二度IPO的窩窩團，只剩下一個賭徒心態(tài)

如果窩窩團能在2011年，團購最火熱的時候上市，也許結局不會這樣的凄涼。然而，許多事情沒有那么多的如果，沒有在最好的時機上市，窩窩團的命運早已不掌握在自己手中。

轟轟烈烈的團購燒錢大戰(zhàn)過后，商家紛紛拋棄了這種銷售模式，團購模式的失敗已成定局。團購時代，窩窩團還曾與美團分廷相抗，然而當團購網站轉型O2O生活服務平臺時，沒有巨頭撐腰的窩窩團，基本淡出了公眾的視線。

如今美團、大眾點評及糯米三家已經占據(jù)90%的市場份額，并且各自成為BAT生態(tài)戰(zhàn)略中重要的一部分，無論入口、流量、資金，BAT都會予以強力支持。以窩窩團本次融資4000萬美元為例，這樣的資金投入，遠遠低于百度對糯米的支持。

4000萬美元的IPO募資，對于目前火熱的互聯(lián)網行業(yè)來講，算是一個比較寒磣的數(shù)字。許多創(chuàng)業(yè)公司B輪或C輪便可以拿到這個數(shù)據(jù)。為什么窩窩團沒有選擇私募，非要走IPO這條路呢？

根據(jù)窩窩團招股書披露數(shù)據(jù)顯示，窩窩團2014年前9個月的凈虧損為3240萬美元，相比2013年同期虧損的2110萬美元，虧損規(guī)模擴大了53.5%.此外，2014年前9個月中，窩窩團的總運營支出4740萬美元，而2013年同期數(shù)據(jù)為4390萬美元。

虧損不斷擴大，運營成本卻不斷增加。當然這不是主要問題，美團、大眾點評、糯米等都在燒錢，目前都談不上賺錢，重要的是，在O2O的競爭中，窩窩團沒有優(yōu)勢，市場份額一路下滑，大局基本已定，給窩窩團燒錢已沒有什么意義。

如果窩窩團能夠確立自己明確的盈利方式，對于投資者而言，窩窩團尚可一戰(zhàn)，然而窩窩團的轉型之路卻和領跑者無二。比如說：窩窩團管理層稱，將進入O2O細分領域，整合當?shù)厣碳?，提供本地化的生活服務平臺。

這些事情，無論美團還是糯米都在進行，以美團為例，美團注冊用戶近兩億，城市分站達300多個，基本涵蓋了一線到三線城市用戶。百度糯米則在線上依靠百度搜索、百度地圖等App強入口導流，在線下則不斷擴大銷售團隊，蠶食市場剩余份額。

所以，窩窩團要持續(xù)轉型，卻無法再得到大筆資金的注入，最后一筆5000萬美元的注資還是向原股東團隊要來的。走私募道路，由于市場份額已失，也不再被資本市場看好，只能拼力一搏，走IPO之路。

即使上市成功，除了獲得一個“中國O2O第一股”這個名號外，窩窩團的業(yè)務依然不會有太大的起色，股價很可能走團購鼻祖Groupon的道路，持續(xù)下跌，破發(fā)的概率很大。

所以，窩窩團的上市不是為了尋求公司的長期發(fā)展，獲得市場優(yōu)勢，更像是上市套現(xiàn)。如果窩窩團不搶在此時上市，估計，連最后一點紅利都摸不到了。可惜這點紅利也不會讓現(xiàn)在的管理層獨吞。

窩窩團2011年首次上市未果之后，窩窩團進行了大規(guī)模的裁員，并因操作不規(guī)范引發(fā)多起集體維權案件。很多員工曾獲得期權，但是因未上市，不具備行權條件，相關糾紛一直處于隱伏狀態(tài)，卻成為一顆定時炸彈。

無論市場和法律，窩窩團IPO之路都面臨著極大的風險，窩窩團如今剩下的就是一個賭徒心態(tài)。

生成海報

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