網(wǎng)貸行業(yè)洗牌加速，2015年倒閉潮來(lái)臨

2015年以來(lái)，網(wǎng)貸行業(yè)繼續(xù)升溫，恒生電子、中投保、螞蟻金服共同設(shè)立P2P平臺(tái)網(wǎng)金社；九鼎投資也深入布局互聯(lián)網(wǎng)金融；多家P2P平臺(tái)完成C輪融資；幾十家上市公司不同程度涉足P2P網(wǎng)貸；截止6月底，行業(yè)貸款余額已破2000億元。伴隨著行業(yè)快速發(fā)展，行業(yè)洗牌的速度也不斷加快。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，今年上半年新增419家問(wèn)題平臺(tái)，而筆者提醒投資人要格外注意今年下半年行業(yè)洗牌的風(fēng)險(xiǎn)。

監(jiān)管缺失，詐騙平臺(tái)違約跑路成本過(guò)低

從2014年就開(kāi)始傳言說(shuō)要出監(jiān)管政策，至今也沒(méi)有落地。雖然筆者認(rèn)為監(jiān)管政策除了能夠?qū)κ袌?chǎng)上明顯違規(guī)的企業(yè)進(jìn)行約束，對(duì)于挽回投資人的損失幾乎沒(méi)有多大的作用，除非開(kāi)辟專門(mén)的互聯(lián)網(wǎng)金融辦案通道。監(jiān)管政策一直不落地，也就導(dǎo)致越來(lái)越多的不法分子盯上了這個(gè)行業(yè)，越來(lái)越多的成立不到一個(gè)月的平臺(tái)在拿到投資人幾十萬(wàn)的資金后就失聯(lián)，很明顯這樣的平臺(tái)上線之初，就是抱著詐騙的目的來(lái)的。而利用互聯(lián)網(wǎng)來(lái)作案，成本很低，網(wǎng)貸域名很粗糙很便宜，淘寶購(gòu)買(mǎi)平臺(tái)代碼幾千塊錢(qián)，服務(wù)器用云服務(wù)器價(jià)格低廉，注冊(cè)公司的成本也越來(lái)越低，甚至不需要辦公場(chǎng)地和其他辦公人員；風(fēng)險(xiǎn)小，只要有萬(wàn)把塊錢(qián)的資金入賬基本就不虧了，涉及金額幾十萬(wàn)的金融詐騙案去報(bào)案經(jīng)偵一般都不太重視，網(wǎng)站關(guān)閉，電話不接，基本上就沒(méi)有人能聯(lián)系上了。這樣的環(huán)境也就導(dǎo)致越來(lái)越多的平臺(tái)加入到“跑路大軍”當(dāng)中來(lái)。如果這樣的行業(yè)環(huán)境得不到改變的話，下半年詐騙平臺(tái)只會(huì)多不會(huì)少。

投資人資金周期性轉(zhuǎn)移，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)或提前爆發(fā)

“投資人資金周期性轉(zhuǎn)移”是筆者根據(jù)行業(yè)現(xiàn)象自己創(chuàng)的一句話，讀起來(lái)可能有些拗口。其實(shí)很好理解，就以往幾年網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展來(lái)看，每到下半年，投資人的資金流向會(huì)有明顯的變化，會(huì)由一些收益較高，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較高，實(shí)力較弱，成立時(shí)間較短的平臺(tái)轉(zhuǎn)向收益偏低，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較低，實(shí)力背景強(qiáng)大（有風(fēng)投，上市，國(guó)資，銀行基因），成立時(shí)間較長(zhǎng)的平臺(tái)。這樣一種現(xiàn)象源于前兩年網(wǎng)貸行業(yè)每到下半年必然爆發(fā)的“倒閉潮”，“倒閉潮”發(fā)生的原因是多方面的。投資時(shí)間較長(zhǎng)的投資人已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了這一規(guī)律，筆者向認(rèn)識(shí)的幾位投資人了解得知，下半年的投資都會(huì)相對(duì)比較穩(wěn)健，相對(duì)于上半年比較注重收益的投資方向，下半年更偏向于資金安全。上半年一部分資金在成立時(shí)間不長(zhǎng)，但是年化收益在18%左右的平臺(tái)，而到了下半年，他們的資金會(huì)慢慢回到那些收益率在13%左右但是實(shí)力背景強(qiáng)大的平臺(tái)。那么這就會(huì)導(dǎo)致一些沒(méi)有背書(shū)的新成立的平臺(tái)資金受到影響。滿標(biāo)速度會(huì)明顯變緩，以及可能會(huì)發(fā)生一系列連鎖反應(yīng)，如果有拆標(biāo)行為的平臺(tái)資金量不夠的話，一旦發(fā)生資金大量流出的情況，很容易就會(huì)提現(xiàn)困難，進(jìn)而引發(fā)投資人恐慌，資金流出現(xiàn)象更加嚴(yán)重，“蝴蝶效應(yīng)”會(huì)愈發(fā)明顯。

