP:年薪幾十萬卻身價過億,三年拿40年工資,這就是股權激勵的魅力

卡車也能自動駕駛了?

自動駕駛的風已經刮了很多年,現在這股風蔓延到了商用車領域。

2021年4月15日,主攻重型卡車自動駕駛技術的“圖森未來”正式在納斯達克上市,并籌集到了13.5億美元的融資,一時間風光無限。

目前圖森未來還并未盈利,2020年其凈虧損額達到了1.8億美元,但絲毫未影響投資者對卡車自動駕駛領域的預期信心,目前圖森未來的總市值已經達到了85億美元。

伴隨著高估值,圖森未來在成為卡車自動駕駛第一股的同時,也是一場造富盛宴,其總裁呂程截止2020年獲得的股權激勵價值已經達到了1600萬美元,而其年薪也才不到39萬美元,三年間獲得的股權激勵價值已經超過了40年年薪。

另根據當前股價計算,圖森未來目前股權激勵計劃總規(guī)??赡軐⑦_到8億美元。

成立6年融資10輪,估值高達85億美元

自動駕駛并不是個新鮮事物。

2010年谷歌成為了第一個進入自動駕駛領域的互聯網巨頭,自此之后自動駕駛就慢慢迎來了自己的風口。

根據天眼查數據顯示,截止目前注冊在中國境內的自動駕駛技術企業(yè)已經超過了8000家,你追我趕好不熱鬧。

但目前大眾所熟知的自動駕駛一般都適用于乘用車領域,也就是家用汽車方面,在商用車領域鮮有聽聞。

而圖森未來則走了一條與大眾不同的路徑,把目光投向了重型貨運卡車領域。

老虎證券ESOP:年薪幾十萬卻身價過億,三年拿40年工資,這就是股權激勵的魅力

目前圖森未來主要專注于重型貨運卡車L4級自動駕駛解決方案,而且相較于家用車所面對城市環(huán)境的復雜路況,主要運行于高速與郊區(qū)場景的卡車自動駕駛技術似乎有著更高的可落地性。

作為貨運自動駕駛領域第一個吃到大螃蟹的人,圖森未來自2015年成立以來就成為資本市場的弄潮兒。

根據Tiger ESOP整理發(fā)現,圖森未來自2016年以來的5年間已經完成了10輪融資,投資方包括新浪、英偉達、UPS、Traton、微創(chuàng)投等十幾家不同領域的產業(yè)巨頭。

僅披露出具體金額的融資額就已經達到了6.5億美元,如果再考慮到未公開披露出數據的4次融資,其總融資規(guī)??赡芤呀洺^10億美元。

高額融資的背后一方面代表著資本的認可,另一方面也顯露出了技術創(chuàng)新的不易,燒錢是不可避免的。

2018年至2020年這三年中,圖森未來分別營收9000美元、71萬美元、184.3萬美元,同期凈虧損則達到了4503萬美元、8488.3萬美元、1.77億美元。

究其原因還是在于居高不下的研發(fā)費用。

截止到2020年12月31日,圖森未來共有員工839人,其中研發(fā)人員有673人,占比約80%,報告期內圖森未來研發(fā)費用分別達到了3227.8萬美元、6361.9萬美元、1.32億美元。

但是對于圖森未來的創(chuàng)始團隊們來說似乎并不用擔心收益的問題,截止目前圖森未來的市值已經達到85億美元,高管團隊的利益也早已使用包括期權在內的股權激勵工具,編織出實現了“財富自由”的大網。

企業(yè)虧損“委屈”高管收入?股權激勵成“巨額年終獎”

創(chuàng)業(yè)公司的老板們日子過的有多緊?

圖森未來的創(chuàng)始人陳默在2020年11月之前的5年間從未領取過任何工資,而且這期間陳默幾乎都是圖森未來的CEO,忙于內外竟然沒有任何薪酬收入。

零薪酬當然也是無奈之舉,作為技術攻堅型企業(yè),圖森未來還未實現盈利,資金的壓力當然讓創(chuàng)始人不好意思再從公司賬目上“拿錢”。

當然也會有人認為,公司的估值水漲船高,創(chuàng)始人早就依靠股權實現財務自由了。

但公司并不是老板一個人在奮斗,一眾高管們當然也不是義務勞動,企業(yè)初創(chuàng)期間的虧損自然讓高管們難以看到超大額績效獎金的期望。

這個時候,股權激勵的重要性就發(fā)揮出來了。

不斷上漲的公司估值讓股權成為了價值不菲的“香餑餑”,不僅能當做“工資福利”的替代品以節(jié)省公司現金支出,還能徹底將高管與公司進行綁定。

這一點圖森未來也想到了。

根據圖森未來的招股書披露,其已在上市之前對除創(chuàng)始人之外的3名高管做出了詳細的股權激勵安排方案。

截止2020年末,圖森未來對CEO呂程授予了授予當日公允價值達778.58萬美元的期權,以及授予日當日公允價值達824.14萬美元的股票獎勵,另外還直接授予了當日公允價值達6萬美元的股份作為年度獎勵,2020年授予及獎勵的股份公允價值總額超過了1600萬美元。

