文｜路透社
11月26日訊，美元漲勢重燃且大有踏過目前的14年高位之勢，在全球市場一路橫沖直撞，迫使決策者重新考慮對策。
從印度盧比到離岸人民幣，諸多貨幣兌美元本周都觸及紀錄低位。而且歷史情況預示，這些貨幣的苦日子可能還要持續(xù)一兩年。
根據(jù)美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲/FED)的美元貿(mào)易加權(quán)指數(shù)走勢判斷，以往的美元強勢階段通常會持續(xù)七年左右?，F(xiàn)在這波上漲行情始于2011年中，平均每年上漲4%，可以預計要持續(xù)到2018年。
本月的漲勢源于市場預期，特朗普當選美國總統(tǒng)預示著減稅、增加基礎(chǔ)設(shè)施支出以及為美國企業(yè)匯回海外資金提供豁免，這些做法將推升通脹并促使大量資金回流美國。本月行情還沒有反映在美聯(lián)儲月度和周度數(shù)據(jù)之中。
那樣可能促使美聯(lián)儲更快速且更多次升息，而這將支撐美元在投資者心中作為全球首選貨幣的地位，他們尋求比零更高的投資回報率。
德意志銀行的分析師把本周美元漲勢稱作“完美風暴”，該行長久以來是主要銀行中最極端的美元“多頭”。高盛策略師則稱美國大選是美元的“重置”鍵。
美元在攀升路上造成越來越多的犧牲品，分析師和決策人士開始琢磨，美元飆升是否會打斷來之不易的需求與通脹回升勢頭。新興市場尤其脆弱。
歐元兌美元可能走向平價。德意志銀行預測歐元在明年6月前將跌至1.00美元，明年年底來到0.95美元。高盛預測會在12個月內(nèi)達到平價，但稱可能更快來臨。
國際清算銀行(BIS)警告，美元現(xiàn)在是反映全球投資者風險偏好和金融市場杠桿情況的最佳指標，這使其目前的漲勢可能破壞全球金融穩(wěn)定。
在新興市場，春夏時節(jié)的淡靜走勢消退，一些貨幣本月跌幅達5-8%。
新興市場貨幣圖表
人民幣等貨幣空倉規(guī)模達到數(shù)月來高位，一些決策者通過干預市場和加息來緩和匯率的劇烈波動。
土耳其央行周四加息50個基點，為2014年初以來首次加息。今年土耳其里拉跌14%。
隨著人民幣兌美元在2008年以來首次跌向7，中國國有銀行出手拋售美元。政策顧問對路透表示，中國當局準備減緩人民幣升勢，因擔心資本出逃加劇。
印度央行周四再次干預匯市，提振盧比擺脫紀錄低點。該央行上午拋售約5億美元，但隨著盧比兌美元跌向70，央行必須繼續(xù)干預。
由于墨西哥披索重挫連創(chuàng)新低，該國央行今年已四度升息。官員表示未來還可能進一步升息。
巴西雷亞爾本月累計已跌4.5%后，經(jīng)濟分析師臆測，巴西下周可能暫停降息。
在菲律賓披索觸及八年低點后，菲律賓央行總裁泰譚柯表示，若菲律賓披索兌美元過度波動，央行將毫不猶豫入市干預。
馬來西亞央行表示，最近實施的外匯措施旨在確保市場秩序和穩(wěn)定，不是資本管制。在馬來西亞的外資銀行本周向離岸銀行和客戶發(fā)出信函，要求他們簽署停止在離岸無本金交割遠期外匯(NDF)市場交易馬幣的承諾書，然后將信函寄回馬來西亞央行。
在印尼盧比觸及六個月低位之際，交易商懷疑印尼已入市干預。
這種轉(zhuǎn)變的速度讓多數(shù)人感到意外。路透11月初時對40家銀行的調(diào)查中，僅一家預期美元/日圓在12月1日前會升至108日圓上方，僅10家預期一年內(nèi)會來到當前的113日圓水準。
美聯(lián)儲的廣義美元指數(shù)根據(jù)美國與貿(mào)易伙伴之間的貿(mào)易額進行加權(quán)。中國目前在該指數(shù)中所占比重為22%，較2002年美元匯率上次觸及峰值時的比重增加一倍有余。
過去兩年該指數(shù)下滑，同期對應(yīng)大幅走軟的是人民幣，而非歐元和日圓。
美國和歐洲債券收益率差觸及多年來的最闊水平，對利率和匯率敏感的兩年期券收益率差為11年來的最闊，指標10年期券收益率差為逾25年來的最闊水平。
自2011年7月美元展開漲勢以來，美國和歐元區(qū)兩年期券收益率差的波動幅度約為300個基點，對美元構(gòu)成支持。期間歐元兌美元下滑近30%至1.05。
在美元長達五年的漲勢中，美國股市上漲近一倍至紀錄新高，而MSCI明晟新興市場股指卻下跌近30%。
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