陣痛期下嬗變！這家設(shè)備商又開始盈利了

平衡降本與擴(kuò)張，利元亨的“瘦身健體”戰(zhàn)略是其擺脫危機(jī)、恢復(fù)盈利的關(guān)鍵！

過去那些年，以鋰電池智造裝備為主業(yè)的利元亨，憑借2020年全球動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)狂潮中分羹崛起，扶搖直上。而在近幾年，伴隨著動(dòng)力電池行業(yè)因產(chǎn)能過剩、利潤(rùn)空間收縮步入結(jié)構(gòu)性調(diào)整的陣痛期，這家企業(yè)也隨之走向底部修復(fù)階段，在去年首次觸及谷底。2024年，利元亨深陷虧損在筆者意料之中，但“否極泰來”同樣在這家企業(yè)身上應(yīng)驗(yàn)了。

“瘦身健體”初顯成效！利元亨嬗變

新能源行業(yè)的凜冬，從2024年延續(xù)至2025年。鋰電設(shè)備賽道在產(chǎn)能過剩與價(jià)格戰(zhàn)的夾擊中舉步維艱，利元亨卻用一份凈利潤(rùn)1282萬(wàn)元、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流1．18億元的2025年一季報(bào)，劃出一道陡峭的業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)線。

日前，從利元亨公布的2024年年報(bào)中，營(yíng)收下降、凈利潤(rùn)虧損的數(shù)據(jù)讓我們看到了這家頭部企業(yè)此前的困境。然而，僅僅三個(gè)月時(shí)間，利元亨便以一季度報(bào)亮眼的表現(xiàn)撕掉“失血者”的標(biāo)簽。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，利元亨2025年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7．15億元，同比微降6％；歸母凈利潤(rùn)為1282萬(wàn)元，同比扭虧為盈；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流從去年同期的－2．69億元轉(zhuǎn)正為1．18億元。財(cái)報(bào)中凈利與現(xiàn)金流兩項(xiàng)數(shù)據(jù)的急劇拉升，主要原因是報(bào)告期內(nèi)，利元亨控本降措施取得積極成效，項(xiàng)目周期縮短，毛利率提升，期間費(fèi)用得到有效壓縮，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。同時(shí)，公司嚴(yán)控資金支出，持續(xù)優(yōu)化調(diào)整供應(yīng)商付款方式，著力控本降費(fèi)減少費(fèi)用現(xiàn)金開支。

早在今年年初，董事長(zhǎng)周俊雄就曾表示，從2023年下半年起，利元亨不斷進(jìn)行反思和革新，更加正視內(nèi)因帶來的不利影響。公司果斷放棄了過去的“求全主義”，堅(jiān)定采取“瘦身健體”策略，從人員配置、資源管理、項(xiàng)目管控、流程優(yōu)化、標(biāo)準(zhǔn)沉淀等各個(gè)方面進(jìn)行結(jié)構(gòu)化的切分及組織管理上的優(yōu)化，確保每一步?jīng)Q策都有數(shù)據(jù)支撐和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪壿嬐评碜鳛榛A(chǔ)。

當(dāng)同行仍在為市場(chǎng)份額鏖戰(zhàn)時(shí)，利元亨在2024年選擇將“刀刃向內(nèi)”，其結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境變化，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，以優(yōu)質(zhì)客戶優(yōu)質(zhì)訂單為導(dǎo)向，對(duì)外主動(dòng)收縮規(guī)模，對(duì)內(nèi)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)管理，與客戶、金融機(jī)構(gòu)等保持緊密溝通，嚴(yán)控資金和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，雖然報(bào)告期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，但經(jīng)營(yíng)質(zhì)量筑底回升呈現(xiàn)向好趨勢(shì)。

通過一系列組織管理優(yōu)化戰(zhàn)略的實(shí)施，利元亨基本面逐步恢復(fù)，并在2025年扭轉(zhuǎn)局勢(shì)。具體來看，當(dāng)前利元亨優(yōu)勢(shì)板塊業(yè)務(wù)復(fù)蘇，公司消費(fèi)鋰電設(shè)備訂單增長(zhǎng)；運(yùn)營(yíng)效率本質(zhì)提升，經(jīng)人員、廠房等關(guān)鍵資源整合、優(yōu)化調(diào)整組織架構(gòu)、技術(shù)控本后，其人員效率有效提升，全年期間費(fèi)用總額較上年減少24．85％；著力強(qiáng)化資金安全管理，通過優(yōu)化授信結(jié)構(gòu)、嚴(yán)控運(yùn)營(yíng)成本、加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理等舉措精準(zhǔn)施策，全年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入6872．40萬(wàn)元，扭轉(zhuǎn)了此前持續(xù)凈流出的局面，保障公司運(yùn)營(yíng)資金正常周轉(zhuǎn)，用真金白銀筑牢安全墊。

