焦慮的銀行和挑剔的客戶(hù)之間，只差一個(gè)金融科技

日前，京東金融宣布獲得130億元人民幣融資，投資方包括中金資本、中銀投資、中信建投和中信資本等，并已簽署具有約束力增資協(xié)議計(jì)劃。

本輪融資完成后，京東金融估值達(dá)1330億人民幣。京東金融用了兩年時(shí)間，估值增長(zhǎng)3倍，并一舉突破千億大關(guān)。

京東金融為何能一再獲得資本市場(chǎng)的認(rèn)可，實(shí)現(xiàn)估值的高速成長(zhǎng)?未來(lái)又將如何做戰(zhàn)略定位和長(zhǎng)遠(yuǎn)布局?

從自營(yíng)金融到數(shù)字科技，京東金融的自我進(jìn)化

如果說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融是伴隨互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代橫空出世的新物種，那么金融科技便是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代與智能時(shí)代交接時(shí)期的代表。

實(shí)際上，金融科技內(nèi)涵豐富，廣義而言，以新技術(shù)手段提升金融服務(wù)效率，降低交易成本都屬于金融科技的范疇。自2015年京東金融正式提出金融科技的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略思路，短短三年時(shí)間，影響不僅限于平臺(tái)自身，也在一步步影響傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和金融用戶(hù)。

就目前來(lái)看，金融科技大概分為兩類(lèi)，一類(lèi)是互聯(lián)網(wǎng)科技公司將金融服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化，如資產(chǎn)數(shù)字化，傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品化;一類(lèi)是技術(shù)服務(wù)輸出，如智能風(fēng)控、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)征信。雖然金融科技仍要解決眾多問(wèn)題，但技術(shù)快速發(fā)展同時(shí)在不斷推動(dòng)金融科技繼續(xù)進(jìn)化。

京東金融自身，同樣在不斷自我進(jìn)化。

在京東金融內(nèi)部，自營(yíng)為1.0階段。依托京東龐大的用戶(hù)群體，B2C模式，致力于風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、數(shù)字資產(chǎn)化，針對(duì)供應(yīng)商融資需求和消費(fèi)者信用采購(gòu)需求、理財(cái)需求開(kāi)展業(yè)務(wù)。

但京東金融迅速認(rèn)清金融業(yè)務(wù)本質(zhì)，“中國(guó)其實(shí)不缺少一家科技能力強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)，而缺少一家能夠服務(wù)金融機(jī)構(gòu)的科技公司”，這一判斷促使其向2.0階段進(jìn)化，升級(jí)為數(shù)字科技，業(yè)務(wù)模式從B2C轉(zhuǎn)為B2B2C，變成一家“服務(wù)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)字科技公司”，為金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)字化的企業(yè)服務(wù)，最終達(dá)到提升金融機(jī)構(gòu)和C端用戶(hù)等客戶(hù)體驗(yàn)的目標(biāo)。

實(shí)際上，去年以來(lái)，京東金融、螞蟻金服、百度金融為代表的頭部科技巨頭紛紛去金融化，強(qiáng)化科技屬性，走向?qū)ν忾_(kāi)放融合之路。也是因?yàn)榇蠹乙庾R(shí)到金融業(yè)務(wù)的局限性和天花板，看到了科技公司的想象空間，以及與金融機(jī)構(gòu)互生互補(bǔ)、雙向輸出能產(chǎn)生1+1>2的效果。

海通證券分析師認(rèn)為，目前互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域C端的流量紅利已經(jīng)結(jié)束，并且C端業(yè)務(wù)創(chuàng)新較為緩慢,近期幾大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)股價(jià)表現(xiàn)低迷與之不無(wú)關(guān)系，因此B端業(yè)務(wù)突破對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司長(zhǎng)期發(fā)展尤為重要。京東金融從2C金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向2B的數(shù)字化企業(yè)服務(wù)，走在行業(yè)最前列，有望憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)帶來(lái)估值增長(zhǎng)空間。

就京東金融的數(shù)字化業(yè)務(wù)而言，相比同行，主要有三個(gè)突出的特點(diǎn)：

(1)不論是金融科技還是數(shù)字科技，始終在強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)的重要性，從前期的數(shù)字資產(chǎn)化，到2.0階段要輸出的用戶(hù)洞察、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、用戶(hù)運(yùn)營(yíng)能力等，無(wú)不基于數(shù)據(jù)為核心的技術(shù);

(2)為金融機(jī)構(gòu)服務(wù)是多維度融合和全鏈條的服務(wù)，技術(shù)+場(chǎng)景+用戶(hù)+運(yùn)營(yíng)，立體輸出，系統(tǒng)升級(jí);

(3)與金融機(jī)構(gòu)、C端用戶(hù)融合更深，將利益與服務(wù)對(duì)象綁定，它不是一個(gè)金融機(jī)構(gòu)“技術(shù)升級(jí)”成本中心，而是金融機(jī)構(gòu)更科技更智能服務(wù)用戶(hù)的利潤(rùn)中心。

