改革開放以來，對外貿(mào)易始終為我國經(jīng)濟(jì)增長的重要支柱。從數(shù)據(jù)來看，我國貨物進(jìn)出口貿(mào)易總額穩(wěn)定增長，2023年達(dá)42.8萬億元;2024年1~8月，總額已達(dá)28.6萬億元，基于往年的高增速水平，預(yù)計(jì)我國全年進(jìn)出口總額將接近45萬億元，有望創(chuàng)下歷史新高。
對于企業(yè)而言，歷經(jīng)多年發(fā)展，出海早已成為其加速發(fā)展、拓寬營收的重要戰(zhàn)略方向。據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)下有超過6成的企業(yè)有海外拓展及擴(kuò)張的計(jì)劃，這一趨勢于頭部、上市企業(yè)當(dāng)中更為顯著。著眼A股上市企業(yè)，其海外收入規(guī)模如何?哪些行業(yè)、產(chǎn)品于海外市場表現(xiàn)出眾?
一、海外收入份額穩(wěn)步走高，第二產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)主要營收
截至2023年底，我國A股上市企業(yè)中有接近7成的企業(yè)選擇了布局海外市場，企業(yè)總體數(shù)超過3,500家。整體來看，布局海外為當(dāng)下A股上市企業(yè)的主基調(diào)，收入規(guī)模穩(wěn)步攀升。
據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，2024上半年我國A股上市企業(yè)于海外收入達(dá)4.05萬億，預(yù)計(jì)全年將超過8.5萬億，同比穩(wěn)步提升，我們預(yù)計(jì)，2026年該規(guī)模有望達(dá)到10萬億;從占比來看，A股上市企業(yè)于海外收入占到其總營收的比重已達(dá)到12.2%，相較2023全年提升0.5個(gè)百分點(diǎn)。相較整體，A股頭部企業(yè)于海外布局更加積極，2023年頭部企業(yè)海外業(yè)務(wù)收入增速多高達(dá)30~40%， 預(yù)計(jì)2024年該高增速仍將保持。
從行業(yè)來看，選擇出海的企業(yè)往往具備較高的行業(yè)集中度，擁有出海業(yè)務(wù)的A股上市公司中、有超過2,100家所在行業(yè)集中在Top10中，占比整體超70%。其中，機(jī)械設(shè)備、電子、基礎(chǔ)化工為Top3，作為制造及工業(yè)大國，我國出海企業(yè)在此類領(lǐng)域仍具備較強(qiáng)的行業(yè)競爭力。
機(jī)械設(shè)備方面，智能加工及制造為行業(yè)的核心關(guān)鍵詞，機(jī)器人、精密、新能源、光伏等名詞出現(xiàn)頻次相對較高;企業(yè)層面，三一重工、徐工機(jī)械、中國中車為海外收入排名Top3，上半年海外收入均在百億級別，主要從事諸如土方、起重等大型機(jī)械設(shè)備的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。
電子行業(yè)方面，半導(dǎo)體、芯片、模組等名詞出現(xiàn)頻次較高;企業(yè)上，立訊精密、京東方A、歌爾股份為Top3，相較其他，電子行業(yè)整體營收量級相對更高，立訊精密海外營收上半年接近千億、占比整體營收接近90%。同時(shí)值得關(guān)注的是，同期傳音控股排名第四，海外營收達(dá)345億，其主攻非洲手機(jī)市場、基本全部營收均來自國外。
其他方面，如基礎(chǔ)化學(xué)行業(yè)，萬華化學(xué)、安道麥A、云天化為頭部企業(yè)，主要從事如聚氨酯、丙烯、磷化工等材料的生產(chǎn)，上半年海外營收集中在1~400億之間;如電力設(shè)備行業(yè)，寧德時(shí)代持續(xù)拓寬海外市場，發(fā)力儲能電池領(lǐng)域。晶科能源、晶澳科技關(guān)注太陽能光伏產(chǎn)品，海外收入占比整體超50%;如生物醫(yī)藥，百濟(jì)神州從事商業(yè)化創(chuàng)新藥物開發(fā)。邁瑞醫(yī)療、復(fù)星醫(yī)藥關(guān)注醫(yī)療器械等產(chǎn)品的研發(fā)等。我國醫(yī)藥行業(yè)已實(shí)現(xiàn)原料驅(qū)動(dòng)到技術(shù)驅(qū)動(dòng)的初級轉(zhuǎn)變，于海外市場實(shí)現(xiàn)較大影響力。
