4月14日，美國商務(wù)部宣布依據(jù)《貿(mào)易擴展法》第232條款啟動半導體制造設(shè)備進口調(diào)查，評估其對國家安全的影響。若調(diào)查認定存在威脅，將可能調(diào)整現(xiàn)行關(guān)稅政策。此舉或?qū)θ请娮?、SK海力士、美光科技等存儲芯片巨頭產(chǎn)生沖擊。
此次調(diào)查被業(yè)內(nèi)人士解讀為美國政府有意將半導體關(guān)稅范圍擴大到與半導體芯片相關(guān)的整個供應(yīng)鏈。分析認為，繼臺積電、三星電子、SK 海力士等晶圓代工巨頭將生產(chǎn)基地設(shè)在美國并進行投資之后，美國再次打出“半導體全面關(guān)稅牌”，迫使半導體零部件及設(shè)備企業(yè)在美國設(shè)立生產(chǎn)基地并進行投資。
關(guān)稅加征遭反噬三星漲價向終端市場轉(zhuǎn)嫁危機
據(jù)韓國媒體《朝鮮日報》報道，對于三星來說，其大部分DRAM產(chǎn)能均在韓國華城和平澤等地的工廠生產(chǎn)。然而，三星電子西安工廠卻是該公司最大的NAND Flash閃存生產(chǎn)基地，占其總產(chǎn)能的40%以上。截至2024年，西安廠區(qū)的晶圓年產(chǎn)量達到57萬片，占比達到44%。因此，若關(guān)稅政策發(fā)生調(diào)整，將直接影響三星約四成的NAND Flash產(chǎn)能供應(yīng)。
據(jù)知名媒體Tech in Asia報道，美國持續(xù)的監(jiān)管打擊增加了半導體公司全球市場運營的合規(guī)成本與業(yè)務(wù)不確定性，可能影響企業(yè)的長期投資決策。目前，三星正在考慮加碼中國市場，以尋求業(yè)績突破。2024年，中國市場銷售額占三星總業(yè)績的31%，這得益于部分中國公司在美國限制之前大量囤積HBM芯片。
據(jù)韓國媒體《Newsis》報道，2024年，三星曾受益于拜登政府《芯片法案》，斥資170億美元在德克薩斯州泰勒市投資建廠。截至去年年底，泰勒工廠的建設(shè)進度已達到99.6%。目前已接近完工，進入設(shè)備交付階段。然而，考慮到設(shè)備通常在工廠建成后3-6個月內(nèi)進口，設(shè)備關(guān)稅征收時間與進口時間可能將有所重疊。目前，泰勒工廠的投產(chǎn)時間已從2024年年底推遲到2026年，2年的投產(chǎn)真空期難以帶來收益，可能會導致三星在業(yè)績節(jié)節(jié)敗退下本就承壓的資金鏈雪上加霜。
3月17日，三星電子會長李在镕發(fā)出警告，稱公司“失去內(nèi)生動力，正處于生死存亡關(guān)頭”，并要求高管“應(yīng)對危機不留余地”。這一表態(tài)反映了三星內(nèi)外部面臨的嚴峻形勢——AI芯片業(yè)務(wù)落后于英偉達和SK海力士，疊加可能的關(guān)稅沖擊，公司利潤空間正被進一步壓縮。
據(jù)悉，三星管理層正計劃向主要全球客戶提高內(nèi)存芯片的價格，漲幅約為3%-5%。三星方面表示，由于市場需求顯著增長，DRAM、NAND閃存以及HBM等產(chǎn)品組合的價格有望持續(xù)上揚，并預計在2025年和2026年繼續(xù)保持上漲趨勢。借助市場冠冕堂皇的漲價理由難掩三星黔驢技窮下唯有向市場轉(zhuǎn)嫁成本壓力的窘境，據(jù)了解DRAM具備大宗產(chǎn)品屬性，以全球市場34%的業(yè)績貢獻占據(jù)三星電子營收的半壁江山，產(chǎn)品漲價讓市場買單無疑成了三星當下的無奈之舉。
在此背景下，三星漲價后的新合同談判已經(jīng)開始推進。此次漲價可視為三星向終端市場轉(zhuǎn)嫁損失的舉措。然而，這種策略可能會引發(fā)市場的連鎖反應(yīng)，不僅對終端消費者的購買成本產(chǎn)生影響，也可能對整個產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供需關(guān)系和價格體系帶來新的變數(shù)。
新簽公司亦難逃困境 巨額游說竹籃打水一場空
在當前國際貿(mào)易環(huán)境愈發(fā)復雜嚴峻的背景下，三星正在尋求突破口。據(jù)美國參議院《游說披露法案》披露的信息顯示，三星美國分公司于3月17日與游說咨詢企業(yè)Continental Strategy簽訂了新的合作協(xié)議，旨在針對通信、半導體等關(guān)鍵領(lǐng)域展開政策游說活動。值得注意的是，Continental Strategy的合伙人凱蒂·威爾斯(Katie Wiles)與白宮幕僚長蘇西·威爾斯(Susan Wiles)存在直系親屬關(guān)系。
此外，美國參議院于1月22日發(fā)布的游說支出報告揭示，2024年三星公司在美政治游說方面的投入高達698萬美元，這一數(shù)字刷新了韓國企業(yè)在美游說支出的紀錄。在這些巨額游說資金中，有相當一部分流向了對華強硬派的邁克·加拉格爾。他曾多次向拜登政府施壓，要求進一步加強對中國半導體產(chǎn)業(yè)的限制措施，例如提議將中國的半導體領(lǐng)軍企業(yè)長鑫存儲等納入出口管制名單，并嚴格限制美國技術(shù)向這些中國企業(yè)出口。
然而，2025年3月，美國總統(tǒng)川普宣稱將廢除《芯片法案》，取消對半導體企業(yè)的補貼。據(jù)英國《金融時報》報道，目前三星仍難以獲得美國大客戶支持。顯然，三星前期的游說投入和戰(zhàn)略布局似乎并未取得預期效果，反而使其陷入了更加復雜的困境。
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