透視四大設(shè)備商中期財(cái)報(bào)：東升西降 決勝5G

9月1日消息（劉定洲）自2015年4月諾基亞與阿爾卡特朗訊宣布合并，全球通信設(shè)備市場形成了“2+2”（兩家國外設(shè)備商愛立信和諾基亞，兩家中國設(shè)備商華為和中興）的格局。當(dāng)然，這一格局只是階段性現(xiàn)象，四大設(shè)備商并非“攻守同盟”，相互之間存在激烈競爭，并面臨著通信技術(shù)向5G大換代的歷史節(jié)點(diǎn)。

2017年是通信業(yè)一個承前啟后的年份。運(yùn)營商對4G的投資接近尾聲，可以預(yù)見未來幾年資本開支將持續(xù)下滑；5G雖然要到2020年商用，但業(yè)界普遍認(rèn)為是一次大變革，超越通信業(yè)范疇、服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)升級轉(zhuǎn)型的應(yīng)用遠(yuǎn)景，迫使設(shè)備商不計(jì)成本投資技術(shù)研發(fā)與測試，布局未來。

承前啟后的同時，2017年設(shè)備商也面臨“青黃不接”的窘境：4G投資在減少，5G投資還無期。近期四大設(shè)備商陸續(xù)發(fā)布了2017年中期財(cái)報(bào)，有的亮眼，有的黯然。從財(cái)報(bào)數(shù)字以及設(shè)備商的市場表現(xiàn)可以看到，中國設(shè)備商在完成30年、四代無線通信技術(shù)的積累之后，將很有可能在5G時代實(shí)現(xiàn)反超，引領(lǐng)全球5G發(fā)展潮流。

設(shè)備商東升西降

四大設(shè)備商2017年的中期業(yè)績，出現(xiàn)了非常鮮明的對比。國外兩家設(shè)備商，愛立信第1季度營收同比下滑11%，第2季度營收同比下滑8%，運(yùn)營利潤率7%，上半年虧損高達(dá)14.5億美元，并預(yù)警2017年接下來的兩個季度依然不容樂觀。另一家設(shè)備商諾基亞第1季度營收下滑2.4%，第二季度微增0.8%，運(yùn)營利潤率8.2%，上半年累計(jì)虧損1.73億歐元，同時預(yù)期2017年市場整體將有3~5%的下滑。

國內(nèi)兩家設(shè)備商，華為2017年上半年?duì)I收增長15%達(dá)到418億美元，運(yùn)營利潤率11%，相比去年同期的表現(xiàn)均有所下滑。但客觀來說，以華為目前遠(yuǎn)高于諾基亞和愛立信的營收規(guī)模，這一增長已經(jīng)是很不錯的成績。

中興通訊2017年上半年表現(xiàn)十分亮眼。營收540億元，同比增長13%；營業(yè)利潤33億元，同比增長565%；凈利潤23億元，同比增長30%。從營業(yè)利潤來看，上半年中興通訊創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄，隨著與美國政府實(shí)現(xiàn)和解以及公司合規(guī)治理的不斷完善，中興通訊業(yè)務(wù)發(fā)展很快回到了穩(wěn)健增長的軌道。

總體來看，國外兩家設(shè)備商不僅業(yè)績下滑，對今后發(fā)展前景也不樂觀。而國內(nèi)兩家設(shè)備商則在行業(yè)整體資本開支下滑的大環(huán)境下，依然保持了不錯的增長勢頭，這是此消彼長的競爭。從營收規(guī)模來看，今年上半年諾基亞反超愛立信，但并不是因?yàn)橹Z基亞業(yè)績出色，主要是愛立信表現(xiàn)乏力；而中興通訊保持兩位數(shù)的增長，正在縮小規(guī)模差距，迅速向諾基亞和愛立信靠近。

從2017年中期業(yè)績可以看出，國內(nèi)兩家設(shè)備商的整體實(shí)力大增，獲得了越來越多客戶的認(rèn)可。原因是他們在4G向5G演進(jìn)的空窗期進(jìn)行了堅(jiān)決投入。以中興通訊為例，很早就制定了“5G先鋒”的發(fā)展目標(biāo)，2017年起每年5G技術(shù)研發(fā)投入達(dá)20億元；同時，中興通訊將部分成熟的5G技術(shù)應(yīng)用于現(xiàn)網(wǎng)，也就是Pre5G，截至上半年成功在國內(nèi)外數(shù)十家運(yùn)營商的網(wǎng)絡(luò)部署，有力支撐了業(yè)績。

