2025年1月24日,TCL 中環(huán)發(fā)布的2024年度業(yè)績預告,顯示公司全年預計歸母凈利潤虧損82億至89億元,從盈利高臺跌入虧損深淵。彼時,全球光伏裝機量仍在穩(wěn)健增長,可光伏主產業(yè)鏈的產能過度釋放,供需失調,產品價格下跌,讓TCL中環(huán)的發(fā)展之路布滿荊棘。不過,TCL中環(huán)在第四季度實現了環(huán)比顯著改善,在困境中積極求變,全力找尋發(fā)展的新契機。
報告期內,全球光伏裝機繼續(xù)保持上升態(tài)勢,但主產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產能集中釋放,市場供需失衡,產品銷售價格持續(xù)下降。公司新能源材料業(yè)務保持全球市占率第一,受產品價格下跌及存貨處理影響,自二季度初出現毛利虧損,并加速進入現金成本虧損階段;新能源電池組件業(yè)務相對競爭力不足,在行業(yè)周期底部進一步拖累經營業(yè)績;此外,公司海外子公司Maxeon正處于經營轉型期,對報告期內業(yè)績造成一定影響。
光伏行業(yè)來到至暗時刻,企業(yè)更需“修內功”
近年來,光伏行業(yè)供需失衡加重,主產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均價持續(xù)回落。供給面無序擴張,已經成為光伏行業(yè)良性發(fā)展的最大挑戰(zhàn)。據統(tǒng)計,2024年,光伏行業(yè)主產業(yè)鏈多數企業(yè)均處于虧損狀態(tài),其中業(yè)務環(huán)節(jié)相對集中的企業(yè)在本輪周期中,受到行業(yè)階段性波動影響更大。
光伏產業(yè)本輪周期中面臨的壓力過于以往的任何一次,中國光伏行業(yè)所有上市公司在2024的斷崖式下跌甚至已超過了過去三輪的周期。
在行業(yè)仍在不斷洗牌磨底的至暗時刻,企業(yè)更需深入審視自身,“修內功”,提升自身相對競爭力。企業(yè)公開數據資料的計算結果表明,相比2024年第三季度,TCL中環(huán)在第四季度已展現出顯著的環(huán)比改善。
TCL中環(huán)在報告中表示:
面對產業(yè)進入周期底部的嚴峻挑戰(zhàn),公司第三季度加速經營變革、組織變革和管理優(yōu)化工作,轉變經營觀念,提高相對競爭力。公司以改善經營質量為核心,極致降本,提高效率效益,同步加快Maxeon業(yè)務變革,盤活資產;按需生產,主動推動并踐行行業(yè)自律,改善產業(yè)競爭格局。隨著競爭加速優(yōu)勝弱汰及產業(yè)自律,加快產能優(yōu)化和庫存去化,至第四季度末,光伏主產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產品價格企穩(wěn)提升,公司制造端經營情況已較第三季度環(huán)比向好。
供需結構改善疊加政策釋放利好,行業(yè)修復機遇已現
1月9日,中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布硅片最新價格,漲幅出現擴大。月初N型G12單晶硅片價格環(huán)比上漲9.15%,N型G12單晶硅片和N型G10L單晶硅片成交價環(huán)比漲幅均超7%,后兩種產品均已出現規(guī)模成交。
據硅業(yè)分會分析,硅片價格大漲主要原因來自需求較為旺盛,下游采購積極性高,加速了硅片消納速度。種種跡象表明,光伏行業(yè)已經迎來關鍵的修復機遇,供給層面出現了積極變化。
隨著落后產能逐步淘汰出清,產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需關系正在持續(xù)改善。據國金證券預測,主產業(yè)鏈盈利拐點最快有望在2025年上半年到來。
在光伏行業(yè)奮力破解供給過剩的難題的同時,政策也在不斷賦能需求端。1月14日,上海市區(qū)域高質量發(fā)展領導小組辦公室印發(fā)《<上海市深入實施以人為本的新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略五年行動計劃的實施方案>任務分工方案》,全面推行建筑“光伏+”應用。
面對當前困局,技術突破也將為光伏行業(yè)擺脫困境提供契機。目前光伏行業(yè)已逐漸形成TOPCon、BC等先進產品市占率不斷提升的趨勢。其中,BC作為一種平臺技術,可以與多種電池技術結合,發(fā)展前景廣闊。TCL中環(huán)依托自身及子公司Maxeon在BC領域的制造、技術、專利、市場優(yōu)勢,將協(xié)同產業(yè)鏈伙伴,共同推進BC領域的生態(tài)建設,持續(xù)推動光伏行業(yè)降本增效。
TCL中環(huán)CEO王彥君表示,2025年是對TCL中環(huán)是非常關鍵的一年,反思至暗時刻,歸因于內,鑒往知來。在未來尤其是穩(wěn)健增長的時間內,公司將更注重技術迭代、提升產品能力和知識產權的管理運營,進一步推動行業(yè)良性生態(tài)建設,提升公司相對競爭力。目標在2025年實現向新破局,寒冬突圍。
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