據(jù)韓國媒體《DAUM》報道，目前三星電子在高帶寬存儲器(HBM)市場遠遠落后于其競爭對手SK海力士。在SK海力士快速向市場供應HBM3E產(chǎn)品并取得良好業(yè)績的同時，三星電子的HBM3E卻未能在市場上銷售。更令人咋舌的是，今年第一季度三星還將其保持了33年的DRAM市場份額第一的位置拱手讓人。
事實上，在半導體整體盈利能力方面，三星電子早已被市場其他玩家超越。2024年，三星電子DS(半導體)部門的營業(yè)利潤為15.1萬億韓元，遠低于如SK海力士等的同業(yè)對手。如今DRAM市場優(yōu)勢也已不再，曾經(jīng)被三星奉為現(xiàn)金牛的市場頭把交椅已徹底易主，三星在該領域的主導地位將受到更嚴重的沖擊。
更令人擔憂的是，三星在HBM這一關鍵領域的困境也在加劇。據(jù)DIGITIMES報道，由于Google投入自研AI服務器芯片，原本計劃搭配三星HBM3E，并交由臺積電進行CoWoS封裝，但日前卻突然通知撤換三星HBM轉而采用美光的HBM。根據(jù)原定規(guī)劃，三星送交英偉達的HBM3E認證已進入關鍵階段，原預期最快于2025年第一季開始對英偉達大量供貨。然而，英偉達遲遲未對外明確公布最終認證結果，而Google此時更換供應商的舉動，已被視為三星HBM3E認證不順的重要信號。
DRAM市場大洗牌，三星或已無力回天
據(jù)《韓國經(jīng)濟》最新報道，證券機構近期集體下調(diào)了對三星電子業(yè)績的預期，其中存儲器半導體業(yè)務下半年的盈利前景顯著惡化。調(diào)查顯示，雖然第二季度的銷售額與營業(yè)利潤預期在修正前后基本持平，但第三季度的業(yè)績預期出現(xiàn)明顯下調(diào)：銷售額預期從26.9萬億韓元大幅調(diào)降至25.3萬億韓元，營業(yè)利潤預期也從7.6萬億韓元下調(diào)至6.9萬億韓元。
《朝鮮日報》指出，三星電子已于去年全面停止DDR3內(nèi)存供應，并計劃在短期內(nèi)逐步減少其成熟的DDR4 DRAM的生產(chǎn)。另據(jù)《工商時報》消息，三星電子已正式向客戶發(fā)出通知，將于2025年4月停止采用1z制程的8Gb LPDDR4內(nèi)存生產(chǎn)，要求客戶在6月前完成最后訂單確認，預計最遲于10月完成全部出貨。
行業(yè)觀察人士指出，這一戰(zhàn)略調(diào)整反映出當前DRAM市場的結構性變化：隨著中國存儲廠商的快速崛起，并在市場端的優(yōu)異表現(xiàn)和較高接受度，以三星為代表的傳統(tǒng)市場玩家的DRAM產(chǎn)品利潤空間正不斷收窄。面對這一形勢，三星電子面臨利潤收縮危機，正加速將產(chǎn)能轉向仍有一線生機的HBM與DDR5產(chǎn)品。
面對DRAM業(yè)務的已盡在咫尺的巨大危機，三星電子會長李在镕向管理層釋放嚴厲信號。他在近期會議上表示：“公司多個領域的技術競爭力正在削弱，創(chuàng)新和挑戰(zhàn)精神不足，更多是在維持現(xiàn)狀，而不是主動突破格局。”
在近兩年的人工智能熱潮下，三星的芯片行業(yè)競爭對手——臺積電和SK海力士都從中收獲頗豐，但三星作為全球最大的存儲芯片巨頭，由于內(nèi)部決策失誤、管理混亂等原因，未能迅速適應快速變化的AI半導體市場，在智能手機、電視和家電等核心領域也逐步失去了領導地位。
行業(yè)格局生變，新董事能否順利接棒?
據(jù)《財經(jīng)界》報道，三星電子將于本月30日召開董事會，審議關鍵人事任命，而移動業(yè)務負責人盧泰文的晉升計劃正面臨嚴峻考驗。
三星近年深陷管理層動蕩。自2017年權五鉉等核心高管離職后，公司長期處于“領導層真空”狀態(tài)，而2025年部分高管的突然離世進一步削弱了決策層的穩(wěn)定性。4月1日，盧泰文被任命為三星設備體驗(DX)部門的臨時負責人。目前尚未“轉正”。市場分析指出，若盧泰文的任命被重新審議，可能引發(fā)新一輪權力博弈，甚至導致戰(zhàn)略方向的分歧，尤其是在AI、半導體等關鍵業(yè)務上。這可能讓本就深陷管理困局、決策失效的三星雪上加霜。
此前，三星電子聯(lián)席CEO韓宗熙因病不幸離世，消息公布后，三星電子股價在首爾交易所應聲下跌0.5%，市值蒸發(fā)約1.2萬億韓元，創(chuàng)近一月最大單日波動。韓宗熙分管的設備體驗(DX)部門涵蓋電視、家電、智能手機三大核心業(yè)務，2024年貢獻集團52.3%營收，他的離世令市場擔憂三星消費電子業(yè)務戰(zhàn)略連續(xù)性及AI轉型進程受阻。
摩根士丹利發(fā)布報告指出，管理層突發(fā)變故可能延遲三星價值12萬億韓元的越南智能工廠擴建計劃、與特斯拉合作的汽車電子業(yè)務整合方案等多項關鍵決策。此次事件也暴露出三星管理層在人才培養(yǎng)和儲備方面的潛在隱患，以及在應對突發(fā)狀況時的應急機制和預案可能存在不足。
天價游說，難敵政策變局
內(nèi)部危機以外，三星同樣面臨海外風險。在中美博弈的夾縫中，三星一方面依賴中國市場維持供應鏈穩(wěn)定——2024年，中國市場銷售額占三星總業(yè)績的31%，這得益于部分中國公司在美國限制之前大量囤積HBM芯片。另一方面，三星因海外市場持續(xù)萎縮而步履維艱。當前貿(mào)易戰(zhàn)背景下，三星西安工廠貢獻了40%的NAND Flash產(chǎn)能，若美國擴大對華半導體設備關稅，該基地將首當其沖，不僅面臨設備更新受阻的風險，更可能成為中美貿(mào)易戰(zhàn)的首波“震中”。
為對沖風險，三星2024年在美國砸下698萬美元游說資金，創(chuàng)韓國企業(yè)游說支出紀錄，主要資金流向了對華強硬派邁克·加拉格爾。他曾多次要求進一步加強對中國半導體產(chǎn)業(yè)的限制措施，例如提議將中國的半導體領軍企業(yè)長鑫存儲等納入出口管制名單，并嚴格限制美國技術向這些中國企業(yè)出口。同時，三星新聘與白宮關系密切的Continental Strategy公司強化政治影響力，該公司合伙人與白宮幕僚長為母女關系。然而，特朗普3月宣布廢除《芯片法案》，使三星德州工廠的補貼落空，巨額游說恐“竹籃打水”。
在這個技術迭代加速、競爭格局劇變的時代，三星電子正站在轉型的十字路口。即將召開的董事會，或?qū)Q定這家科技巨頭能否重拾創(chuàng)新動能，在激烈的行業(yè)變革中守住行業(yè)地位。
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