互聯(lián)網(wǎng)券商的牌照江湖 老虎證券如何破局？

隨著互聯(lián)網(wǎng)券商發(fā)展進入高速期，互聯(lián)網(wǎng)頭部券商都在發(fā)力牌照領(lǐng)域。

美東時間7月23日盤前，美港股券商老虎證券(TIGR)發(fā)布公告宣布其新加坡全資子公司已正式獲得新加坡金融管理局(MAS)批準的資本市場服務(wù)牌照。這是繼7月初收購美國券商Marsco后，老虎在牌照布局方面再下一城，在市場爭奪戰(zhàn)中搶得先機。

作為互聯(lián)網(wǎng)券商頭部平臺，截止2019年7月，老虎證券在美國、澳大利亞、新西蘭、中國香港、新加坡等地區(qū)共拿下九塊金融類牌照，其中超過一半為券商牌照或許可。在全球多地取得多種金融牌照，意味著老虎證券受到多個國家和地區(qū)的多重強金融監(jiān)管，在合規(guī)及風(fēng)控層面水平更高。

老虎證券CEO巫天華為老虎的未來定了一個“小目標”：體量要大十倍，做新科技時代里華人世界的盈透證券。

9張牌照背后的全球化雄心

《2019中國私人財富報告》顯示，2018年中國個人可投資資產(chǎn)1000萬人民幣以上的高凈值人群規(guī)模達到197萬人，全國個人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達到190萬億人民幣。

日益富起來的國民，對于海外資產(chǎn)的配置需求越來越強烈，海外資產(chǎn)配置比例的提升將是大勢所趨。數(shù)據(jù)顯示，中國居民海外資產(chǎn)配置比例遠低于發(fā)達國家，僅為4%-5%，發(fā)達國家這一比例通常為20%至40%。就海外投資的動機而言，63%的投資者進行海外資產(chǎn)配置是為了分散風(fēng)險、35%為了資產(chǎn)安全、35%是為了對沖人民幣貶值風(fēng)險。

目前，老虎證券是華人互聯(lián)網(wǎng)券商中在全球持牌最多的公司。截止2019年7月，老虎證券在美國、澳大利亞、新西蘭、中國香港、新加坡地區(qū)共拿下九塊金融類牌照，其中超過一半為券商牌照或許可，為其國際化進程奠定重要基礎(chǔ)。

從金融常識角度，金融牌照通常指從金融監(jiān)管機構(gòu)頒布授予的、從事金融有關(guān)業(yè)務(wù)的資質(zhì)許可證明，是批準金融機構(gòu)開展業(yè)務(wù)的正式文件。

換言之，某些名稱中帶有“會員”、“參與者”的金融資質(zhì)絕非正規(guī)金融牌照。

原因在于，這類“資質(zhì)”既不是由中國香港證監(jiān)會(SFC)、英國金融行為監(jiān)管局(FCA)、新加坡金管局(MAS)等金融監(jiān)管機構(gòu)頒發(fā)，亦不是對申請人的合法合規(guī)經(jīng)營進行審核的正式文件，更類似商業(yè)合作伙伴關(guān)系，這類“資質(zhì)”與牌照有本質(zhì)區(qū)別。

老虎證券一直穩(wěn)扎穩(wěn)打，目前已經(jīng)是擁有最多海外金融牌照的華人互聯(lián)網(wǎng)券商。

在新西蘭，老虎證券拿下“新西蘭交易所認證成員和證券經(jīng)紀商”牌照;在美國，老虎證券拿下“券商牌照、投顧牌照、期貨經(jīng)紀牌照、清算牌照”;在澳大利亞，老虎證券拿下“澳大利亞金融服務(wù)牌照”;在中國香港，老虎證券拿下“信托或公司服務(wù)牌照、保險經(jīng)紀牌照”;在新加坡老虎證券拿下“資本市場服務(wù)牌照”。

值得一提的是，斥資收購清算牌照是老虎證券“國際化”進程中一枚重要的棋子。老虎證券與美國券商Marsco達成協(xié)議，以股票加現(xiàn)金組合的方式將其收入囊中，該交易已于今年7月中旬交割完成，清算牌照亦在官網(wǎng)顯示。

從業(yè)務(wù)層面講，對于老虎證券來說，自我清算不僅將大幅降低清算成本，同時還將進一步增強其底層功能和靈活性，助力業(yè)務(wù)增長并創(chuàng)造新的盈利增長點。

巫天華表示：“Marsco在過去的30年里保持著良好的運營記錄，收購Marsco100%股權(quán)后，老虎證券將形成完整的證券業(yè)務(wù)閉環(huán)，打通從前端到后端的全業(yè)務(wù)體系。”

老虎證券具有全球化的雄心與布局。老虎證券已取得美國、新西蘭、澳大利亞的券商牌照或許可，未來公司計劃布局全球，為包括美國、澳大利亞等在內(nèi)的更廣泛國家和地區(qū)的投資者提供產(chǎn)品和服務(wù)。巫天華表示，老虎上市后的策略包括從大中華區(qū)出發(fā)，拓展全球華人市場，“成為華人世界的盈透”。