老虎證券ESOP:年薪幾十萬卻身價過億,三年拿40年工資,這就是股權激勵的魅力

CEO呂程截止2020年獲得的股權激勵數據

對于首席財務官,圖森未來授予了當日公允價值達152.87萬美元的期權獎勵,以及當日公允價值達49.45萬美元的股票獎勵,授予及獎勵股份的公允價值總額超200萬美元。

另外對于首席法律與風險官,圖森未來授予了當日公允價值達102萬美元的期權獎勵,以及當日公允價值33萬美元的股票獎勵和價值2萬美元股票的年度獎金,股權激勵總額達到了137萬美元。

僅2020年,以上三位高管僅獲得的股權激勵總估值已經達到了年薪的數倍甚至幾十倍。

高額的股權激勵讓圖森未來的高管們“踏踏實實”的為公司工作,而且還能坐享公司上升期帶來的股權溢價收入,對于高管們的誘惑著實不小。

如何讓員工擁有“老板意識”?

如何讓員工把公司的事當成自己的事?答案很簡單,讓高管成為股東就行了。

對于拿固定酬薪的打工人來說,跳槽是再頻繁不過的事了,這種現象同樣適用于包括從高管到普通員工的所有人。

這對于處于快速成長期的圖森未來也確實是一個問題,核心員工的跳槽變動可能直接影響到公司長遠的戰(zhàn)略發(fā)展。

而股權激勵作為面向員工群體的薪酬激勵方案,可以將員工個人與公司利益牢牢綁定,而且其中與股權激勵相關的鎖定期還能促使員工長期留存。

圖森未來已經在2017年、2021年出臺過共2期股權激勵計劃。

其中2017年股權激勵計劃中,包括期權、限制性股票單位以及股票虛擬增值權等三種方式,被獎勵人群包括圖森未來員工,非員工董事和顧問。

截止目前, 2017年股權激勵計劃之下未行使的期權還有1537.23萬股,另有116.6萬股限制性股票單位將在歸屬后發(fā)行,此外還有360萬股股份獎勵未行權。

2021年,圖森未來重新制定了一版股權激勵計劃以取代2017年的方案,此次股權激勵總規(guī)模最高將達到2013.41萬股,股份獎勵方式包括期權、股票增值權、限制性股份單位等多種方式。

根據4月16日圖森未來的收盤價計算,2021年股權激勵方案的股份總價值達到了8億美元。

當然股票并不是一給了之,股權激勵計劃還會對被獎勵員工拿到股票的時間、價格進行嚴格限制。

以CEO呂程為例,其2020年年底獲得了期權、限制性股份單位形式的杰出股票獎項。

但這些股票直到三年后才能完全歸屬于他,在第一年后呂程只能行使其中的30%,其他的70%將分為8個季度,每個季度行使8.5%。

這樣的分期行權設置,可以讓呂程至少再為圖森未來工作3年的時間才可能拿到被獎勵股份,而且期間還必須認真工作提升公司價值,這樣自己拿到的股份才有可能更值錢。

AB股不同權設置保障創(chuàng)始人實控權

動輒數千萬股的股權激勵會稀釋創(chuàng)始人的股權嗎?

目前圖森未來創(chuàng)始人董事會執(zhí)行主席陳默的持股數量為2636萬股,另一位聯合創(chuàng)始人侯曉迪持股總數為2536萬股。

可能很多人會非常擔憂,圖森未來高達4000萬股的的股權激勵都快追上兩位創(chuàng)始人的持股總數了,這樣規(guī)模的股權激勵難道不會影響創(chuàng)始人的實際控制權嗎?

這種擔心大可不必,圖森未來在股權結構的設置中采用了雙重股權結構的方式來分置股份投票權。

具體的表現形式便是AB股不同投票權的設置。

在圖森未來的股權設置中,A類普通股每股代表1票投票權,但B類普通股每股則代表著10票投票權。

在首次公開募股后,圖森未來聯合創(chuàng)始人陳默將持有1436.73萬股A類普通股和1200萬股B類普通股,已經占到了投票權的31.4%。另一位聯合創(chuàng)始人侯曉迪持有1336.73萬股A類普通股和1200萬股B類普通股,占投票權的31.1%。

而圖森未來與股權激勵相關的授予股份均未A類普通股,并沒有投票權上的權利溢價。

兩位創(chuàng)始人憑借B類普通股10倍于A類股的投票權,以62.5%的股東投票權,牢牢把控著圖森未來的實際控制權。

總結

作為卡車自動駕駛第一股,6歲的圖森未來捷足先登已經搶占了行業(yè)高地,伴隨著大規(guī)模股權激勵的施行,員工群體穩(wěn)定的圖森未來在大施拳腳跑馬圈地同時再也沒有了后顧之憂,糧草充足之下,圖森未來會給我們什么樣的驚喜呢?

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