部分“老平臺(tái)”或運(yùn)營(yíng)困難

筆者通過(guò)研究2015年上半年運(yùn)營(yíng)困難的平臺(tái)發(fā)現(xiàn)了一些趨勢(shì)。越來(lái)越多成立兩三年的“老平臺(tái)”也出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)困難的情況。

2013年1月份上線的山東平臺(tái)XX貸，在2015年1月份發(fā)布限制提現(xiàn)的公告。平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示注冊(cè)人數(shù)已過(guò)萬(wàn)，待收資金過(guò)2億。在接觸網(wǎng)貸行業(yè)時(shí)間較長(zhǎng)的投資人心里，算是山東的“老平臺(tái)”了。誰(shuí)知在剛運(yùn)營(yíng)滿兩年的時(shí)候平臺(tái)卻出了問(wèn)題。

2010年10月份上線的XX在線，在2015年2月份發(fā)布限制提現(xiàn)的公告，待收本息超過(guò)9億元，雖說(shuō)跟平臺(tái)自融資金鏈周轉(zhuǎn)困難有關(guān)系，不過(guò)即使是成立四年多的平臺(tái)，也會(huì)遇到突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)困難。

2012年10月份上線的XX貸，在2015年6月份發(fā)布限制提現(xiàn)的公告，平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示注冊(cè)人數(shù)近16萬(wàn)，運(yùn)營(yíng)兩年半的平臺(tái)也是突然間就限制提現(xiàn)了，很多投資人措手不及。筆者私下也了解到有很多投資人都是線下去過(guò)這家平臺(tái)，覺(jué)得平臺(tái)還是靠譜的，資金流向，項(xiàng)目信息還是比較透明的，沒(méi)想到也運(yùn)營(yíng)困難了。

這些成立時(shí)間較長(zhǎng)的“老平臺(tái)”運(yùn)營(yíng)困難，也說(shuō)明了不少的問(wèn)題，這些問(wèn)題可能是很多成立兩三年的平臺(tái)都存在的。除了自融，拆標(biāo)這些明顯不合規(guī)的手法之外，最致命的還是投資人無(wú)法察覺(jué)到的逾期壞賬所造成的窟窿。多數(shù)平臺(tái)經(jīng)過(guò)兩三年的發(fā)展，確實(shí)累計(jì)不少的成交量，不過(guò)在十幾億的成交量背后，不知隱藏了多少的壞賬窟窿，而前期平臺(tái)沒(méi)有很高的盈利模式的情況下，部分平臺(tái)很可能就會(huì)拿投資人的投資資金去彌補(bǔ)壞賬所造成的資金空缺。一旦后期沒(méi)有足夠利潤(rùn)將這部分資金替換，待行業(yè)資金短缺時(shí)，就很容易出問(wèn)題。

就以往行業(yè)情況以及我們從業(yè)經(jīng)驗(yàn)判斷，下半年行業(yè)洗牌速度會(huì)加快，今年一年倒閉千家網(wǎng)貸平臺(tái)都是有可能的。投資人要注意防范風(fēng)險(xiǎn)。

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