保利物業(yè)啟動香港上市公開發(fā)售 老虎證券支持散戶打新

12月9日，中國最大的央企物業(yè)管理服務(wù)提供商保利物業(yè)發(fā)布全球公開發(fā)售計劃，宣布正式開啟招股，預(yù)期將于2019年12月19日上午9時正開始在聯(lián)交所買賣，成為第18家在港上市的內(nèi)地物業(yè)公司，股份代號為6049。知名美港股券商老虎證券也已開啟線上申購?fù)ǖ乐С稚舸蛐?，申購預(yù)計于12月11日截止。

保利物業(yè)全球公開發(fā)售計劃顯示，公司招股價格為每股30.7港元至35.1港元，擬發(fā)行約1.33億股，其中香港發(fā)售股份數(shù)目1733.36萬股，國際發(fā)售股份數(shù)目1.16億股，另有15%超額配股權(quán)，總計劃募集資額40.93港元至46.8億港元。

(圖：老虎證券開啟保利物業(yè)打新通道)

物業(yè)服務(wù)百強排名第四 央企背景規(guī)模效應(yīng)凸顯

保利物業(yè)是一家具有央企背景的物業(yè)管理服務(wù)綜合運營商，于1996年6月在廣州成立，是保利置業(yè)集團旗下全資子公司。根據(jù)中指院2019年的綜合實力排名，保利物業(yè)在中國物業(yè)服務(wù)百強企業(yè)中排名第四。

自2014年起，在中指院的中國物業(yè)服務(wù)百強企業(yè)綜合實力排名持續(xù)保持前五名，而在具備央企背景的中國物業(yè)服務(wù)百強企業(yè)中則排名第一。根據(jù)中指院的估值，集團2018年度品牌價值逾人民幣90億元。

在物業(yè)行業(yè)中，管理面積是衡量物業(yè)企業(yè)的重要指標之一。根據(jù)招股書顯示，2016年、2017年 及2018 年12月31日以及2019年6月30日，保利物業(yè)的在管面積分別為8181.8萬平方米、1.06億平方米、1.9億平方米及2.6億平方米。

招股書還顯示，截至今年6月30日，保利物業(yè)的合同管理總面積為4.55億平方米，遍布全國27個省、直轄市及自治區(qū)的148個城市，在管總面積為2.6億平方米;在全國管理846項物業(yè)，包括565個住宅小區(qū)和281個非住宅物業(yè)。物業(yè)管理服務(wù)覆蓋多類物業(yè)，包括住宅小區(qū)、商業(yè)及寫字樓以及公共及其他物業(yè)，如學(xué)校及科研場所、產(chǎn)業(yè)園、公共服務(wù)設(shè)施和城鎮(zhèn)。

值得一提的是，保利物業(yè)與控股的保利地產(chǎn)的長期穩(wěn)定關(guān)系也成為其巨大的競爭優(yōu)勢，“保利地產(chǎn)在建面積、待開發(fā)面積、未來拓展項目，仍然將絕大部分轉(zhuǎn)化為我們的未來管理項目，為我們提供可觀的資源，為持續(xù)高速發(fā)展奠定基礎(chǔ)，”保利物業(yè)表示。

物業(yè)管理收入穩(wěn)定 上半年凈利潤增幅近5成

據(jù)了解，保利物業(yè)有三條主要業(yè)務(wù)線：物業(yè)管理服務(wù)、非業(yè)主增值服務(wù)、小區(qū)增值服務(wù)。其中，物業(yè)管理業(yè)務(wù)是最重要的收入來源，來自母公司的項目80%都來自一二線城市。招股書顯示，保利物業(yè)2018年、2019年前6個月物業(yè)管理業(yè)務(wù)收入占總營收的比例分別為68.8%和64.6%。

2016年-2018年，以及截止2019年6月30日止六個月，公司由保利發(fā)展控股集團開發(fā)的住宅社區(qū)一體的平均物業(yè)管理費分別約為每月每平方米2.14元，2.19元，2.21元及2.27元。由其他物業(yè)開發(fā)商開發(fā)的住宅社區(qū)的平均物業(yè)管理費分別約為每月每平方米1.19元，1.31元，1.47元及1.48元。

