九好集團(tuán)借殼上市牽出互金平臺(tái)鑫合匯 涉嫌自保

在九好集團(tuán)借殼上市中，互金公司鑫合匯充當(dāng)了“馬前卒”，其自身問題也不少。

九好集團(tuán)借殼鞍重股份上市被證監(jiān)會(huì)查處，被媒體冠以“忽悠式重組”的典型。在這樁“有組織、有預(yù)謀”的財(cái)務(wù)造假中，這還牽涉到美都能源子公司美都金控（杭州）有限公司入股的杭州鑫合匯互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱鑫合匯）。

證監(jiān)會(huì)調(diào)查顯示，2015年9月22日，九好集團(tuán)在互金公司鑫合匯的安排下，向?qū)幉ㄓ橥顿Y管理合伙企業(yè)（有限合伙）借款1.5億元轉(zhuǎn)入九好集團(tuán)興業(yè)銀行賬戶當(dāng)日，九好集團(tuán)把1.5億元活期存款轉(zhuǎn)化為半年期定期存單，并以該存單為質(zhì)押物與興業(yè)銀行杭州分行簽訂質(zhì)押合同，為杭州煊隼貿(mào)易有限公司當(dāng)日開具的1.5億元銀行承兌匯票提供擔(dān)保，興業(yè)銀行當(dāng)日將該存單入庫保管。當(dāng)日，該票據(jù)貼現(xiàn)后資金還回寧波盈祥。2015年9月23日，2016年3月，九好集團(tuán)又采用同樣的方式，再次重復(fù)操作。

美都能源3月15日盤后發(fā)布澄清公告稱，上述事件發(fā)生在公司收購(gòu)互金公司鑫合匯股權(quán)之前，因此對(duì)上市公司不構(gòu)成影響。截止目前，鑫合匯和九好集團(tuán)之間沒有任何業(yè)務(wù)。

鑫合匯主要提供互聯(lián)網(wǎng)金融信息平臺(tái)及撮合業(yè)務(wù)。其官網(wǎng)資料顯示，鑫合匯成立于2014年3月，最早由浙江中新力合控股公司組建，主要業(yè)務(wù)是為企業(yè)籌集過橋資金，解決企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)的問題，為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的專業(yè)短期理財(cái)平臺(tái)之一。

在九好集團(tuán)借殼上市中，鑫合匯顯然充當(dāng)了“馬前卒”。不過，野馬財(cái)經(jīng)（微信公號(hào)：ymcj8686）發(fā)現(xiàn)，鑫合匯存在的問題不止于此。

資產(chǎn)端來源于金交所

野馬財(cái)經(jīng)查閱上市公告發(fā)現(xiàn)，去年12月，鑫合匯獲A股上市公司美都能源全資子公司美都金控的增資，此外，美都金控還向鑫合匯股東收購(gòu)部分股權(quán)，交易完成后，美都金控將持有鑫合匯34%的股份。

根據(jù)官網(wǎng)信息，截至2017年2月28日，鑫合匯累計(jì)成交額達(dá)869.63億元，目前累計(jì)注冊(cè)用戶超過596萬人。

野馬財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，鑫合匯的資產(chǎn)端來自于地方金融資產(chǎn)交易所（以下簡(jiǎn)稱“金交所”）溫交所，這一點(diǎn)也得到了鑫合匯客服的承認(rèn)。

實(shí)際上，來自地方金融資產(chǎn)交易所的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，這些產(chǎn)品本來應(yīng)該賣給具有一定風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和投資經(jīng)驗(yàn)的投資者。如果通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)賣給普通大眾，風(fēng)險(xiǎn)之大往往會(huì)超出投資人的承受能力。之前螞蟻金服招財(cái)寶“僑興債”違約和京東金融“白拿事件”就是前車之鑒。

自今年1月9日，清理整頓各類交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議第三次會(huì)議召開后，多個(gè)地方金融辦及證監(jiān)局已對(duì)金交所進(jìn)行摸底排查，甘肅、天津金融辦已停止審批新的金交所申請(qǐng)。

