轉(zhuǎn)型喜憂參半，陸金所該如何煥發(fā)第二春？

原標(biāo)題：轉(zhuǎn)型喜憂參半，陸金所該如何煥發(fā)第二春？

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道消息稱，今年的3月5日，部分投資者來(lái)到陸金所辦公地點(diǎn)，認(rèn)為陸金所存在虛假宣傳，代銷產(chǎn)品再次違約，要求陸金所“還錢”。此前就有投資者質(zhì)疑陸金所代銷的兩款“財(cái)富匯-尊理財(cái)”產(chǎn)品存在虛假宣傳和盡調(diào)失職。

在水深的P2P行業(yè)，這些事情似乎都算不上“大事”，投資者甚至見(jiàn)怪不怪，但當(dāng)主體是陸金所時(shí)，就顯得有些不同了。陸金所是排名靠前的金融科技平臺(tái)，各種榮譽(yù)加身，是投資者認(rèn)可的風(fēng)控能力較強(qiáng)的平臺(tái)。在討論陸金所為何會(huì)出現(xiàn)這些問(wèn)題前，或許應(yīng)該先了解下它為什么能夠吸引到那么多的投資者。

陸金所崛起秘訣：獲取投資者信任、模式可靠

一邊是不斷轉(zhuǎn)型，一邊陸金所卻對(duì)外公布，發(fā)展6年以來(lái)，自己迎來(lái)了首次盈利。對(duì)于陸金所而言，在虧損的這6年期間，共積累了超過(guò)3000萬(wàn)的注冊(cè)用戶、交易量超過(guò)1.54萬(wàn)億元、期末零售端資產(chǎn)管理規(guī)模4383.79億。這些成就撐起了陸金所超過(guò)百億美元的估值。而陸金所獲得這些成就所花費(fèi)的時(shí)間，只用了不到短短的6年。因而其發(fā)展速度相對(duì)于其它平臺(tái)而言，堪稱開(kāi)掛，那么陸金所的崛起秘訣在哪？

秘訣一：獲得了投資者的信任

首先，在P2P網(wǎng)貸行業(yè)中，類似于2011年9月，貝爾創(chuàng)投事件、淘金貸事件等層出不窮，這些案列的發(fā)生易導(dǎo)致投資者血本無(wú)歸。而陸金所以平安銀行為背書(shū)，打消了用戶存疑的平臺(tái)垮臺(tái)、平臺(tái)攜款逃跑的疑慮。

其次，較強(qiáng)的風(fēng)控技術(shù)，把投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。陸金所通過(guò)革新出資人交易機(jī)制，以KYC投資者測(cè)評(píng)問(wèn)卷制作量化模型，然后按量化模型將KYP和KYC進(jìn)行匹配的方式提前為投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，這樣的交易機(jī)制能把投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。而且陸金所通過(guò)布置平安惠普線下4萬(wàn)人來(lái)進(jìn)行線下借貸資質(zhì)審核，這種古老、保守的方式讓陸金所違約率控制在6%左右。這兩種風(fēng)控手段結(jié)合在一起，能把投資者投資的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

最后，在低違約率的情況下，陸金所讓體系內(nèi)的公司(平安融資擔(dān)保）為投資者提供投資擔(dān)保，從而再次確保把投資者投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。而且早期陸金所的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)能達(dá)到年化7%—8%，在“高收益、低風(fēng)險(xiǎn)”的投資模式下，平臺(tái)獲得了大量投資者的信賴。

秘訣二：為投資者提供多樣化的理財(cái)方式

首先，不斷轉(zhuǎn)型的陸金所的理財(cái)產(chǎn)品靈活性高，能囊括短期、中期、長(zhǎng)期投資，而且分為定期、網(wǎng)貸、私募資管、保險(xiǎn)等理財(cái)產(chǎn)品。這些理財(cái)產(chǎn)品大部分都能在二級(jí)市場(chǎng)交易，這大大方便了投資者資金回?cái)n，賦予投資者更多的選擇權(quán)。

其次陸金所建立了Lufax融資平臺(tái)與Lfex投資融資平臺(tái)，這兩種平臺(tái)涵蓋了投資理財(cái)與網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)，為投資者提供一站式的理財(cái)服務(wù)。陸金所依靠平安為母體提供的借貸者資源，已經(jīng)初步建立起來(lái)衣、食、玩、醫(yī)的理財(cái)圈，這能為投資者提供豐富多樣的理財(cái)項(xiàng)目。

