研發(fā)費用知多少 化學制藥上市公司研發(fā)費用真實大排榜

原標題：研發(fā)費用知多少 化學制藥上市公司研發(fā)費用真實大排榜

作者：甘樂

編輯：遠風

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

《我不是藥神》之后，中國的醫(yī)藥企業(yè)開始登上了舞臺中央，成為大眾所關注的焦點之一。

2019年，財政部監(jiān)管局聯(lián)合醫(yī)保局對藥企的聯(lián)手篩查更是讓整個行業(yè)站在了風口浪尖，藥企高昂的銷售費用引發(fā)輿論的不少質疑，在高昂的營銷費用之外，到底中國的醫(yī)療企業(yè)在研發(fā)費用上投入了多少？

對此，GPLP犀牛財經(jīng)研究部對A股上市公司中化學制藥行業(yè)的企業(yè)在研發(fā)方面的投入做了深入研究，希望能夠滿足讀者的好奇心，同時，還原這個行業(yè)的真實狀態(tài)，畢竟，醫(yī)藥跟生命息息相關，在醫(yī)藥科技這個行業(yè)，研發(fā)刻不容緩。

統(tǒng)計結果：國內藥企普遍重營銷，輕研發(fā)

之前有報道稱，恒瑞醫(yī)藥、和黃醫(yī)藥等藥企研發(fā)費用不足的問題，但是通過以上統(tǒng)計不難看出，這并非某幾家藥企的個性特點，而是一個行業(yè)共性。而被曝光的恒瑞醫(yī)藥在行業(yè)中已算對研發(fā)高度重視的企業(yè)。

營銷占比高的企業(yè)在整個制藥行業(yè)內比比皆是，為保證產(chǎn)品的銷量，企業(yè)的研發(fā)預算被高昂的銷售費用嚴重制約，研發(fā)投入不足勢必導致了技術水平的嚴重滯后，這使得國內的藥企與國際領先的同行距離越來越遠。

且不談已發(fā)生的研發(fā)投入占比如何，單說研發(fā)的質量和成果就很難讓廣大投資者信服，眾所周知，藥品的研發(fā)并非一朝一夕之功，而研發(fā)是否能夠獲得成果除了企業(yè)信息披露之外，GPLP犀牛財經(jīng)只能從企業(yè)研發(fā)支出的資本化率判斷，所以單從任何一個主觀的角度來判斷一家企業(yè)都顯得相對片面，但是對于國內藥企，首先應該拿出科研行業(yè)應有的態(tài)度，盡可能避免重銷售輕研發(fā)的畸形發(fā)展。制藥的根本，需要企業(yè)不忘初心，立足于科學研究，畢竟想要在行業(yè)內獲得核心競爭力，優(yōu)質的研發(fā)團隊和過硬的科研技術才是重中之重。

以下為GPLP犀牛財經(jīng)的數(shù)據(jù)研究（根據(jù)公開資料整理，如有不妥之處，歡迎指正，聯(lián)系方式:gplp88）：

（GPLP犀牛財經(jīng)制圖 點擊瀏覽大圖）

研發(fā)費用排名前四名：

NO .1.貝達藥業(yè)

初期的貝達藥業(yè)?？颂婺?凱美納)藥物為企業(yè)貢獻了98%以上的銷售收入，毛利率貢獻超99%。也就是說，凱美納一款藥品助推貝達藥業(yè)上市。到目前為止，貝達藥業(yè)已走過了由單款產(chǎn)品撐起大部分營收的早期階段，目前在線產(chǎn)品線豐富，國際化起航，資本運作能力也已經(jīng)成熟，儼然成為綜合性創(chuàng)新藥企業(yè)。

貝達藥業(yè)發(fā)布2019年一季報，公司實現(xiàn)營收3.75億元，同比增長31.70%：實現(xiàn)歸母凈利潤5170.17萬元，同比增長20.83%。實現(xiàn)扣非凈利潤4804萬元，同比增長23.17%。