整體來看，選擇出海的A股上市企業(yè)業(yè)務(wù)更多集中在第二產(chǎn)業(yè)，作為工業(yè)大國，我國于該產(chǎn)業(yè)中已積累較為豐富的生產(chǎn)及制造經(jīng)驗(yàn)，大量技術(shù)處于世界領(lǐng)先水平。同時(shí)，相對而言，雖然汽車、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)企業(yè)數(shù)量占比排名居中，但大量具備行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)正加速出海，營收穩(wěn)步走高。
二、汽車、計(jì)算機(jī)加速走向海外，頭部企業(yè)涌現(xiàn)、塑造全球影響力
2023年，我國汽車出口量達(dá)522萬輛，同比增加超57%;2024年1~9月，我國汽車出口數(shù)量已達(dá)431.2萬輛，預(yù)計(jì)全年將超過2023年水平。背靠產(chǎn)能及技術(shù)優(yōu)勢，我國汽車產(chǎn)銷量已連續(xù)15年位于全球首位，新能源汽車的快速發(fā)展下，大量國產(chǎn)品牌進(jìn)入北美、歐洲等市場。
汽車行業(yè)出海企業(yè)中，比亞迪排名首位。2024上半年，比亞迪海外收入達(dá)899.5億，占比整體收入的30%。據(jù)月狐數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年9月，比亞迪旗下海外版App-BYD已覆蓋全球18個(gè)國家及地區(qū)，覆蓋總?cè)丝?超2.58億人次。一方面，比亞迪深耕歐洲，通過中高端車型意圖打開如德國等國家市場，2026年，其于預(yù)計(jì)將于德國賣出12萬輛新能源車;另一方面，比亞迪于近期發(fā)力泰國市場，7月4日比亞迪于泰國工廠竣工，年產(chǎn)能約15萬輛。整體來看，比亞迪未來將加速于海外市場的布局，同時(shí)，如濰柴動(dòng)力、長城汽車等企業(yè)同樣將加速出海，布局產(chǎn)業(yè)上游助力發(fā)展。
計(jì)算機(jī)出海企業(yè)數(shù)量雖略少于其他頭部行業(yè)，但互聯(lián)網(wǎng)浪潮之下大量軟件、數(shù)字化企業(yè)于海外加速布局，雖此處不包含如騰訊、網(wǎng)易等于港美股上市的中概股企業(yè)，但仍有大量細(xì)分領(lǐng)域頭部企業(yè)值得關(guān)注。其中，?？低?、浪潮信息、納思達(dá)為海外營收Top3。海康威視海外收入達(dá)141.8億元，占比整體收入比重達(dá)34%。海外市場對于海康威視而言至關(guān)重要，由于安防、智能物聯(lián)領(lǐng)域的需求相對較為細(xì)分，玩家眾多，海康威視于國內(nèi)市場很難快速提升利潤率。但海外市場大量細(xì)分賽道仍亟待開發(fā)，雖有諸如“海外制裁”等風(fēng)險(xiǎn)，但HIKVISION品牌于全球影響力正持續(xù)加深，拉美、中東等地區(qū)市場需求正在逐步涌現(xiàn)。
同時(shí)，計(jì)算機(jī)行業(yè)中，大量從事軟件與信息服務(wù)的企業(yè)同樣加速開拓海外市場，萬興科技為其中排名相對靠前的代表企業(yè)。同期，萬興科技海外收入達(dá)6.4億，占比整體超90%。萬興科技保持“全球運(yùn)營”理念，與北美、日本、新加坡等地均設(shè)有分公司，境外布局較為積極。
產(chǎn)品層面，萬興科技旗下包含各類創(chuàng)意性軟件工具，覆蓋多行業(yè)，如剪輯工具Filmora(萬興喵影)、視頻編輯軟件Capterra、辦公軟件PDFelement等。App層面，則包括如MobileClean、Dr.Fone Link、MobileTrans等，據(jù)月狐數(shù)據(jù)，MobileTrans已覆蓋全球超160個(gè)國家及地區(qū)，印度、美國、墨西哥貢獻(xiàn)主要下載量。
最后，其他行業(yè)層面，如輕工制造中包含華泰股份、顧家家居、致歐科技等，從事造紙生產(chǎn)、家居裝修等業(yè)務(wù);家用家電則包括如美的集團(tuán)、海爾智家、海信家電等頭部品牌，其海外收入均在百億量級，占比整體比重50%左右;有色金屬則主要圍繞著新能源鋰電、銅類產(chǎn)品、以及其他稀有金屬出海，洛陽鉬業(yè)、華友鈷業(yè)等企業(yè)出海意愿更強(qiáng)。
綜上，A股上市企業(yè)當(dāng)下正處在加速出海的重要階段，多行業(yè)并起、頭部企業(yè)涌現(xiàn)。未來，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型之下頭部出海行業(yè)將有所輪換，如通信、傳媒等賽道將涌現(xiàn)更多出海企業(yè)，對外輸出技術(shù)、服務(wù)、IP內(nèi)容。期待A股企業(yè)能夠進(jìn)一步開拓海外，發(fā)力中東北非、拉美等新興市場，提升業(yè)績水平、開啟第二增長曲線。
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