極客網(wǎng)·極客觀察8月18日 今年的跟誰學似乎有些流年不利。
近日做空機構(gòu)香櫞資本認為跟誰學進行了“證券造假”。
在推特上,香櫞表示,“我的孩子們喜歡TikTok,我們擁有阿里巴巴的股票,但跟誰學仍是一個股票欺詐。利用這個機會,建立空頭倉位。我們對審計師/監(jiān)管機構(gòu)充滿信心??纯碬irecard(已申請破產(chǎn)的德國支付巨頭)的走勢就會知道,做空不容易,但維持欺詐性的財務狀況同樣不容易?!?/p>
此消息過后,跟誰學股價大跌18.5%,總市值為255.44億元。
對于此次的做空,跟誰學表現(xiàn)的很坦然,只是表示“目前只是聚焦在把業(yè)績?nèi)绾巫龅母?,對于被做空不予置評?!?/p>
這已經(jīng)是今年以來跟誰學第12次遭到包括香櫞、天蝎在內(nèi)的做空機構(gòu)做空。值得一提的是,之前的多次做空非但沒有讓跟誰學受到資本市場的冷落,反而乘著疫情帶來的機會趁熱營銷了一把,陳向東甚至將做空機構(gòu)的行為視作免費廣告。
但這回香櫞顯然略勝一籌,跟誰學股價不斷下跌。作為一家教育公司,為何跟誰學在做空機構(gòu)面前如此“吃香”?
市值超過新東方,樹大招風
在一眾在線教育企業(yè)燒錢拉新、賠錢補貼客戶的時候,跟誰學卻已經(jīng)走向了盈利的道路。創(chuàng)始人陳向東原為新東方的員工,而后在2014年自主創(chuàng)業(yè),五年后成功將跟誰學推向了紐交所的舞臺。
除了瑞幸咖啡事件引發(fā)的信任危機之外,跟誰學本身強大的盈利能力也是讓其自身被頻繁做空的原因。上市不過一年有余,跟誰學的市值就已經(jīng)超過了上市15年的老東家新東方,并且與好未來的市值差距也在不斷縮減。
新東方作為老牌教育培訓機構(gòu),以出國留學業(yè)務起家開拓出自己的一片江山,近幾年K12業(yè)務的火爆讓教育行業(yè)涌入了更多的競爭者,而新東方并未能及時向線上轉(zhuǎn)移,因此慢了一拍,在業(yè)務上所需要應對的風險也在增加,畢竟可供家長選擇的機會越來越多。
其次跟誰學的迅猛發(fā)展也是其能夠追上新東方的主要原因。從財務數(shù)據(jù)來看,跟誰學已經(jīng)實現(xiàn)了7個季度的盈利,并且連續(xù)5個季度營收增長率超過300%,在其他教育機構(gòu)都出于虧損的前提下,跟誰學可謂獨樹一幟,也是“樹大招風”。
在香櫞的報告中,指出跟誰學“涉嫌2018年虛增盈利74.6%,2020年1月耗資3.3億元在鄭州購買三棟樓,實際總投資僅7500萬元,存在轉(zhuǎn)移資金的嫌疑”。
因為業(yè)績太突出遭到質(zhì)疑并被做空,其實這并不是做空機構(gòu)針對跟誰學,此前新東方在線COO潘欣也曾表示,“全行業(yè)都虧損的情況下,一直沒看懂跟誰學為什么能保持高增長并實現(xiàn)盈利?!?/p>
利用微信撬動流量池,降低獲客成本
不信任的情緒在市場蔓延,但在跟誰學CEO陳向東看來,“你不能指望所有人都相信你,你永遠只能說服一小部分人?!?/p>
在其他教育機構(gòu)都熱衷于請明星代言、做廣告營銷的時候,跟誰學卻反其道而行之,做起了微信流量的生意;據(jù)悉在2015年跟誰學還特意去收購了一個已經(jīng)幾十萬粉絲的教育公眾號。
有媒體曾經(jīng)報道過,跟誰學旗下共有97個認證公眾號,活躍粉絲達到了850萬以上,這也為跟誰學的提供了強大的流量基礎(chǔ)。
用微信撬開流量的枷鎖,從前端再轉(zhuǎn)化到后端,降低了獲客成本。根據(jù)2019年第三季度的財報數(shù)據(jù)顯示,在行業(yè)大班課平均1000上下的成本中,跟誰學的獲客成本約為545元。精細化的成本把控也是跟誰學區(qū)別于其他在線教育機構(gòu)并且能夠盈利的原因。
華麗麗的的業(yè)績使得跟誰學被做空機構(gòu)揪著不放;即便跟誰學面對做空機構(gòu)能夠見招拆招,但這也并不能表示跟誰學能夠繼續(xù)保持高增長的態(tài)勢。在線教育競爭愈發(fā)激烈,燒錢的速度也不斷加快。
跟誰學在教育過程中過度依賴名師也是其主要的弊端之一。吸引學生購買課程受多方面的影響,高素質(zhì)的教學人員是其中主要的原因,一旦離職也會給教育機構(gòu)帶來很大的損失。為了拉新,跟誰學的營銷費用也在不斷上漲,從2018年到2019年增幅高達756.71%。
在陳向東此前的采訪中說過這么一句話,“誠信是跟誰學核心價值觀之一,跟誰學是一家把誠信看得比生命還重要的公司,跟誰學也是一家極其通透的公司。”
盡管一再強調(diào)數(shù)據(jù)的真實性,但面對接二連三的指控,跟誰學接下來又該如何應對呢?
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