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公司是稀缺的優(yōu)質新藥研發(fā)企業(yè)，研發(fā)工作順利推進。短期?？颂婺釣楣咎峁┓€(wěn)定利潤貢獻和現(xiàn)金流。公司聚焦腫瘤領域，扎根小分子靶向藥物，全面布局肺癌主要靶點，在肺癌靶向治療領域取得優(yōu)勢。未來公司有望拓展大分子藥物研發(fā)，同時積極開展聯(lián)合用藥的研究。2019年一季度，研發(fā)費用同比增長22.7%。公司CM082和 JS001聯(lián)用項目、MRX-2843、BPI-17509、BPI-23314項目相繼獲得臨床試驗通知書。

貝達藥業(yè)對研發(fā)方面的投入毫不吝嗇，雖然高昂的研發(fā)支出對企業(yè)的利潤有不小的沖擊作用，但是立足于國內醫(yī)療藥物疲軟事態(tài)，貝達藥業(yè)堅持新藥自主研發(fā)項目，面對研發(fā)周期長，投入量大的問題，貝達重點加強了研發(fā)體系建設，保證杭州研發(fā)中心高效運行的情況下，加快推進美國圣地亞哥研發(fā)中的建設，組建優(yōu)秀的新藥研發(fā)隊伍，讓企業(yè)的研發(fā)進程有了質的飛躍。也為國內藥企在研發(fā)方面做出了榜樣。

NO .2. 廣生堂

廣生堂也是一家為研發(fā)下血本的企業(yè)，28.32%研發(fā)費用讓他在眾多化學制藥企業(yè)中脫穎而出。

公司本身致力于乙肝病毒藥物領域的研究，目前已經(jīng)布局多種肝疾的藥物的研發(fā)，大量的研發(fā)投入也明確體現(xiàn)了廣生堂從仿制藥轉型創(chuàng)新藥的戰(zhàn)略規(guī)劃。

在2019年的一季報披露，廣生堂的研發(fā)費用下降，其原因是部分研發(fā)支出已經(jīng)符合了研發(fā)資本化的要求。部分全球一類藥物研發(fā)都有了新的進程，新型肝癌靶向藥物GST-HG161，非酒精性脂肪肝病及肝纖維化可逆轉全球創(chuàng)新藥GST-HG151分別獲得了臨床試驗倫理委員會批件和《臨床試驗通知書》。此類醫(yī)藥的研發(fā)更是有望填補全球抗肝纖維化領域的空白。

NO .3. 信立泰

信立泰主要從事開發(fā)研究心腦血管類藥物以及醫(yī)療器械的研究和開發(fā)。

公司在近幾年不斷加大研發(fā)創(chuàng)新投入，2018年，信立泰研發(fā)投入8.04億元，同比增長了83.09%，占到營業(yè)收入的17.28%，反觀15，16，17三年的研發(fā)支出為3.15億元，3億元，4.39億元，足見信立泰對研發(fā)創(chuàng)新的重視程度。雖然用于研究投入，其成效不能立竿見影，但是技術才是現(xiàn)在醫(yī)藥企業(yè)在行業(yè)內的核心競爭力。

此外，信立泰也重點布局創(chuàng)新型、高端型醫(yī)療器械產(chǎn)品，旨在實現(xiàn)差異化競爭，提升公司在心腦血管領域的優(yōu)勢地位。

NO .4. 恒瑞醫(yī)藥

恒瑞醫(yī)藥作為國內制藥企業(yè)的龍頭，在技術和研發(fā)方面有著絕對的優(yōu)勢，經(jīng)過多年的發(fā)展，公司打造了3000多人的研發(fā)團隊，其中專業(yè)方向的博士碩士就有2000多名，外籍技術人員的引進也讓恒瑞的團隊錦上添花。公司每年都保證投入銷售額10%以上的研發(fā)資金。尤其是在創(chuàng)新藥大開發(fā)方面，已基本形成了每年都有創(chuàng)新藥申請臨床，每2-3年都有創(chuàng)新藥上市的良性發(fā)展態(tài)勢。

2018年恒瑞醫(yī)藥累計投入的研發(fā)資金26.70億元，相比較上年度增漲了51.81%，研發(fā)投入占銷售收入比重15.33%，有利支持了恒瑞的項目研發(fā)和創(chuàng)新發(fā)展。此外公司不斷完善研發(fā)質量系統(tǒng)，加強合規(guī)管理，推進跨部門項目管理，保證了研究工作的有序、有效、合規(guī)進行。