以“精準(zhǔn)研發(fā)”策略破局，反哺毛利修復(fù)盈利能力

除了業(yè)績(jī)回暖，利元亨財(cái)報(bào)中另一個(gè)值得關(guān)注的點(diǎn)是研發(fā)費(fèi)用及公司業(yè)務(wù)方向的變動(dòng)。

2024年，利元亨全年研發(fā)投入達(dá)3．36億元，占比營(yíng)收13．55％；2025年一季度，其延續(xù)“瘦身健體”戰(zhàn)略，實(shí)施研發(fā)策略革新，通過優(yōu)化研發(fā)立項(xiàng)管理，其在收窄研發(fā)費(fèi)用的情況下，依然保持12．26％的研發(fā)費(fèi)用率。

在筆者看來，這看似削減投入強(qiáng)度的做法實(shí)則是利元亨的研發(fā)投入從“大水漫灌”轉(zhuǎn)向“定向爆破”，將研發(fā)資源精準(zhǔn)錨定高潛力賽道，以“精準(zhǔn)研發(fā)”戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)對(duì)毛利率的強(qiáng)力反哺，提升盈利能力。

具體來看，在固態(tài)電池領(lǐng)域，利元亨完成了全固態(tài)電池量產(chǎn)整線工藝的研發(fā)設(shè)計(jì)，成功中標(biāo)頭部企業(yè)首條硫化物固態(tài)電池整線項(xiàng)目，斬獲頭部車企批量涂布機(jī)訂單。

在工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域，公司自主研發(fā)的移動(dòng)操作一體化機(jī)器人（如AGV／RGV）產(chǎn)品已應(yīng)用于物流搬運(yùn)、柔性生產(chǎn)線等場(chǎng)景，并具備高精度導(dǎo)航、多機(jī)協(xié)作及環(huán)境自適應(yīng)能力。此外，利元亨還陸續(xù)中標(biāo)智慧物流與智能倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目，在AI算力領(lǐng)域成功中標(biāo)服務(wù)器新基地智能工廠建設(shè)項(xiàng)目。

值得一提的是，大模型熱潮下，AI 2．0時(shí)代大幕開啟，全球機(jī)器人熱度不斷攀升，新質(zhì)生產(chǎn)力關(guān)鍵技術(shù)的融合正將機(jī)器人推向更廣闊的疆域。2025年宇樹機(jī)器人春晚亮相、3月份全國(guó)兩會(huì)首次將代表機(jī)器人的“具身智能”寫入政府工作報(bào)告、同期一段深圳眾擎機(jī)器人完成前空翻的短視頻在社交媒體刷屏，評(píng)論區(qū)沸騰著“這一翻價(jià)值十億”的調(diào)侃．．．．．．據(jù)首屆中國(guó)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)大會(huì)發(fā)布的報(bào)告預(yù)測(cè)，2030年中國(guó)相關(guān)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到千億元市場(chǎng)，未來或?qū)?duì)社會(huì)產(chǎn)業(yè)變革和全球競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生顛覆性影響。

而新興科技領(lǐng)域也正加速拓寬鋰電池應(yīng)用邊界。其中具身智能機(jī)器人對(duì)鋰電池性能提出高能量密度、高功率、高倍率、高安全和長(zhǎng)壽命等復(fù)合型要求。固態(tài)電池的應(yīng)用有望解決具身智能機(jī)器人的“續(xù)航焦慮”，對(duì)推動(dòng)具身機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的商業(yè)化落地具有重要的作用。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全球具身智能機(jī)器人用鋰電池出貨量將從2025年2．2GWh增長(zhǎng)至2030年超100GWh，五年復(fù)合增長(zhǎng)率超100％。

由此可見，各大業(yè)務(wù)、終端行業(yè)之間相互協(xié)同，為利元亨帶來新的增長(zhǎng)機(jī)遇。憑借自身在固態(tài)電池、鈣鈦礦、移動(dòng)機(jī)器人、AI算力產(chǎn)線設(shè)備技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，依托強(qiáng)大的精密加工規(guī)模實(shí)力推進(jìn)新業(yè)務(wù)產(chǎn)線交付及驗(yàn)收，激活自身發(fā)展新動(dòng)能新曲線，相信不久后，利元亨便能實(shí)現(xiàn)新業(yè)態(tài)營(yíng)收破局。

未來，利元亨還將積極探索固態(tài)電池、AI算力、具身智能等新興領(lǐng)域的新機(jī)遇，聚焦關(guān)鍵核心技術(shù)的創(chuàng)新，力求實(shí)現(xiàn)技術(shù)與產(chǎn)品雙突破，為公司注入新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

結(jié)   語(yǔ)

后鋰電時(shí)代下的博弈，不再是盲目擴(kuò)張，而是在產(chǎn)品、技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力；不再是在紅海血拼，而是在深水區(qū)筑墻。利元亨擺脫危機(jī)的戰(zhàn)略措施或許隱喻著中國(guó)制造的下一程：告別野蠻生長(zhǎng)，以技術(shù)密度與組織銳度，重塑生存邏輯。

生成海報(bào)

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