事實(shí)上，P2P網(wǎng)貸一直是高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)拇~，大多數(shù)投資者積極投身其中，看中的是平臺(tái)的穩(wěn)定性、投資回報(bào)率跟風(fēng)控能力。因而陸金所能在P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)倒閉的浪潮中生存并壯大下來(lái)，實(shí)質(zhì)上，靠的是強(qiáng)大的風(fēng)控能力，平臺(tái)的低違約率，加上給投資者提供了多樣化的理財(cái)服務(wù)。

但即便如此，在風(fēng)云變幻的P2P行業(yè)，似乎誰(shuí)也不能獨(dú)善其身，陸金所也于幾年前也開(kāi)始了轉(zhuǎn)型。

監(jiān)管壓力、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，陸金所被迫轉(zhuǎn)型

P2P監(jiān)管風(fēng)波始于校園貸， 以2016年的“辱母案”為節(jié)點(diǎn)，監(jiān)管政策一年比一年嚴(yán)格，而今年的備案風(fēng)波，則進(jìn)一步加大了整個(gè)P2P行業(yè)的壓力。不過(guò)陸金所早在2015年左右就開(kāi)始轉(zhuǎn)型，從主營(yíng)P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，到一站式的理財(cái)平臺(tái)，再到如今P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)控制在10%左右，這都表明陸金所已經(jīng)處于轉(zhuǎn)型后期。那么早期陸金所為何轉(zhuǎn)型？對(duì)于前幾年的陸金所來(lái)說(shuō)，大膽轉(zhuǎn)型的原因可能離不開(kāi)以下幾點(diǎn)。

其一，作為平安旗下的平臺(tái)，陸金所事實(shí)上比任何P2P平臺(tái)都需要注意政策合規(guī)性。因而在面對(duì)國(guó)內(nèi)P2P市場(chǎng)亂象頻發(fā)，現(xiàn)金貸的監(jiān)管政策日趨嚴(yán)格的情況下，礙于監(jiān)管政策的壓力，陸金所也不得不開(kāi)始自己的轉(zhuǎn)型之路。

其二，P2P平臺(tái)業(yè)務(wù)不能為陸金所帶來(lái)可觀的盈利。早期以網(wǎng)貸業(yè)務(wù)為主的陸金所，雖然能把違約率控制到最佳狀態(tài)，但是也付出了高額的管理費(fèi)用。而且在市場(chǎng)前景清晰的情況下，網(wǎng)貸業(yè)務(wù)后續(xù)顯然無(wú)法支撐起陸金所的高估值，因而轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行。

其三，單一的P2P網(wǎng)貸模式抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。事實(shí)上我們都清楚，業(yè)務(wù)單一的理財(cái)平臺(tái)易導(dǎo)致平臺(tái)把生死寄托于一種業(yè)務(wù)，尤其是違約率極高的P2P網(wǎng)貸模式。因而轉(zhuǎn)型為綜合性理財(cái)平臺(tái)的陸金所，抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力很顯然要高出之前單一的P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)模式。

對(duì)陸金所這種大型金融科技平臺(tái)而言，轉(zhuǎn)型就像大船調(diào)頭，一定不是一件容易的事，事實(shí)也證明，陸金所目前還飽受著一定的困擾，而這些困擾也都源于金融科技平臺(tái)一個(gè)老生常談的問(wèn)題，那就是風(fēng)控能力有缺陷。對(duì)陸金所而言，在初步享受到盈利的甜頭之后，陸金所接下來(lái)的路又要怎么走？是繼續(xù)穩(wěn)住方向，還是要根據(jù)行業(yè)格局作出積極調(diào)整，抑或是會(huì)徹底拋棄借貸業(yè)務(wù)？

面對(duì)未來(lái)挑戰(zhàn)，陸金所還得重點(diǎn)打磨風(fēng)控能力

雖說(shuō)陸金所被爆出了一些風(fēng)控問(wèn)題，但陸金所也有初次盈利的好消息。如今的陸金所，在監(jiān)管政策的要求和變動(dòng)之下，可以說(shuō)依然還處于轉(zhuǎn)型期。而且在未來(lái)，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的進(jìn)一步規(guī)范，陸金所顯然還要面臨更多的挑戰(zhàn)。