京東金融的這一新定位所針對(duì)的是當(dāng)下金融服務(wù)鏈條上依舊未被解決的痛點(diǎn)。

金融服務(wù)的攻堅(jiān)戰(zhàn)：焦慮的銀行和不滿(mǎn)的用戶(hù)

金融科技快速發(fā)展，無(wú)疑給行業(yè)帶來(lái)了前所未有的變化和全新的思維方式。比如，更智能的金融產(chǎn)品服務(wù)，金融與場(chǎng)景結(jié)合越來(lái)越緊密，大數(shù)據(jù)價(jià)值凸顯，產(chǎn)品發(fā)售、用戶(hù)教育、用戶(hù)服務(wù)更多元靈活。

一些傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，如銀行、基金公司加快金融科技步伐，推出智能金融、普惠金融服務(wù)等，而用戶(hù)則能更方便的接觸金融、參與金融、獲得金融服務(wù)。

但整個(gè)金融服務(wù)鏈條上還有很多痛點(diǎn)需要被解決。

以銀行為例，盡管不少銀行在積極推進(jìn)金融科技，但因?yàn)樽陨矶贪鍩o(wú)法滿(mǎn)足客戶(hù)需求。一方面，銀行利率逐步開(kāi)放和市場(chǎng)化進(jìn)程，使客戶(hù)在選擇金融機(jī)構(gòu)和服務(wù)時(shí)更加挑剔，對(duì)于金融產(chǎn)品和服務(wù)貨比三家，銀行在金融產(chǎn)品發(fā)行、風(fēng)控、運(yùn)營(yíng)管理、營(yíng)銷(xiāo)等環(huán)節(jié)的成本考驗(yàn)著服務(wù)能力;

另一方面，已經(jīng)逐漸習(xí)慣了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的客戶(hù)，對(duì)于產(chǎn)品和服務(wù)場(chǎng)景化的要求越來(lái)越高，更貼近場(chǎng)景、符合自己習(xí)慣、精準(zhǔn)觸及痛點(diǎn)的服務(wù)成為銀行的努力方向。至于交易成本、服務(wù)門(mén)檻、征信等問(wèn)題，同樣限制銀行的野心。

銀行本身也有問(wèn)題。據(jù)銀保監(jiān)會(huì)6月19日公布的數(shù)據(jù)，5月末商業(yè)銀行不良貸款余額1.9萬(wàn)億元，不良貸款率1.9%，不良率較一季度的1.75%上升了0.15個(gè)百分點(diǎn)。盡管大型商業(yè)銀行不良率逐季持續(xù)下降，但中小銀行的情況卻不降反升。有的中小銀行中個(gè)別行業(yè)的不良率達(dá)到30%甚至40%以上。

大行與中小行不良走勢(shì)分化，反映出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)依然存在，中小銀行的資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題仍然存在。此外，監(jiān)管的不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)也是不良率上升的一個(gè)原因，雖然行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量并沒(méi)有惡化的跡象，但顯性不良則暴露需要銀行加大力度處理不良貸款問(wèn)題。

從C端用戶(hù)需求來(lái)看，傳統(tǒng)金融服務(wù)門(mén)檻較高。由于征信、風(fēng)控等問(wèn)題，普通用戶(hù)獲得高端專(zhuān)業(yè)的金融服務(wù)幾乎不可能。而隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及、消費(fèi)升級(jí)時(shí)代的到來(lái)，銀行獲客方式也正在發(fā)生變化，個(gè)人信貸、消費(fèi)金融需求急劇增長(zhǎng)，投資理財(cái)需求不斷釋放……銀行如何抓住這些機(jī)會(huì)?顯然還需要更了解用戶(hù)的新模式。

上述問(wèn)題正是金融科技的切入點(diǎn)。而京東金融的“數(shù)字科技”B2B2C模式正是針對(duì)上述銀行痛點(diǎn)和用戶(hù)需求而形成。

多維度融合、全鏈條服務(wù)，“無(wú)界金融”邊界在哪里

哪里有痛點(diǎn)，哪里就有機(jī)會(huì)。

對(duì)于已經(jīng)決定去金融化，定位科技公司的京東金融，向銀行輸出自身的能力，幫助銀行解決服務(wù)痛點(diǎn)，提升客戶(hù)的服務(wù)體驗(yàn)，成為必然的選擇。

京東金融的“數(shù)字科技”定位是一種與金融機(jī)構(gòu)多維度融合的全鏈條服務(wù)。京東金融CEO陳生強(qiáng)在今年博鰲論壇上曾表示：京東金融在2.0階段不僅輸出用戶(hù)洞察能力、產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，還包括用戶(hù)運(yùn)營(yíng)能力、系統(tǒng)開(kāi)發(fā)能力和人工智能技術(shù)能力，它是一系列的組合，不是單維度的;把金融的東西逐步向金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移，在此基礎(chǔ)上，幫助金融機(jī)構(gòu)做相關(guān)運(yùn)營(yíng)，這不單純是一個(gè)渠道的概念，而是一個(gè)全鏈條的概念。

