摩根士丹利給予拼多多股票增持評(píng)級(jí) 目標(biāo)股價(jià)29美元

騰訊科技訊 投行摩根士丹利周二發(fā)布研報(bào)，首次把拼多多（納斯達(dá)克證券代碼：PDD）股票納入研究范圍，給予“增持”評(píng)級(jí)，并把目標(biāo)股價(jià)定位29美元。按照拼多多周二24.41美元的收盤價(jià)計(jì)算，摩根士丹利認(rèn)為該公司股價(jià)有18.8%的上漲空間。

以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：

我們給予拼多多股票“增持”評(píng)級(jí)，并把目標(biāo)股價(jià)定為29美元。我們喜歡這家公司在中國(guó)低線城市不斷增長(zhǎng)的網(wǎng)上購(gòu)物需求中的曝光度，這得益于其出色的團(tuán)隊(duì)采購(gòu)模式和“物有所值”領(lǐng)域的獨(dú)特主張，我們認(rèn)為這讓拼多多能夠抵御主要電子商務(wù)品牌的競(jìng)爭(zhēng)。

我們相信拼多多可以處理產(chǎn)品侵權(quán)，以及一些商家在其網(wǎng)站上造假的問(wèn)題。這些問(wèn)題已在近期引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。我們還認(rèn)為拼多多的技術(shù)和海量的用戶流量，將會(huì)繼續(xù)吸引優(yōu)質(zhì)商家。

我們預(yù)計(jì)，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，拼多多2020年的凈利潤(rùn)將達(dá)到人民幣103億元，較2017年的凈虧損人民幣3.83億元大幅扭虧。

帶有獨(dú)特價(jià)值主張的創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式

拼多多與常規(guī)電商平臺(tái)的差異主要在于：

1）采用團(tuán)隊(duì)購(gòu)買模式，把購(gòu)物與社交元素結(jié)合在一起；

2）專注于在物有所值的領(lǐng)域推廣暢銷產(chǎn)品。我們預(yù)計(jì)強(qiáng)大的用戶參與將導(dǎo)致更頻繁的購(gòu)物，從而提升每活躍買家的毛商品交易總值。

駕馭低線城市增長(zhǎng)

我們預(yù)計(jì)中國(guó)低線城市將推動(dòng)電商領(lǐng)域的長(zhǎng)期發(fā)展，原因主要包括：

1）擴(kuò)大的人口；

2）電子商務(wù)的持續(xù)滲透；

3）低線城市消費(fèi)和消費(fèi)意愿的增加。我們認(rèn)為拼多多在低線城市擁有超高的用戶群體，占該公司月活躍訪問(wèn)用戶的65%。疊加執(zhí)行良好的團(tuán)隊(duì)購(gòu)買模式和微信用戶流量，拼多多在駕馭這一增長(zhǎng)中處于最佳位置。

顧客對(duì)工廠（C2M）的業(yè)務(wù)模式幫助商家提升了營(yíng)業(yè)效率，增強(qiáng)了拼多多的物有所值定位：拼多多的C2M模式幫助制造商和商家提升了在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制造、庫(kù)存管理和營(yíng)銷等領(lǐng)域的運(yùn)營(yíng)效率。這同樣受到拼多多良好的用戶流量和消費(fèi)者洞察力的支持。作為回報(bào)，這些制造商和商家應(yīng)當(dāng)能夠向低線城市的消費(fèi)者以具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格提供更多、更高質(zhì)量的產(chǎn)品。

拼多多股價(jià)周二上漲0.04美元，漲幅為0.16%，報(bào)收于24.41美元。上市至今，拼多多最低股價(jià)為16.53美元，最高股價(jià)為30.48美元。按照周二的收盤價(jià)計(jì)算，拼多多市值約為270億美元。（騰訊科技編譯/明軒）

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。