據(jù)悉，早在2014年6月，中興通訊就提出了Pre5G概念，并在當(dāng)年底聯(lián)合中國移動完成預(yù)商用外場測試，2015年陸續(xù)與全球多家運(yùn)營商簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，2016年2月，Pre5G榮獲GSMA全球移動大獎“最佳移動技術(shù)突破獎”以及“CTO選擇獎”，并在下半年開啟規(guī)模商用。這一技術(shù)幫助運(yùn)營商實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)面向5G的平滑演進(jìn)，為5G時代到來打好了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

中國企業(yè)決勝5G

今年是4G時代的尾聲。從當(dāng)前格局來看，中國設(shè)備商經(jīng)過30年的追趕，終于在4G時代與國外擁有百年歷史的設(shè)備商站在了同一起跑線上。展望未來，5G將打開通信業(yè)通往各行各業(yè)的大門，創(chuàng)造出數(shù)以萬億美元的市場機(jī)會，中國設(shè)備商對當(dāng)前窗口期的積極布局以及對未來的堅(jiān)定看好，已經(jīng)開始搶跑5G時代。

從政府層面看，中國政府將5G列入“十三五”發(fā)展規(guī)劃，在國家層面進(jìn)行戰(zhàn)略支持，并由工信部指導(dǎo)、IMT-2020 5G推進(jìn)組組織了5G技術(shù)研發(fā)試驗(yàn)，在北京懷柔建成了全球最大的5G試驗(yàn)外場，成為全球5G的風(fēng)向標(biāo)。業(yè)界知名咨詢公司IHS認(rèn)為，5G時代中國將處在領(lǐng)先位置，與美日韓等國家并駕齊驅(qū)。

從企業(yè)層面看，技術(shù)測試方面，目前5G技術(shù)研發(fā)試驗(yàn)已經(jīng)進(jìn)入第二階段，公開信息顯示，中興通訊采用3.5GHz低頻預(yù)商用基站，實(shí)現(xiàn)多用戶28流，小區(qū)峰值超過了19Gbps；在uRLLC低時延高可靠測試場景中，基于統(tǒng)一的測試平臺實(shí)現(xiàn)了0.416ms的低時延測試結(jié)果；在mMTC低功耗大連接測試場景中，采用MUSA技術(shù)提升接入終端過載率600%，驗(yàn)證了等效9000萬/MHz/小時的海量物聯(lián)網(wǎng)接入性能。

根據(jù)華為發(fā)布的信息，已率先完成5G切片技術(shù)測試，一張網(wǎng)絡(luò)同時使能多種業(yè)務(wù)，空口時延在0.5ms以內(nèi)，單小區(qū)大于400萬連接，均超出ITU（國際電信 聯(lián)盟）對5G定義的要求；在C-Band 的測試環(huán)節(jié)中，華為利用整個200MHz全帶寬，通過5G新空口及大規(guī)模多入多出等技術(shù)，使單用戶下行吞吐率超過6Gbps，小區(qū)峰值超過18Gbps。

從目前公開的信息來看，中國設(shè)備商的5G推進(jìn)已居國際領(lǐng)先水平。同時，在5G標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域，中國企業(yè)也占據(jù)重要位置。2016年底，3GPP確定華為等中國企業(yè)聯(lián)合主推的Polar碼作為5G eMBB（場景的控制信道編碼方案；中興通訊也不甘落后，在5G NR 領(lǐng)域累計(jì)提交4000余篇國際提案，主導(dǎo)的5G NR重量級核心項(xiàng)目NOMA今年立項(xiàng)成功，并擔(dān)任重要的領(lǐng)導(dǎo)席位。近期中興通訊專家高音還當(dāng)選為新一屆3GPP RAN3副主席。

此外，中國移動等運(yùn)營商也積極參與5G標(biāo)準(zhǔn)制定和技術(shù)測試。 3GPP已正式確認(rèn)5G核心網(wǎng)采用中國移動牽頭提出的的SBA架構(gòu)（Service-based architecture基于服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)）作為統(tǒng)一基礎(chǔ)架構(gòu)；接下來中國移動還將牽頭推動5G傳輸國際標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)。

5G標(biāo)準(zhǔn)的研究仍在進(jìn)行中，可以肯定的是，最終勝出的技術(shù)是由實(shí)力最強(qiáng)的企業(yè)或企業(yè)聯(lián)盟所主導(dǎo)。在5G時代來臨前夜，中國企業(yè)展現(xiàn)出了強(qiáng)大的整體實(shí)力，以中國龐大的市場規(guī)模為后盾，必然會成為5G標(biāo)準(zhǔn)的主要話事者。對幾大設(shè)備商而言，以5G為中心，未來競爭已經(jīng)提前開始，并在當(dāng)前以及今后的財(cái)報(bào)中得到具體表現(xiàn)。

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