太罕見(jiàn)！張坤、蕭楠、周應(yīng)波等頂流集體加倉(cāng)這板塊，聰明資金越跌越買！機(jī)構(gòu)：黃金坑漸行漸近

隨著基金二季報(bào)披露接近尾聲，公募基金二季度的操盤路徑也逐漸顯現(xiàn)。今年二季度，估值較低的銀行股也成為重點(diǎn)掘金對(duì)象，包括張坤、蕭楠、周應(yīng)波等在內(nèi)的多位知名基金經(jīng)理都加倉(cāng)銀行板塊。

自5月27日以來(lái)，銀行板塊表現(xiàn)一路下挫，申萬(wàn)銀行指數(shù)累計(jì)跌逾12%。但板塊行情調(diào)整低迷之中，仍有資金借道股票ETF逢低加倉(cāng)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，銀行板塊基本反映了悲觀預(yù)期，價(jià)值重估值得期待。只是在主升浪啟動(dòng)前，大概率會(huì)向下挖一個(gè)黃金坑。

公募基金加倉(cāng)銀行股

二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公募基金對(duì)銀行股延續(xù)一季度的操作路徑，繼續(xù)增持。多只A股銀行股二季度獲得基金加倉(cāng)，期末持股數(shù)量再度上升。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前披露的數(shù)據(jù)，28只A股上市銀行出現(xiàn)在公募基金重倉(cāng)股之列，合計(jì)持股數(shù)量62.3億股，相較于一季度末增加15.31億股，顯示出公募基金二季度持續(xù)對(duì)銀行股進(jìn)行增持操作。

28只公募重倉(cāng)股中，僅兩只股票持股數(shù)量下降，其余26只個(gè)股均獲得凈增持。整體而言，有8只股票獲基金增持?jǐn)?shù)量達(dá)1億股以上。其中平安銀行獲增持?jǐn)?shù)量最多，獲凈增持?jǐn)?shù)量超2億股。工商銀行獲得1.75億股凈增持，江蘇銀行則獲1.6億股凈增持。同期民生銀行、興業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、南京銀行以及光大銀行也獲得較多增持。

從期末數(shù)據(jù)看，截至二季度末招商銀行居公募第一大重倉(cāng)股之位。截至目前，共計(jì)有697只基金重倉(cāng)股中出現(xiàn)招商銀行的身影;緊隨其后的是平安銀行，共有355只基金重倉(cāng)該銀行;寧波銀行則共計(jì)有312只基金重倉(cāng)。

銀行股獲多位明星基金經(jīng)理增持

Wind數(shù)據(jù)顯示，1342只基金前十大重倉(cāng)股中出現(xiàn)銀行股，合計(jì)持倉(cāng)市值超過(guò)1100億元。從單只基金持倉(cāng)變動(dòng)來(lái)看，截至目前，共有839只基金二季度加倉(cāng)了銀行股，在所有重倉(cāng)股銀行股的基金中占比超過(guò)6成。

值得注意的是，多位明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品二季度大幅增持了銀行股。頂流基金經(jīng)理之一張坤對(duì)于銀行股的調(diào)倉(cāng)值得關(guān)注。

2020年，張坤曾在采訪中表示，“大部分周期行業(yè)我都不會(huì)碰，金融也是，這個(gè)行業(yè)大都帶很高杠桿，任何時(shí)候都要特別警惕”。

今年一季度，易方達(dá)藍(lán)籌新增重倉(cāng)股招商銀行、平安銀行，打破市場(chǎng)預(yù)期的行為一度引發(fā)廣泛關(guān)注。二季度末，易方達(dá)藍(lán)籌持倉(cāng)的招商銀行A股和H股持倉(cāng)數(shù)量未變，愛(ài)爾眼科則取代平安銀行進(jìn)入前十大重倉(cāng)股。

進(jìn)入二季度，平安銀行成為易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的重倉(cāng)股，郵儲(chǔ)銀行新進(jìn)成為易方達(dá)亞洲精選的重倉(cāng)股。

總體來(lái)看，張坤降低了漲幅較大的食品飲料(白酒)配置，增持了銀行股，用調(diào)倉(cāng)的方式來(lái)防守。

在二季報(bào)中，張坤闡述調(diào)倉(cāng)思路時(shí)寫道，“要么在熱門行業(yè)進(jìn)行深入研究，試圖獲得更高的概率確信度，要么在不那么擁擠的行業(yè)，稍微犧牲一些概率，承擔(dān)多一點(diǎn)不確定性，獲得更佳的賠率回報(bào)。”

易方達(dá)基金旗下另一位明星基金經(jīng)理蕭楠，同樣關(guān)注銀行板塊。二季報(bào)顯示，招商銀行新進(jìn)成為易方達(dá)科順定開(kāi)的前十大重倉(cāng)股。

在易方達(dá)科順的二季報(bào)中，蕭楠闡述了自己的調(diào)倉(cāng)路徑：“本季度我們大幅增持了銀行板塊，重點(diǎn)配置具有穩(wěn)健負(fù)債業(yè)務(wù)，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)財(cái)富管理行業(yè)優(yōu)秀代表的相關(guān)標(biāo)的?！彼€稱，“過(guò)多的左側(cè)投資的確會(huì)嚴(yán)重降低投資效率，因此二季度我們適當(dāng)做出了調(diào)整，將這類公司替換成估值同樣便宜但更具備新增長(zhǎng)動(dòng)力的公司?！?/p>

