10月25日晚間，金融科技to B代表企業(yè)品鈦成功登陸納斯達克。
品鈦股票代碼為PT，主承銷商為高盛、德意志銀行、花旗銀行，副承銷商為工銀國際。
當下整個資本市場環(huán)境并不理想，而新金融公司也處在洗牌調整的時刻。品鈦的成功上市無疑為國內金融科技行業(yè)帶來期待與信心。
毛利率顯著提高，獨特的T2B2C商業(yè)模式發(fā)展可期
品鈦對于自己的定位是：“一家國內領先的獨立科技服務平臺，為商業(yè)機構和金融機構提供高效、智能的金融科技解決方案，幫助機構客戶觸達并服務眾多的終端用戶。”
品鈦的商業(yè)模式很特別，其提供的解決方案(消費場景分期解決方案、個人信貸解決方案、小微企業(yè)信貸解決方案、財富管理解決方案、保險經紀解決方案
)類似于一個端到端的橋梁，一端連接商業(yè)機構，為其補強金融服務能力，打造并運營多樣化的金融產品以更好地服務終端用戶，幫助流量變現(xiàn)和產品銷售;另一端連接金融機構，為其提供大數據應用和智能化產品，助其獲取運營海量的互聯(lián)網用戶，快速實現(xiàn)智能化轉型，擁抱數字化經濟的浪潮。品鈦的解決方案主要是通過為合作伙伴提供智能化產品模塊和增值工具，按需靈活配置，并無縫嵌入合作方平臺上。
作為國內最早一批TO B的金融科技公司，品鈦招股書顯示，品鈦的收入主要由三大部分構成：
1)提供個人與小微企業(yè)信貸系統(tǒng)服務獲取的服務費(包括信貸評估和貸后管理等服務);
2)提供場景消費分期系統(tǒng)服務獲取的費用;
3)財富管理系統(tǒng)服務費。
根據招股書，品鈦成立當年2016年的毛利率為負的9.1%，2017年轉為正數后逐期提高，顯示其盈利能力在提高。另外隨著收入規(guī)模的擴大，費用占比情況在2018年大幅改善，2017年費用占比為43.9%，2018年一季度為30.3%。更新后的招股書顯示2018年上半年銷售費用、管理費用及研發(fā)費用均高于一季度，三項費用合計占比也提高至32.4%，導致二季度營業(yè)利潤(Operating profit)的增幅小于收入的增幅，兩者分別為5.26%和6.26%。
不少業(yè)內人士認為，品鈦上市可能會是行業(yè)發(fā)展的一個重要節(jié)點，它帶來中國互聯(lián)網時代主流商業(yè)模式的變革，即從to C為主，轉變?yōu)榭萍计髽I(yè)(T端)賦能B端、服務C端，即T2B2C的商業(yè)模式?；谑袌龅目焖侔l(fā)展和品鈦服務體系的網絡優(yōu)勢，品鈦在過去兩年獲得了高速的發(fā)展。而在這個新階段，品鈦的上市無疑為市場提供了一個有價值的范本。
2016年獨立運營，成為ToB金融科技服務商代表
其實品鈦最早與積木盒子同屬于一家，2016年9月集團分拆，旗下的網絡借貸信息中介平臺積木盒子劃分至新成立的積木拼圖集團，品鈦集團與積木拼圖集團各自成為獨立法人，進行專業(yè)化運營。本次上市的品鈦，即為重組完成后的品鈦，與積木盒子除了擁有一些共同的股東以外，二者不具有任何股權上的關系。
盡管品鈦2016年9月才正式獨立運營，但一些業(yè)務在拆分前已經開始運營。例如，目前在品鈦占比最高的智能信貸技術服務始于2015年，已經經過一段時間的檢驗，為市場所接受。
今年來，在to C端業(yè)務增長受到牌照、杠桿率等監(jiān)管因素制約的時候，行業(yè)里的頭部機構，攜豐富的實踐經驗、場景用戶資源和數據科技沉淀，開放整合各方資源，構建一體化解決方案，向持牌機構進行整體賦能，發(fā)力to B端，已經成為行業(yè)曾經to C公司的重要的轉型方向。
截至2018年6月30日，品鈦的商業(yè)機構客戶達183家，金融機構客戶83家，包括去哪兒、攜程、中國電信翼支付、唯品會、小米、民生證券等，涵蓋了在線旅游、電商、電信、教育、SaaS平臺、3 C、醫(yī)療、生活服務等領域。通過品鈦信貸解決方案來獲取貸款服務的注冊用戶達到2510萬，經由各類解決方案累計完成的貸款總量達到人民幣292億元。通過合作伙伴使用品鈦財富管理解決方案的用戶達到17.6萬人，交易金額人民幣48億元。
品鈦憑借自己的技術實力，能夠與很多優(yōu)秀的企業(yè)達成合作，也在快速的積累自己的服務經驗。隨著越來越多的商業(yè)平臺和金融機構應用品鈦的服務，將形成強大的網絡效應，從而快速提升品鈦的技術能力和服務能力，并帶來更多的客戶。
近幾年，互聯(lián)網金融行業(yè)起起伏伏，行業(yè)從草莽到成熟。在互聯(lián)網經濟發(fā)展風馳電掣的大環(huán)境下，或許只有那些有能力準備更多“武器”的企業(yè)，才能增加適應未來變局和挑戰(zhàn)的勝算。而這也正如品鈦創(chuàng)始人兼CEO魏偉所說的那樣：“冬天是夯實基礎練內功的絕好機會，要有堅守到下一個周期到來的那種決心。”
品鈦的順利上市為國內持續(xù)低迷的金融科技行業(yè)注入了一劑“強心針”，而另一方面，隨著互聯(lián)網技術的快速滲透和新金融模式的不斷轉型，科技賦能B端的市場空間將被進一步打開，這或許也是新興金融科技企業(yè)極具潛力的發(fā)展方向之一。
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