富途證券：“最牛新股”破發(fā)，賣奶茶的賓仕國際兩日飚漲近7倍

港股市場上正在直播一部精彩的“電影”：賣港式奶茶的賓仕國際(01705)，3 月14日大漲近3倍，3月15日早盤一度漲90%，兩日最高漲幅近7倍。

第一天賓仕國際股票換手率高達92.3%，也就是說上市第一天，買賣的股票就占到了全部的92.3%，而截至今日11:09，換手率又高達55%，一天半時間，已經換手了近1.5次。這樣的漲幅、換手率，連之前四日大漲5.8倍的新股希瑪眼科(03309)也遜色不少。

富貴逼人，2600倍的超額認購

富途證券了解到，賓仕國際只發(fā)行了1億港元(約合1280萬美元)股票，但獲得2600倍超額認購(創(chuàng)香港市場史上第二高紀錄)金額達到2600億港元。IPO定價為1港元，開盤就漲175%。而此前的大牛股?，斞劭?，不過才獲得1569倍超額認購。

值得一提的是，港股歷史上超額認購最高紀錄保持者——經營會所的奧克斯國際(02080)，當時超額認購3558倍。

如此吸金，到底是什么來頭？

賓仕國際是香港飲茶之王，在香港已經有27年的經營歷史。在業(yè)務方面，該公司有兩個業(yè)務，分別是零售業(yè)務和分銷業(yè)務。

零售業(yè)務包括主要零售品牌【天仁茗茶】，根據行業(yè)報告，這個品牌在香港連鎖茶飲市場排名第一，市場份額為24.3%。

分銷業(yè)務主要是采購海外的食品以及飲料產品，主要涵蓋糖果、餅干、蛋糕、酥餅、飲品沖泡粉、肉干產品、茶葉、面條以及調味料等，均采購自日本、臺灣、馬來西亞、阿根廷、土耳其以及英國等地。

在業(yè)績方面，以截至3月底的12個月計，賓仕在16/17年度的收入達3.68億元，在15/16年度的收入為3億元，14/15年度的則是2.83億元。

賓仕期內的凈利表現，在16/17年度達2830萬元，較14/15年度的1630萬元增長73.6%。

不過，按照目前超20億元市值、凈利2830萬元計算，市盈率PE超80倍，而按照股價最高點7.9元的市值計算，市盈率超112倍。從這個角度看，或許不便宜。

以史為鑒，超購王幾乎都“跪”了

繁華的背后是落寞。此前馬化騰6240萬港元入股的?，斞劭?，在短短4天之內一度大漲5.8倍。不過，遭到爆炒之后，也從最高點的19.9港幣下挫至最低8.5港幣，跌幅高達57%。而歷史上超購倍數保持者奧克斯國際，公司曾用名Magnum Entertainment，當時超額認購3558倍，2014年1月首發(fā)時股價幾乎翻番，但暴漲行情“只是一日游”，在隨后的短短4個月內，跌幅高達77%，目前幾乎淪為仙股。

此外，在2018年初上市的家具零售商歐化國際(01711)，面向散戶的部分獲得1600倍超額認購，上市首日暴漲186%。不過，隨后跌幅高達62%。

有專業(yè)人士向富途證券表示，超購王們一般暴漲后又經歷暴跌，短期的暴漲主要是遭到炒作，投資者需謹慎，唯有業(yè)績才是長期看好的基礎。

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