9月4日，由36氪主辦的“2018中國投資人未來峰會”在北京舉行，來自國內頂尖創(chuàng)投機構的百余名明星投資人出席活動，共話資本寒冬下創(chuàng)業(yè)者與投資人如何共同御寒，在一級市場資本回報率走低的背景下，如何掘金消費、企業(yè)服務、教育、AI和智能制造、微信生態(tài)、文娛等行業(yè)的投資機會。
資本寒冬下如何慧眼識珠？
“資管趨緊“、“募資艱難”、“退出艱辛”，種種跡象表明，創(chuàng)投行業(yè)正在進入拐點之年，資本寒冬下投資人和創(chuàng)業(yè)者都需要重新調整心態(tài)和認知。36氪總裁馮大剛，在開場致辭中表示，“中國的資本圈正在從一個野蠻生長、跑馬圈地的‘大淘金’時代，逐步走進一個回歸商業(yè)價值、需要精耕細作的‘大煉金’時代”。
對于如何度過資本寒冬，紅杉資本中國基金合伙人周逵在做《穿越周期的VC之道》分享時表示，以客戶為中心，緊跟客戶需求，抓住不變之本是穿越周期之道。他拿亞馬遜和華為舉例：亞馬遜20年來維持驚人的規(guī)模和增長，原因不是貝佐斯知道未來十年什么會變化，而是他知道未來十年什么是不變的，然后All-in這些“不變”。不變的東西，就是“客戶至上”。為此亞馬遜信奉“Day 1”理念，把每天當成是創(chuàng)業(yè)第一天，從用戶這里，去尋找產品創(chuàng)新和運營改進的來源。華為企業(yè)文化里最重要的也是“以客戶為中心”，其它關鍵內容都是以客戶為中心延展，為此華為把權力和資源交給離炮火最近的人，把利益交給服務客戶最努力的人。
香港交易所市場發(fā)展科上市發(fā)行服務部高級副總裁韓穎姣對港股IPO市場的情況進行了分享，香港市場是全球當之無愧的首發(fā)市場之一，過去9年中5年是全球IPO集資額的第一名。受益于港股通帶來的便利，內地南下資金促進了港股市場的交易活躍度，也是企業(yè)在選擇境外上市地時的重要考慮因素。此外，韓穎姣還介紹了港股上市流程、條件，最新的上市改革以及產品創(chuàng)新，從資本市場層面給與企業(yè)家和投資人以支持。
聯(lián)想集團高級副總裁、聯(lián)想創(chuàng)投集團總裁賀志強在分享如何“尋找智能互聯(lián)網時代的新物種”時表示，“在智能互聯(lián)網時代，最想尋找的是那些用智能互聯(lián)網徹底改變行業(yè)、大幅提升行業(yè)效率的新物種。這些創(chuàng)業(yè)公司或將科技融入到安防、物流等行業(yè)中，或本身就是某一行業(yè)的變革者，我相信這樣的新物種才是未來真正在市場上有競爭力的公司。”
六大行業(yè)何時風頭再起？
在對消費行業(yè)投資策略的探討中，高榕資本創(chuàng)始合伙人高翔表示，在制定投資策略的時候，要更多的參考一些不可逆的變化，而流量是發(fā)現(xiàn)很多大趨勢的一個重要指標。在圓桌討論中，凱輝基金管理合伙人段蘭春、麥星投資高級合伙人鄔煒、五岳資本創(chuàng)始合伙人蔣毅威、璀璨資本創(chuàng)始合伙人吳曉豐、諾基亞成長基金管理合伙人鄧元鋆、阿爾法公社創(chuàng)始合伙人許四清、光速中國創(chuàng)始合伙人韓彥、華映資本創(chuàng)始管理合伙人季薇、36氪副總編、零售老板內參總裁全昌連等嘉賓也分享了對于消費市場未來發(fā)展方向的看法。
在對企業(yè)服務市場投資策略的探討中，鯨準高級副總裁柴源表示，新經濟形勢下，傳統(tǒng)金融服務已經很難滿足新經濟公司的數(shù)據(jù)及決策等方面的需求，鯨準則致力于將商業(yè)化行為數(shù)據(jù)化，以獨有的新經濟數(shù)據(jù)及創(chuàng)新科技發(fā)展，打造出投融資對接、新經濟數(shù)據(jù)、資管系統(tǒng)、行業(yè)研究等多種業(yè)務形態(tài)，來貼合企業(yè)及金融機構各項需求并進行穿透式服務，以此幫助企業(yè)和金融機構做出更高效的判斷與決策。
藍馳創(chuàng)投管理合伙人陳維廣表示，在企業(yè)級服務市場，前十年大家都是看SaaS、看云化的機會，接下來5-10年，有更多AI賦能的機會，有更多和智能硬件、智能終端結合的機會，云計算也會趨向于邊緣計算。華創(chuàng)資本管理合伙人吳海燕則分享了企業(yè)服務領域更細分模塊——軟件投資的機會和策略。
在對教育行業(yè)投資策略的探討中，經緯中國投資董事牛立雄表示，新的供給、新的營銷和新的技術這三個方面，給整個在線教育行業(yè)帶來了非常大的改變和機會。在以《在線教育與真正成熟還有多久?》的圓桌會議討論中，山行資本創(chuàng)始合伙人徐詩、經緯中國投資董事牛立雄、青松基金創(chuàng)始合伙人董占斌、北極光創(chuàng)投合伙人林路分享了自己投資教育賽道的一些有趣經歷，對在線教育面臨的問題以及英語領域K12的競爭環(huán)境等話題的看法。
在對AI和智能制造領域投資策略的探討中，九合創(chuàng)投創(chuàng)始人王嘯分享了對于智能互聯(lián)網的理解，他認為，這是人工智能作用于互聯(lián)網當中的用戶、數(shù)據(jù)后，產生的一個新的從商業(yè)模式到用戶模式、到產品形態(tài)、到載體的一系列變化的過程。在《穿越周期和一二級市場，再看中國智能制造行業(yè)估值新體系》的圓桌討論環(huán)節(jié)，36氪高級分析師石亞瓊、君盛投資合伙人李昊、明勢資本創(chuàng)始合伙人黃明明、云啟資本創(chuàng)始合伙人黃榆鑌、創(chuàng)世伙伴資本(CCV)創(chuàng)始主管合伙人周煒、華興資本董事兼科技行業(yè)負責人劉英航等嘉賓也從智能制造行業(yè)的技術特點和估值空間角度進行了分享。
在對微信生態(tài)投資策略的分享中，貝塔斯曼亞洲投資基金創(chuàng)始及管理合伙人龍宇表示，小程序鋪在微信上面，作為一層新的底層系統(tǒng)讓大家重構，放量是小程序的重要價值。龍宇還表示，因為在小程序上的裂變變快，所以留存會變的比較低，站在微信的體系上，有時候你會有一種虛高或者虛胖的感覺，這一點值得警惕。
在對文娛行業(yè)投資策略的分享中，國宏嘉信資本創(chuàng)始合伙人馬志強表示，對于文娛行業(yè)的嚴監(jiān)管可以避免劣幣驅逐良幣，洗牌后會催生一些可能更加正能量、更加新穎的業(yè)務模式。此外，人均可支配收入的提升、移動互聯(lián)網的滲透、消費代際的轉換等因素都是文娛強需求的重要推動力。洪泰基金董事總經理金城則表示，寒冬蘊藏著機會，應該積極、理性，但是要布局，“做投資要順勢而為，我們能做的就是判斷這個大勢，一個公司要成，除了自己的團隊之外，一定要有行業(yè)的紅利”。
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