未來(lái)挑戰(zhàn)一：投資者流失

雖說(shuō)陸金所在去年實(shí)現(xiàn)了注冊(cè)用戶數(shù)量19.2%的增長(zhǎng)，但陸金所要跟隨監(jiān)管要求，就必須要取消備付金模式，轉(zhuǎn)投“第三方擔(dān)?！钡哪Ｊ健牟糠滞顿Y者短期逐利的目的來(lái)看，這注定會(huì)帶來(lái)投資者的流失。此外，去年開(kāi)始，陸金所的部分投資項(xiàng)目開(kāi)始收取信息費(fèi)。如旗下投資穩(wěn)盈安E從無(wú)需信息費(fèi)，到信息費(fèi)從0.035%/月漲到0.056%/月，也會(huì)引起投資者的不適應(yīng)。而且從陸金所如今的主流項(xiàng)目投資來(lái)上看，起投金額至少5萬(wàn)，動(dòng)輒100萬(wàn)，收益在6.5%多，這也讓許多中小投資望而卻步。

但面對(duì)潛在投資者流失的陸金所，也不是無(wú)計(jì)可施，其應(yīng)該著重從風(fēng)控技術(shù)上加以調(diào)整，為中小投資者提供更加穩(wěn)健而收益高的理財(cái)產(chǎn)品，以此吸引中小投資者。此外，陸金所還可以嘗試發(fā)掘“第三方擔(dān)?！蹦Ｊ降南劝l(fā)優(yōu)勢(shì)，以贏得備案風(fēng)口后的新一批投資者。

未來(lái)挑戰(zhàn)二：在金融科技趨勢(shì)下，被定位為信息服務(wù)中介機(jī)構(gòu)的陸金所該如何突圍？

中國(guó)人民銀行互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心的數(shù)據(jù)顯示，2010年到2016年全世界在金融科技領(lǐng)域投資總額從17.91億美元，增長(zhǎng)到了232億美元，增長(zhǎng)接近12倍。其中，中國(guó)區(qū)域投資占到了102億美元?？梢?jiàn)擁抱金融科技已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí)。

陸金所的優(yōu)勢(shì)在于大型企業(yè)給予的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品和委托投資類等服務(wù)，也在于傳統(tǒng)銀行加互聯(lián)網(wǎng)基因。因而聯(lián)合傳統(tǒng)銀行，依靠銀行手中長(zhǎng)期以來(lái)積累的企業(yè)信貸資質(zhì)，建立健全的企業(yè)風(fēng)控系統(tǒng)，可以成為陸金所今后突圍的方向。

而且，大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)對(duì)理財(cái)?shù)挠绊懼粫?huì)越來(lái)越大。未來(lái)在理財(cái)資產(chǎn)端層面，隨著數(shù)據(jù)的累積和豐富，利用各種金融科技手段就可以達(dá)到了解每位借款人或企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。通過(guò)多維度去收集投資者的用戶數(shù)據(jù)，能為用戶制定畫(huà)像；在理財(cái)產(chǎn)品層面，則能運(yùn)用各種金融科技演變組合，為客戶提供更適合他的產(chǎn)品。因而基于人工智能等技術(shù)帶來(lái)的質(zhì)變，未來(lái)陸金所或許能實(shí)現(xiàn)良好的突圍。

總而言之，在持續(xù)監(jiān)管風(fēng)波的影響下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)玩法已經(jīng)花樣百出，瞅準(zhǔn)政策漏洞下手的平臺(tái)能獲得一時(shí)的安逸，但是畢竟不是長(zhǎng)久之計(jì)。陸金所依靠P2P網(wǎng)貸模式發(fā)家，而如今卻正在淡化其立命之根本，實(shí)屬形勢(shì)所逼。現(xiàn)今政策力圖讓整個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)回歸信息中介本質(zhì)，也是大勢(shì)所趨。陸金所雖然還未擺脫風(fēng)控缺陷帶來(lái)的陣痛，但盈利能力的初步具備，加上監(jiān)管風(fēng)口下的強(qiáng)大適應(yīng)能力，不斷轉(zhuǎn)型的陸金所興許能煥發(fā)“第二春”。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110

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