股市吸金，為何余額寶卻巋然不動？

從2014年下半年起，蟄伏了七八年的中國股市重新啟動，如今已經是牛不可擋，90后都在跑步入市，賣房炒股現(xiàn)象重新出現(xiàn)，大筆的資金都被吸入股市無底洞中。據中國證券投資者保護網統(tǒng)計，今年一季度，投資者證券交易結算資金銀證轉賬增加額超6000億元。

按照傳統(tǒng)的看法，股市和貨幣基金是一對冤家，此消彼長是常態(tài)，因為股市的大量吸引投資，那么貨幣基金的盤子自然會縮水。可是，當余額寶的東家天弘基金公布余額寶一季報數(shù)據時，大家大吃一驚。作為中國規(guī)模最大的貨幣基金，余額寶一季度規(guī)模不降反增了1327.88億元，至7117.24億元，環(huán)比增幅達23%，按照這樣的發(fā)展速度，今年余額寶將毫無懸念的成為世界上第一支資金萬億的貨幣基金。

到底是什么原因讓余額寶突破了基金行業(yè)的魔咒，在股市吸金狂潮之下仍不屈不撓的頑強增長呢？

1、余額寶的用戶群不同于以往的基金用戶，不為股市所動

以前，金融機構的貨幣基金都有很高的門檻，不是隨便什么人多少錢都可以購買，即便門檻下來了，去銀行辦理也十分麻煩，所以，小資金用戶都是面臨理財無門的窘境。余額寶出現(xiàn)之后，這些小錢終于有了方便的去處，螞蟻也是肉，看著每天余額寶里一分一分的收益，使用者的幸福感是很高的。

據中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據，今年一季度，全市場開放式基金規(guī)模整體增長了6850億元，其中，股票基金和混合基金分別增加了2663億元和3280億元。但如果剔除余額寶在今年一季度增加的1328億元，非余額寶貨幣基金實際規(guī)模已經縮水了540億元，等于是貨幣基金中只有余額寶風景獨好。

余額寶的用戶與傳統(tǒng)基金用戶已經大大不同，這些人很多對股市有忌憚，或者說沒有能力承擔投資的風險，還有就是去股市投資的能力也十分有限，即便去買股票，數(shù)額也太少，賺錢效應并不明顯。所以，股票市場的賺錢效應對于很多余額寶用戶的實質性吸引作用并不大，相反，銀行的降息，讓小額資金持更有了流入余額寶的動力。

2、移動互聯(lián)網的便捷性讓余額寶的蓄水口越來越大，流量逐漸增大

余額寶的誕生是移動互聯(lián)網發(fā)展史上的一件里程碑大事，深刻的改變了金融生態(tài)。如果說余額寶上市之初主要靠賺錢效應來吸引用戶，那現(xiàn)在吸引用戶的主要是其多用途和便捷性。

在余額寶里，我們能看到自動轉入功能，很多人將工資收入直接就轉入了余額寶里，而此前多是在銀行的賬戶里傻傻的當成活期存款浪費資本。

因為移動互聯(lián)網的普及，很多人開始使用掃碼來購物，開始形成了用打車軟件叫出租車并用支付包錢包直接付款的習慣，也開始越來越多的使用手機淘寶等進行網購，這些移動支付的便利都需要賬戶中最好存有一定的現(xiàn)金，而這些現(xiàn)金放到余額寶中不僅不會浪費，相反還會比呆在銀行賬戶用快捷支付賺到不錯的收益，于是，更多人更多的在使用余額寶，資金的流入也就變成了源源不斷。

3、股市的火爆引燃了大眾理財?shù)臒岢保踩院褪找嫘远驾^高的余額寶也受益

很多人并不清楚余額寶是貨幣基金，只知道是可以隨時省錢的掙錢工具，面對年化4-5%的收益率，可能對大資金擁有者與風險偏好用戶毫無吸引力，但卻對喜歡網購的小老百姓有著很大的吸引力。

據測算，目前，余額寶利率為4%~5%之間，雖然相比2014年曾達到的7%的利率已下降很大，但相較目前銀行的活期存款和一年期定期利率，余額寶收益可謂超高。同時，把錢放到余額寶中，隨時隨地都可以像活期存款一樣使用，更因為與支付寶和網購關系密切，甚至比銀行活期存款還方便使用，又方便又能多賺錢，余額寶的用戶群也就越來越大，越來越多的人喜歡將閑錢先放到余額寶生金。

4、余額寶的使用場景越來越多，正在成為所謂的“底層理財賬戶”

我們也應該看到，自從余額寶上線以來，不僅僅是為用戶提供便捷的現(xiàn)金管理工具，而且在拓展各種生活場景和消費功能方面不遺余力。按照媒體的報道，從余額寶還信用卡到定期轉入轉出，從零元購機到余額寶買車，又到推出余額寶買房，余額寶已經成為全能型選手。此外，伴隨著淘系平臺用戶理財需求的增加、理財習慣的培養(yǎng)，用戶已經可以通過余額寶來購買基金、定期理財產品（如招財寶）等，實現(xiàn)快速切換資產配置。于是，為用戶打造全方位的賬戶體系，豐富的功能塑造了余額寶強大的用戶粘性。

當然，如果從未來的發(fā)展來看，余額寶的資金規(guī)模也不會永遠增長，在適當?shù)臅r候也許會大幅的萎縮，更由于螞蟻金服在理財產品上的移動互聯(lián)網創(chuàng)新的增多會逐漸分流資金，但余額寶作為最便捷且安全的貨幣基金的作用還會長期存在，至少在兩三年之內會牢牢保持貨幣資金規(guī)模第一的位置不會動搖。

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