自2021年以來，惠普的PC市場占有率一直在下滑。因此，華爾街分析師對其未來發(fā)展提出了擔憂。
近日，花旗、Cowen等投行分析師就惠普公司2022財年第二財季財報發(fā)表評論稱，盡管公司業(yè)績“不錯”，但競爭對手的業(yè)績更為強勁，加之在全行業(yè)均面臨供應鏈困難的情況下，其供應鏈部門人事變動帶來更大不確定性，以及消費者在個人電腦上的支出下降，惠普的市場份額可能發(fā)生變化。
作為全球第二大PC廠商，惠普市場份額的變化，對整個PC產(chǎn)業(yè)格局均可能產(chǎn)生顯著影響。市場分析認為，疫情影響下，供應鏈已成為重塑PC產(chǎn)業(yè)格局的重要變量，在與市場從消費端向商用端轉(zhuǎn)移的變化共同作用下，若前述分析師預測成真，像聯(lián)想、戴爾等在供應鏈與商用市場方面具備較強優(yōu)勢的企業(yè)，有望“接手”惠普失去的市場份額。
凈利潤、市場份額雙雙下滑
財報顯示，惠普第二財季凈營收為165億美元，同比增長3.9%;凈利潤為10億美元，同比下降19%;不按照美國通用會計準則計算的凈利潤為12億美元，同比下降1%;攤薄后每股收益為0.94美元，同比下降4%。
與同處于PC前三名的聯(lián)想、戴爾相比，惠普的這一業(yè)績表現(xiàn)可謂相形見絀。聯(lián)想最新一期財報顯示，2021/22財年，其實現(xiàn)營業(yè)收入近4600億元，同比增長18%;實現(xiàn)凈利潤130億元，同比增長72%。這已經(jīng)是聯(lián)想連續(xù)第5個報告期實現(xiàn)營業(yè)收入與凈利潤雙雙兩位數(shù)增長。戴爾2023財年第一財季也實現(xiàn)了創(chuàng)歷史新高的261億美元營收，同比增幅為16%;凈利潤11億美元，同比增長62%。
花旗分析師Jim Suva認為，在銷售從消費者需求向企業(yè)需求的轉(zhuǎn)變中，戴爾受益可能比惠普更多。Cowen分析師Krish Sankar也對個人電腦需求的“正?；?rdquo;表示關(guān)注。
事實上，這一趨勢對惠普PC市場表現(xiàn)的影響早已有所顯現(xiàn)。Canalys數(shù)據(jù)顯示，在2021年已是前五廠商中市場份額下降最大企業(yè)的情況下，今年一季度，惠普全球出貨量同比下滑16%，雖然同期全行業(yè)出貨量也出現(xiàn)了同比下滑，但惠普是前五廠商中下滑幅度最大的一家。Counterpoint Research分析師認為，這主要是由于Chromebook失去銷售勢頭和消費者需求欠佳。
供應鏈重塑新格局?
對于惠普來說，更大的挑戰(zhàn)或來自供應鏈。近幾個月以來，上海地區(qū)疫情對區(qū)域內(nèi)企業(yè)供應鏈造成諸多影響。上海是惠普全球重要生產(chǎn)基地之一，仁寶、英業(yè)達、廣達等惠普國內(nèi)知名生產(chǎn)工廠均坐落于此，且承擔了部分出口業(yè)務。上海疫情使惠普全球供應鏈的缺陷暴露出來，最直接的影響即是一季度其中國市場PC出貨量同比下降14%，成為前五名廠商中唯一出貨量下降的一家。
值得注意的是，近日有消息顯示，惠普首席供應鏈官Antoine Simonnet將于一個多月后的七月底退休，對于尚未從上海疫情造成的供應鏈中斷中完全恢復過來的惠普來說，這一消息為公司未來發(fā)展增添了更多變數(shù)。
在疫情等多方面因素影響下，供應鏈已被視為影響整個PC產(chǎn)業(yè)競爭格局的一個重要變量。因此，有分析認為，惠普市場份額的變化，本質(zhì)上是整個PC產(chǎn)業(yè)基于供應鏈等因素醞釀的市場格局變化的一個縮影。若其不能很好地適應新的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，實現(xiàn)供應鏈的進一步優(yōu)化，長遠來看，或?qū)⒊蔀檫@一輪市場洗牌中的“失意者”。
而那些在供應鏈上布局成功，優(yōu)勢不斷擴大的企業(yè)，則有望持續(xù)成長，并蠶食惠普所失去的市場份額。如聯(lián)想，其供應鏈的全球化區(qū)域布局、智能化生產(chǎn)、混合制造模式等優(yōu)勢，早已為外界所熟知。
與此同時，隨著數(shù)字經(jīng)濟的持續(xù)滲透助推商用需求強勁增長，前述分析師所提及的銷售變化，無疑也將長期存在。好在商用市場的布局成功，或在一定程度上減弱了惠普PC業(yè)務頹勢。惠普首席財務官Marie Myers表示：“盡管消費者需求疲軟，但我們肯定會看到商用方面的強勁表現(xiàn)。目前，商用業(yè)務占比約65%，我認為這一趨勢將會持續(xù)下去。”
不過，在這方面，惠普并非高枕無憂。同為前三企業(yè)的聯(lián)想、戴爾也已在商用市場取得較佳成績。
聯(lián)想在其2021/22財年財報中表示，公司智能設備業(yè)務集團已改進其增長戰(zhàn)略，包括從混合辦公模式中培育強大的商用需求，得益于商用復蘇及在游戲等高端細分市場的優(yōu)勢，公司PC業(yè)務收入獲得同比兩位數(shù)的增長。
戴爾在其2023財年第一財季報告中也表示，其客戶端解決方案集團(CSG) 第一財季營收達創(chuàng)紀錄的156億美元，同比增長17%，主要得益于在商用PC領域的持續(xù)優(yōu)勢。
供應鏈問題的長期化，消費市場與商用市場的此消彼長，對PC廠商來說既是挑戰(zhàn)也是機遇?；诟鲝S商在供應鏈與商用市場等方面優(yōu)勢的不斷演化，惠普近期的市場份額下滑，與聯(lián)想、戴爾等企業(yè)的份額穩(wěn)固及上升，或許只是一個開始，而惠普是否將繼續(xù)其頹勢，新的“失意者”又是否會出現(xiàn)、會是誰，成為整個行業(yè)的待解之謎。
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