花旗研究(Citi Research)近日在其發(fā)布的華人互聯(lián)網(wǎng)券商報告中表示，老虎證券在華人美股市場中具有明確的領(lǐng)導(dǎo)地位和雄厚基礎(chǔ)，并且擁有最多樣化的牌照和資質(zhì)，加上其領(lǐng)先的科技認知和技術(shù)，為公司全球擴張奠定了堅實了基礎(chǔ)。

用“專注”和“互聯(lián)網(wǎng)思維” 分享科技發(fā)展的紅利

2019年3月20日，老虎證券正式在美國納斯達克交易所掛牌上市，股票代碼為TIGR。納斯達克交易敲鐘時刻，巫天華回憶道，“十年之前，我有一個夢想。就是有一天，我能夠創(chuàng)建新一代的券商，通過更好的技術(shù)幫助華人更加便利地投資全世界最優(yōu)秀的公司，分享科技發(fā)展的紅利。”

自老虎證券APP首次發(fā)布以來，已有100多個版本的更新以滿足用戶的多樣化需求并改善用戶體驗。艾瑞咨詢報告稱，作為支持在線交易平臺上高度多樣化和頻繁交易活動的第三代券商，老虎證券擁有超過傳統(tǒng)券商的競爭優(yōu)勢，因為該公司擁有更先進的技術(shù)能力、更廣泛的產(chǎn)品和服務(wù)以及更好的用戶體驗。

據(jù)了解，針對美港股上市公司，尤其是中概股公司的新股申購，以及一站式企業(yè)員工股權(quán)激勵管理方案(ESOP)也逐漸成為驅(qū)動老虎證券不斷向前跨越式發(fā)展的兩個新動能。

老虎證券曾獨家提供騰訊音樂、拼多多、嗶哩嗶哩、愛奇藝、虎牙等一批中概股的新股申購，開創(chuàng)美股打新先河。老虎證券還給企業(yè)提供IPO一站式服務(wù)，比如上市當天，APP會有開屏廣告等等。

目前，老虎證券有500余名員工，一半以上是技術(shù)研發(fā)人員。提供更好的美股港股服務(wù)，讓更多人享受到科技發(fā)展的紅利，是老虎證券一直在做的事。

Tips：老虎證券金融牌照路

　　1.新西蘭牌照

老虎證券在2015年8月成為新西蘭金融市場監(jiān)管局(FMA)下的注冊金融服務(wù)商，隨后在2016年成為新西蘭交易所(New Zealand Stock Exchange，或NZX)的認證成員和證券經(jīng)紀商。在FMA和NZX的雙重監(jiān)管下，老虎證券主要可從事證券經(jīng)紀及托管、投顧、新股上市承銷等業(yè)務(wù)。

　　2.美國牌照

作為一家美股交易量龐大的互聯(lián)網(wǎng)券商，從牌照儲備來看，老虎證券進軍美國市場也早有準備。目前，老虎證券在美國設(shè)有多家子公司，并分別持有券商牌照、投顧牌照，清算牌照，這三張牌照在老虎整體牌照版圖中含金量最高。

老虎證券在美國的注冊投顧牌照由子公司W(wǎng)EALTHN LLC持有，該公司是老虎證券旗下的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)UP Fintech Asset Management的公司實體，于美國證券交易委員會(SEC)和全美期貨協(xié)會(NFA)注冊，是持牌基金管理機構(gòu)。

3.澳大利亞牌照

老虎證券招股書顯示，澳大利亞也是其國際化重點進軍地區(qū)之一。目前，老虎證券在該地區(qū)有兩家子公司Tiger Brokers(NZ) Limited、FLEMING FUNDS MANAGEMENT，兩公司均持有澳大利亞金融服務(wù)牌照，可從事投顧、證券及衍生品經(jīng)紀、新股上市承銷等業(yè)務(wù)，受澳大利亞證券與投資委員會(ASIC)監(jiān)管。

從牌照上看，老虎證券在澳大利亞牌照資質(zhì)已十分全面，似乎已經(jīng)做好了進入市場的準備。相對美股市場，澳大利亞證券市場中全球知名的明星股相對較少，其上市公司以采礦企業(yè)和資源公司為主。

4.中國香港牌照

目前老虎證券在中國香港擁有兩家持牌子公司，其中KASTLE LIMITED嘉士圖有限公司持有信托或公司服務(wù)牌照，Tung Chi Consulting Limited同智顧問有限公司持有保險經(jīng)紀牌照，可從事長期保險(不包括相連長期保險)業(yè)務(wù)，是中國香港保險顧問聯(lián)合會會員。

　　5.新加坡牌照

新加坡或成為老虎證券進軍東南亞的橋頭堡，目前老虎證券新加坡全資子公司已正式獲得新加坡金融管理局(MAS)批準的資本市場服務(wù)牌照。該牌照將允許老虎證券向新加坡居民提供包括證券、衍生品交易等在內(nèi)的金融服務(wù)?；ㄆ煸趫蟾嬷蟹Q老虎正在當?shù)剡M行團隊和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，未來將開展證券及期貨交易業(yè)務(wù)。

(互金觀察站)

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