企業(yè)積極推動仿制藥質量和療效一致性評價工作，報告期內取得3個一致性評價批件，遞交18種產(chǎn)品參比制劑備案材料，完成10種產(chǎn)品的BE工作，完成15種產(chǎn)品的一致性評價申報工作。在專利申請和維持方面工作順利開展，18年度提交國內新申請專利144件，提交國際PCT新申請78件，獲得國內授權26件，獲得國外授權39件。研發(fā)項目注冊申報有序推進。本年度取得創(chuàng)新藥制劑生產(chǎn)批件2個，仿制藥制劑生產(chǎn)批件7個；取得創(chuàng)新藥臨床批件16個，仿制藥臨床批件2個。

研發(fā)費用排名后四名：

倒數(shù)第一：靈康藥業(yè)

本次評分墊底藥企是靈康藥業(yè)，2018年公司研發(fā)支出僅占到總營收的1.46%，公司坐擁200余名研發(fā)人員，然而全年的研發(fā)支出分攤在每一位研究人員身上僅有10萬出頭，這樣的數(shù)據(jù)對于一家號稱以強化研發(fā)創(chuàng)新實力來提升核心競爭力的上市企業(yè)，顯然是說不通的。

公司2018年在技術研發(fā)投入2429.92萬元較2017年的4740.35萬元出現(xiàn)嚴重縮水，從利潤表數(shù)據(jù)來看，公司的支出重心放現(xiàn)在銷售方面，對比2000多萬的研發(fā)費用，靈康制藥的銷售費用竟達到了12.15億之多，費用比2017年2倍還要多。

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倒數(shù)第二：太極集團

藥品界的明星產(chǎn)品藿香正氣液正是出自太極集團的手筆。公司18年度用于研發(fā)的支出為1.2億元，僅占到了公司全年營收的1.14%。

雖然太極集團的老本行是中藥研發(fā)制成，但是企業(yè)產(chǎn)品也涉及到部分西藥研究，國內藥企研發(fā)的投入水平本就相對較低，涉及到中藥的藥企更是低到令人難以置信。

太極集團的營收也很依賴于藿香正氣液和急支糖漿等過去的產(chǎn)品，且在2019年一季度的業(yè)績增加也并非研發(fā)技術方面的突破，而是來源于銷售方面的投入。

為提高產(chǎn)品銷量增加營銷無可厚非，但是作為從事中西藥物生產(chǎn)以及擁有醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)、藥材種植等完整醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的醫(yī)藥公司，太極集團顯然沒有把研發(fā)和營銷同等對待。即便是從整個行業(yè)來看，太極的研發(fā)投入也遠低于同行水平。

倒數(shù)第三：中關村

生物醫(yī)藥業(yè)務收入占主營業(yè)務收入62.18%的中關村，2018年的醫(yī)藥研發(fā)投入費用只有2801.88萬元，人均14.52萬元。

為響應國家對仿制藥質量及療效一致性評價的要求，中關村子公司2018年度增加了對其產(chǎn)品“富馬酸比索洛爾”及“鹽酸曲馬多”的一致性評價的研發(fā)投入，同時對“甲磺酸托烷司瓊”、“氨酚羥考酮”等產(chǎn)品進行了與原研藥的對比研究，增加了相應的資金投入。

按照中關村2018年報中顯示，2018年的研發(fā)投入費用同比增加了87.09%。然而，與6.13億的銷售費用而比，研發(fā)投入的資金只是九牛一毛。

倒數(shù)第四：延安必康

延安必康是一家主營業(yè)務為醫(yī)藥中間體及農藥中間體等的上市公司，按照公司年報的說話，公司擁有較強的自主研發(fā)能力，而且長期致力于研發(fā)技術。然后我們從數(shù)據(jù)統(tǒng)計看出，延安必康在研發(fā)方面的投入僅占到了營業(yè)收入的1.36%，

從數(shù)據(jù)來看，延安必康18年比17年研發(fā)費用同比下降了18.57%，這讓本就不多的研發(fā)投入再度縮水。研發(fā)的投入隨著項目的結束而停滯，從長遠來看，新技術研究就變得遙遙無期。作為一研發(fā)為主導的企業(yè)，不應該坐吃山空，而應該將目光放得長遠。

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