同期的寫字樓物業(yè)管理費分別為，保利發(fā)展控股集團開發(fā)大約每月每平方米7.75元，8.24元，7.73元及7.97元。外拓項目來源管理費約為每月每平方米2.09元，2.18元，3.12元及3.15元。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司在2016-2018年分別錄得營收25.64億、32.4億及42.29億元人民幣，年復(fù)合增長率28.4%。2019年前6個月營收28.2億元，同比增長47%。三年年內(nèi)凈利潤分別為1.49億元、2.25億元及3.36億元人民幣，年復(fù)合增長率50.1%。截至2019年6月30日止六個月，公司收入28.22億元，凈利潤3.21億元，同比增長48.9%。

與此同時，作為物業(yè)公司收取物業(yè)費模式比較穩(wěn)定，保利物業(yè)現(xiàn)金流也較為充裕。數(shù)據(jù)顯示，2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物分別為12.6億元、15.97億元、17.93億元和19.02億元。

2016-2018年公司的毛利率為16.7%、17.9%以及20%，2019年前6個月的毛利率為23.6%，呈上升趨勢。其中，社區(qū)增值以及非主業(yè)業(yè)務(wù)的利潤率高一些。

美港股打新盛宴 老虎證券領(lǐng)跑互聯(lián)網(wǎng)券商

自去年港股市場實行上市制度改革后，美團、小米等紛紛登陸港股市場，引發(fā)了一股港股打新潮。

在港股，打新一向非常開放：門檻低且中簽率高。另一方面，近年互聯(lián)網(wǎng)券商的出現(xiàn)也使港股打新更加容易。與傳統(tǒng)港股券商不同的是，知名美港股券商老虎證券的”一鍵打新“功能，使投資者通過手機 App 便可一站式完成新股申購操作，整個申購過程不過幾分鐘。

據(jù)老虎證券介紹，此次保利物業(yè)的申購至12月11日晚23點截止，公司計劃于12月19日正式掛牌。老虎證券相關(guān)負責(zé)人介紹，本次申購支持五倍杠桿的融資申購。除此之外，老虎證券還打通了美股、港股兩個資金的賬戶，使用戶可以“用一個賬戶，白天炒港股、A股，晚上炒美股”。也就是說，用戶通過老虎證券打新無需針對不同市場開設(shè)多個賬戶，打新、調(diào)配資金都更便捷。

老虎證券相關(guān)負責(zé)人還介紹，“一鍵打新”同樣適用于美股。一年多來老虎證券已先后向投資者提供了近40只的美股打新服務(wù)，這一數(shù)字遙遙領(lǐng)先其他互聯(lián)網(wǎng)券商。

此前，老虎證券包攬了愛奇藝、虎牙、拼多多、嗶哩嗶哩、360金融、騰訊音樂等一大批中概股的獨家打新，今年硅谷獨角獸Zoom在納斯達克上市，老虎證券也拿下獨家份額，成為全球唯一提供Zoom新股申購的互聯(lián)網(wǎng)券商。

根據(jù)公開資料，老虎證券成立于2014年，是一家高速成長的華人互聯(lián)網(wǎng)券商，旨在通過金融科技提高每個人的投資效率。公司當前以經(jīng)紀業(yè)務(wù)為核心，主要面向普通投資者及機構(gòu)投資者提供美股、港股、英股、A股(滬港通/深港通)等全球主要市場的股票交易服務(wù)，同時涵蓋資產(chǎn)管理和財富管理服務(wù)、機構(gòu)和企業(yè)服務(wù)及投資者教育等多種增值服務(wù)。目前，公司已取得美國、新西蘭、澳大利亞、新加坡的券商牌照或許可。

本文不構(gòu)成且不應(yīng)被視為任何購買證券或其他金融產(chǎn)品的協(xié)議、要約、要約邀請、意見或建議。本文中的任何內(nèi)容均不構(gòu)成老虎證券在投資、法律、會計或稅務(wù)方面的意見，也不構(gòu)成某種投資或策略是否適合于您個人情況的陳述，或其他任何針對您個人的推薦。

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