周應(yīng)波管理的中歐時(shí)代先鋒大手筆加倉(cāng)今年剛剛換帥的郵儲(chǔ)銀行，持股數(shù)量由一季度末的1.66億股上升至2.46億股，增持近8000萬(wàn)股。與此同時(shí)，郵儲(chǔ)銀行新進(jìn)入中歐遠(yuǎn)見(jiàn)第7大重倉(cāng)股，持股數(shù)量達(dá)5589.46萬(wàn)股。

賈成東管理的招商產(chǎn)業(yè)精選A二季度加倉(cāng)工商銀行股票的數(shù)量也較多，達(dá)到7493.01萬(wàn)股。賈成東在季報(bào)中寫道，“目前組合保持中低倉(cāng)位，分布在銀行、航空和電力等順周期偏防御行業(yè)，成長(zhǎng)方向主要配置電動(dòng)車?！?/p>

對(duì)于港股銀行股標(biāo)的，也有部分基金經(jīng)理進(jìn)行了增配。匯豐晉信滬港深A(yù)二季度也大幅增配銀行股，建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行以及中國(guó)銀行紛紛新進(jìn)其前十大重倉(cāng)股之列，合計(jì)持股數(shù)量達(dá)1億股以上。

基金經(jīng)理程彧表示“二季度我們圍繞中國(guó)核心資產(chǎn)進(jìn)行了重點(diǎn)配置，即那些在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，具有可持續(xù)的、較高盈利能力并且在行業(yè)中有一定代表性的公司。在行業(yè)配置和選股方面，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，我們相對(duì)看好銀行、電信運(yùn)營(yíng)商、建筑等行業(yè)中的龍頭高股息資產(chǎn)等?！?/p>

資金逢低加倉(cāng)銀行ETF(512800)

從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，近期銀行股表現(xiàn)低迷，截至昨日收盤，自5月27日以來(lái)，申萬(wàn)銀行指數(shù)累計(jì)下跌12.391%，領(lǐng)跌上百個(gè)申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)指數(shù)。

進(jìn)入下半年以來(lái)，短短20天時(shí)間銀行板塊已跌去近6個(gè)百分點(diǎn)。具體來(lái)看，多位“尖子生”跌幅靠前。截至7月20日收盤，本月以來(lái)平安銀行、寧波銀行、招商銀行、建設(shè)銀行跌幅分別達(dá)8.93%、6.52%、5.56%和4.95%。

不過(guò)值得關(guān)注的是，面對(duì)一路下挫的銀行板塊，部分資金已逢低加倉(cāng)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月初以來(lái)銀行ETF(512800)呈現(xiàn)越跌越買的特征。按照區(qū)間成交均價(jià)估算，約有超7億元資金凈流入銀行ETF(512800)。

銀行ETF(512800)資金凈流入情況

銀行股有望跌出“黃金坑”

在部分機(jī)構(gòu)人士看來(lái)，行板塊基本反映了悲觀預(yù)期，短期預(yù)期壓制估值，疊加降準(zhǔn)、中報(bào)季來(lái)臨等因素，有望跌出“黃金坑”。

銀河證券表示，降準(zhǔn)支撐宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)，利好銀行資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)化和業(yè)績(jī)釋放。銀行負(fù)債端有望受益降準(zhǔn)資金的支持，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，壓降資金成本，增厚息差水平。銀行基本面向好趨勢(shì)不變，對(duì)板塊估值形成持續(xù)支撐，關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)催化。

浙商證券表示，市場(chǎng)預(yù)期過(guò)度悲觀，銀行基本面超預(yù)期，下跌造就黃金坑。寬貨幣+緊信用=買銀行。預(yù)計(jì)下半年“貨幣更寬，信用緊平衡”，銀行基本面將持續(xù)向好?；诖耍A(yù)計(jì)三季度銀行股表現(xiàn)好于二季度，中報(bào)超預(yù)期或成為行情催化劑。

萬(wàn)聯(lián)證券表示，今年以來(lái)針對(duì)提高負(fù)債端穩(wěn)定性以及降低負(fù)債端成本的政策不斷推出，均有助于銀行凈息差的企穩(wěn)。預(yù)判2021年國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及貨幣政策等出現(xiàn)大幅波動(dòng)的概率不高，因此，銀行業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境趨于平穩(wěn)向好。在2020年低基數(shù)的效應(yīng)下，2021年整個(gè)板塊的業(yè)績(jī)?cè)鏊僦饕芤?guī)模因素的推動(dòng)，以及撥備因素的改善，業(yè)績(jī)確定性也相對(duì)較高。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，銀行ETF(512800)其聯(lián)接基金(A份額代碼240019/C份額代碼006697)跟蹤中證銀行指數(shù)，包含37只上市銀行股，反映板塊整體行情，7成倉(cāng)位聚焦十大頭部銀行股，3成倉(cāng)位分享中小銀行的業(yè)績(jī)高彈性成長(zhǎng)機(jī)遇。2021年以來(lái)截至5月底，銀行ETF(512800)跑贏8成以上銀行A股。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。