鑫合匯的資產(chǎn)端來源于地方金交所，風(fēng)險(xiǎn)不可不防。

涉嫌自擔(dān)自保與提供增信服務(wù)

鑫合匯宣稱風(fēng)控體系搭建較為完善，但有用戶指出其涉嫌自擔(dān)自保與提供增信。

鑫合匯稱，其產(chǎn)品由浙江中新力合擔(dān)保服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中新力合擔(dān)保”）提供本息保障。

野馬財(cái)經(jīng)注意到，中新力合擔(dān)保公司由中新力合股份有限公司控股（以下簡(jiǎn)稱“中新力合”），而后者股東中有美都能源股份有限公司，與鑫合匯有關(guān)聯(lián)關(guān)系，不免有自擔(dān)自保嫌疑。

中新力合是浙江省一家綜合性金融服務(wù)集團(tuán)，工商信息顯示公司注冊(cè)并實(shí)繳資金5.3億。從公開信息看來，中新力合以擔(dān)保業(yè)務(wù)起家，現(xiàn)擔(dān)保核心業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)整體注入了其子公司中新力合擔(dān)保有限公司。

有律師對(duì)野馬財(cái)經(jīng)表示，這涉嫌違反了銀監(jiān)會(huì)去年8月份頒布的《網(wǎng)貸暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定，上海上海申拓律師事務(wù)所朱敬律師也對(duì)野馬財(cái)經(jīng)表示，網(wǎng)貸平臺(tái)本身是信息中介機(jī)構(gòu)，只能提供居間信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，關(guān)聯(lián)公司提供的擔(dān)保，就是一個(gè)變相的增信服務(wù)。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)歐陽日輝認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融跨界經(jīng)營(yíng)，在經(jīng)營(yíng)時(shí)必須分別遵守各界的規(guī)則。根據(jù)《網(wǎng)貸暫行辦法》網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不得從事為自身或變相為自身融資；直接或變相向出借人提供擔(dān)?；蛘叱兄Z保本保息。若擔(dān)保公司和網(wǎng)貸平臺(tái)是關(guān)聯(lián)企業(yè)或同一集團(tuán)公司的不同分公司，擔(dān)保業(yè)務(wù)和網(wǎng)貸業(yè)務(wù)應(yīng)該嚴(yán)格區(qū)分，資金在兩個(gè)業(yè)務(wù)之間不能“跨界”，否則就有“變相向出借人提供擔(dān)保”、甚至自融的嫌疑。

而據(jù)野馬財(cái)經(jīng)了解，《網(wǎng)貸暫行辦法》之所以對(duì)平臺(tái)及擔(dān)保、增信行為進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，是擔(dān)心出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)。

個(gè)人借貸額度超過監(jiān)管要求

目前鑫合匯產(chǎn)品主要分為三類：日益升、月益升及速兌通。在鑫合匯發(fā)布的標(biāo)的中，部分已經(jīng)符合要求，企業(yè)貸款最高在100萬元。但野馬財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，項(xiàng)目中并非全部為企業(yè)，也有少許借款方為個(gè)人。而且，有個(gè)人借貸融資規(guī)模達(dá)100萬元。

《網(wǎng)貸暫行辦法》明確提出，個(gè)人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過人民幣20萬元，機(jī)構(gòu)不得超過100萬元。

由此可見，鑫合匯仍存在一定政策風(fēng)險(xiǎn)，不過因?yàn)椤毒W(wǎng)貸暫行辦法》給出了一年過渡期，鑫合匯還有5個(gè)月整改時(shí)間。

在美都能源去年收購(gòu)鑫合匯的公告中顯示，截至2016年6月30日，鑫合匯資產(chǎn)總額7561.77萬元，資產(chǎn)凈額4149.21萬元，營(yíng)收8826.70萬元，凈虧損424.87萬元。

而且在公告中，鑫合匯實(shí)際控制人承諾，鑫合匯2017年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)不低于1.19億元，2018年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)不低于1.96億元，2019年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)不低于3.15億元。

從利潤(rùn)虧損到要實(shí)現(xiàn)盈利過億，鑫合匯帶病前行，未來業(yè)績(jī)能達(dá)標(biāo)嗎？

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