網貸業(yè)總體向好 資金運用渠道進一步拓寬

2016年以來，中國網貸行業(yè)的監(jiān)管政策及實施細則逐步明確和落地，行業(yè)自律和信息披露逐步加強和完善，P2P網貸行業(yè)總體在向好的方向發(fā)展。

首先，監(jiān)管政策明確、行業(yè)自律和信息披露推動網貸行業(yè)轉型和規(guī)范發(fā)展。

2016年8 月24 日，銀監(jiān)會會同工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室聯合發(fā)布了《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》（簡稱《暫行辦法》）?！稌盒修k法》明確了P2P網貸是專門經營網貸業(yè)務的金融信息服務中介機構；規(guī)定了P2P網貸平臺的具體監(jiān)管機構為銀監(jiān)會、工信部、公安部、國家互聯網信息辦公室和地方金融監(jiān)督部門；規(guī)定對客戶資金和網貸機構自身資金實行分賬管理，由銀行業(yè)金融機構對客戶資金實行第三方存管。對P2P網貸行業(yè)實行依法、適度、分類、協同和創(chuàng)新監(jiān)管，既滿足了該行業(yè)創(chuàng)新的要求，也改變了基本無規(guī)則約束的行業(yè)現狀。

《暫行辦法》還規(guī)定中國互聯網金融協會負責網絡借貸行業(yè)的自律管理。2013年以來，各省相繼成立了P2P網貸相關協會，至今網貸相關協會近20家，各省自律協會對網貸平臺經營也制定了一些標準和規(guī)范。

與此同時，P2P網貸行業(yè)經營改善，風險有所下降。

第一，網貸行業(yè)出現整合，但網貸業(yè)務總體呈擴張趨勢。截至今年6月末，P2P網貸運營平臺2943家，比一季度末減少78家；貸款余額5957億元，比一季度末增加843億元，上半年累計發(fā)放貸款7393億元；運營平臺累計參與人數2833萬人，比一季度末增加474萬人。二季度P2P網貸運營平臺家數在減少，但貸款余額和參與人數卻在增加，表明單個網貸運營平臺的經營實力增強，網貸行業(yè)出現了整合、規(guī)范發(fā)展趨勢。

第二，網貸行業(yè)平均收益率下降。隨著互聯網金融風險專項整治的全面啟動，部分小微型網貸平臺逐步退出，而信譽良好、資金雄厚的大型網貸平臺更受客戶認可，其貸款收益率相對較低，在一定程度上引導了整個網貸行業(yè)的平均收益率下降。今年以來，網貸行業(yè)的平均收益率逐月下行，由1月份的12.18%降至7月的10.25%，累計回落1.93個百分點。7月份全國網貸行業(yè)的平均收益率低于同期民間借貸平均利率約6.3個百分點，網貸行業(yè)的普惠金融作用得到發(fā)揮。

第三，近七成網貸運營平臺集中在經濟發(fā)達地區(qū)。截至今年6月末，廣東、北京、上海、浙江、山東和江蘇6個東部經濟發(fā)達地區(qū)的網貸運營平臺合計1996家，占全國的67.8%；6個地區(qū)運營平臺的貸款余額合計5564億元，占全國的93.4%。一般來說，經濟發(fā)達地區(qū)互聯網普及率較高，投資者的風險承受能力較強，并且投資理財較為理性，網貸運營平臺集中在經濟發(fā)達地區(qū)，有利于網貸行業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。

第四，新增問題平臺數量階梯式下降。截至今年6月末，中國問題網貸平臺累計1718家，占全部平臺家數的36.9%。今年上半年，新增問題平臺395家，其中二季度新增156家，3-6月問題平臺家數呈階梯式下降，各月家數依次為116家、58家、56家和42家。

第五，資金運用渠道進一步拓寬。目前，中國市場流動性較寬裕，產業(yè)部門的資本回報率處于較低水平，P2P網貸行業(yè)加劇了對優(yōu)質資產的競爭。部分網貸平臺開發(fā)多元化產品，實施跨界經營，拓寬資金運用渠道。由于供應鏈金融具有真實的貿易背景和透明的資金流向，逾期和壞賬風險較低，因而部分平臺逐步向供應鏈金融領域發(fā)展。

最后，談談對網貸行業(yè)未來發(fā)展趨勢的一些看法。

近幾年網貸行業(yè)增長勢頭過快，業(yè)務創(chuàng)新偏離軌道，風險亂象時有發(fā)生。許多網貸機構承諾擔保增信、錯配資金池等，已由信息中介異化為信用中介。《暫行辦法》將重點對此類行為予以規(guī)范，以凈化市場環(huán)境，保護金融消費者權益，使網貸機構回歸信息中介本質。《暫行辦法》正式實施后，部分網貸平臺的主營業(yè)務將被直接叫停，包括貸款、擔保、自融、資金池、拆標、銷售外部理財、股權眾籌等；網貸行業(yè)將經歷一個大浪淘沙的過程，大部分網貸平臺面臨發(fā)展轉型。未來網貸平臺的核心競爭力將體現在資產的篩選與甄別、風險的管理與控制方面，只有具備較強風控能力、并真正與實體經濟（主要是小微經營、個人消費等）融資需求相結合的網貸平臺才能獲得可持續(xù)發(fā)展。網貸平臺自身也將做強做大，將發(fā)展出一批專業(yè)化平臺（如專做小額消費貸款的平臺）和一批全能型平臺。平臺將更加注重資金運用端的風險防控。

隨著網貸行業(yè)監(jiān)管政策的落地和監(jiān)管細則的實施，行業(yè)自律的加強和信息披露的完善，該行業(yè)有望步入健康可持續(xù)發(fā)展軌道，行業(yè)發(fā)展前景將進一步清晰。從長遠看，網貸行業(yè)既不會顛覆傳統金融，也不會自然消亡，將成為互聯網金融業(yè)態(tài)的重要組成部分，有其發(fā)展的內在需求和廣闊前景。

（作者單位為中國人民銀行調查統計司。本文僅反映作者觀點，不代表所服務機構意見）

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