實(shí)際上，進(jìn)入2018年以來(lái)，京東金融動(dòng)作頻頻。為技術(shù)研發(fā)與場(chǎng)景和商業(yè)應(yīng)用結(jié)合成立“城市計(jì)算事業(yè)部”;為中小銀行提供包含“IaaS+SaaS+FaaS”全面金融科技服務(wù)，而投資融信云;幫助中小銀行提升零售信貸效率而發(fā)布零售信貸業(yè)務(wù)全流程產(chǎn)品“北斗七星”，發(fā)布技術(shù)驅(qū)動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)“京東來(lái)客”;解決企業(yè)面臨獲客和精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)難題的企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)“京東稻田”;與中科院自動(dòng)化研究所攜手成立“智能金融風(fēng)控聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室”……

借助技術(shù)優(yōu)勢(shì)和深厚的互聯(lián)網(wǎng)基因所描繪的“無(wú)界金融”藍(lán)圖已經(jīng)顯現(xiàn)雛形。

第一，完全聚焦企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)，且不僅限于金融機(jī)構(gòu)和中小銀行，還包括金融領(lǐng)域之外的企業(yè);

第二，不斷投資優(yōu)質(zhì)技術(shù)平臺(tái)或聯(lián)合成立數(shù)據(jù)技術(shù)公司，戰(zhàn)略合作，引進(jìn)高端人才，不斷強(qiáng)化自身技術(shù)實(shí)力，擴(kuò)大“數(shù)字科技、人工智能、技術(shù)”的整體布局，為未來(lái)的數(shù)字科技企業(yè)服務(wù)鞏固優(yōu)勢(shì)，筑高壁壘;

第三，推進(jìn)全球化策略，投資國(guó)外標(biāo)的，成立合資公司，將國(guó)內(nèi)積累的領(lǐng)先經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到國(guó)際市場(chǎng)，向全球輸出數(shù)字科技服務(wù)。

就其邊界而言，顯然金融只是一個(gè)開(kāi)始，京東金融以數(shù)據(jù)為核心的技術(shù)輸出還將指向更廣闊的行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)和用戶(hù)。京東金融的B2B2C模式，中間的B是金融機(jī)構(gòu)，未來(lái)，這個(gè)B也可以是政府、企業(yè)，C也不完全是個(gè)人用戶(hù)，可以是小B，也可以是消費(fèi)者。這預(yù)示著京東金融有著豐富的服務(wù)方式。

定位為“數(shù)字科技公司”的京東金融，目前更重要是為金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，以讓客戶(hù)體驗(yàn)提升，但不久，恐怕不止金融機(jī)構(gòu)，更多行業(yè)、領(lǐng)域的企業(yè)、機(jī)構(gòu)都會(huì)成為其服務(wù)對(duì)象，而在被服務(wù)企業(yè)的另一端，是全新的更智能更普惠、背后有著龐大數(shù)據(jù)技術(shù)支持的智能時(shí)代的用戶(hù)服務(wù)。

艾瑞咨詢(xún)首席分析師李超認(rèn)為，剛剛完成B輪融資的京東金融現(xiàn)在估值1330億，兩年增長(zhǎng)了3倍，但如果從京東金融的發(fā)展戰(zhàn)略，以及它所處的數(shù)字科技的細(xì)分行業(yè)來(lái)看，未來(lái)仍然有巨大的成長(zhǎng)空間。一方面，數(shù)字科技行業(yè)正在從已經(jīng)趨近飽和的TO C市場(chǎng)向TO B藍(lán)海市場(chǎng)轉(zhuǎn)換，數(shù)字化企業(yè)服務(wù)的空間才剛剛打開(kāi);另一方面，京東金融提出B2B2C商業(yè)模式，完成從自營(yíng)金融業(yè)務(wù)向數(shù)字科技服務(wù)的戰(zhàn)略升級(jí)，并持續(xù)發(fā)力。

客觀來(lái)看，數(shù)字科技其實(shí)是金融科技在過(guò)去幾年朝著金融和科技兩個(gè)方向分化后新的細(xì)分市場(chǎng)。京東金融選擇數(shù)字科技，并不意外?？梢钥吹降氖?，京東金融近來(lái)在科技和人才上的投入不斷加碼，并且將數(shù)字化的企業(yè)服務(wù)提上了戰(zhàn)略高度，完成了精準(zhǔn)卡位。在這次融資之后，京東金融如何借力資本，在數(shù)字科技的這個(gè)方向上實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)布局的持續(xù)完善，將是市場(chǎng)所關(guān)注的。

京東金融的這一次融資，背后是資本市場(chǎng)對(duì)于其定位和理念的認(rèn)可和期待，其真正的意義不是又多了一個(gè)千億級(jí)獨(dú)角獸，而是為整個(gè)行業(yè)打開(kāi)了一個(gè)數(shù)字化企業(yè)服務(wù)的藍(lán)海，這個(gè)藍(lán)海的價(jià)值應(yīng)該在萬(wàn)億美元級(jí)別以上。

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